Puntos clave

Las stablecoins se acercan a una capitalización de mercado de 300.000 millones de dólares, pero la adopción sigue siendo limitada debido a los riesgos relacionados con la desvinculación, el colateral y la confianza.

La desvinculación de stablecoins como NuBits (2018), TerraUSD (2022) y USDC (2023) ha revelado vulnerabilidades en los modelos tanto algorítmicos como respaldados por fiat.

La caída de TerraUSD eliminó aproximadamente 50.000 millones de dólares en valor y expuso la fragilidad sistémica de los diseños algorítmicos.

En 2025, YU de Yala, respaldada por Bitcoin, perdió su paridad tras un exploit, subrayando problemas de liquidez limitada y seguridad cross-chain.

Las stablecoins acaban de superar un hito importante, con una capitalización de mercado total que ahora supera los 300.000 millones de dólares. A 6 de octubre de 2025, CoinMarketCap informa de aproximadamente 312.000 millones de dólares.

YZi Labs, una empresa de capital de riesgo fundada por el cofundador de Binance, Changpeng "CZ" Zhao, está lanzando un fondo de 1.000 millones de dólares para los fundadores del ecosistema BNB, en medio de la subida vertiginosa del token a máximos históricos.

YZi Labs anunció el miércoles un fondo de 1.000 millones de dólares para apostar por los fundadores del ecosistema BNB (BNB), en particular por la BNB Chain.

"El ecosistema BNB representa la siguiente fase de la infraestructura digital, donde la descentralización y la escalabilidad on-chain convergen con la seguridad y la distribución real", afirmó Ella Zhang, directora de YZi Labs.

El lanzamiento del fondo se produjo poco después de que BNB, el token nativo de BNB Chain, respaldada por Binance, se convirtiera el martes en la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado, añadiendo al menos 40.000 millones de dólares en valor de mercado en octubre.

YZi Labs es un apoyo constante del ecosistema BNB

Anteriormente conocido como Binance Labs, YZi Labs ha desempeñado un papel crucial en el refuerzo del impulso del ecosistema BNB, financiando múltiples proyectos, entre ellos el exchange descentralizado (DEX) PancakeSwap, vinculado a Binance.

La startup detrás de la memecoin oficial del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, busca recaudar al menos 200 millones de dólares para crear una tesorería de activos digitales destinado a recomprar el token, que se ha desplomado alrededor de un 90% desde su máximo.

Fight Fight Fight LLC, dirigida por Bill Zanker, aliado de Trump y promotor desde hace mucho tiempo, encabeza la iniciativa, según informó Bloomberg el miércoles, citando a personas familiarizadas con el asunto. El objetivo de financiación podría alcanzar los 1.000 millones de dólares, aunque el acuerdo se encuentra aún en una fase inicial y podría no materializarse.

Esta medida supone el último intento de reactivar el precio del token, que se ha desplomado desde su máximo histórico de 75 dólares en enero hasta unos 8 dólares, según datos de CoinMarketCap. El Official Trump (TRUMP) ha bajado más de un 10% en el último mes.

Según Messari, alrededor del 35% del suministro de tokens Trump está actualmente desbloqueado y es negociable, lo que le da un valor de mercado circulante de 1.500 millones de dólares. El 65% restante, alrededor de 800 millones de tokens, está en manos de entidades relacionadas con Trump y bloqueado bajo programas de adquisición de derechos.

La cena de Trump con los holders de su memecoin desata protestas

En mayo, Trump asistió a una cena privada con los principales holders de su memecoin, en la que unos 220 invitados, entre ellos el fundador de Tron, Justin Sun, cenaron filete mignon y halibut bajo pancartas con el lema "Fight Fight Fight" (Lucha, lucha, lucha). En el exterior, más de 100 manifestantes denunciaron el evento como especulación política, y tenían carteles en los que acusaban a Trump de "corrupción de criptomonedas".

Puntos clave:

El precio de Bitcoin se mantiene bajo tras caer más de un 4% en pocas horas.

La liquidez ya se está recuperando, lo que hace cada vez más probable que se produzca volatilidad a corto plazo.

Las predicciones sobre el precio de BTC apuntan a que se formará un mínimo local de hasta 114.000 dólares.

Bitcoin (BTC) luchó por recuperar los 122.000 dólares el miércoles, mientras los usuarios de los exchanges apostaban por una nueva volatilidad del precio de BTC.

Ethereum ha estado muy correlacionado con las acciones de pequeña capitalización, que son muy sensibles a los tipos de interés, y analistas afirman que ambos podrían subir más, ya que hay más recortes en el horizonte.

Los analistas de la publicación macroeconómica Milk Road afirmaron el martes que existe una correlación "casi inquietante" entre Ether (ETH) y el índice Russell 2000, que comprende acciones de pequeña capitalización.

Ambos son muy sensibles a los tipos de interés y, con hasta cuatro recortes consecutivos en el horizonte, los analistas afirmaron que "se espera que ambos suban al unísono".

El índice Russell 2000 realiza un seguimiento de 2000 empresas públicas estadounidenses con una pequeña capitalización bursátil y se utiliza ampliamente para medir el rendimiento de la economía estadounidense.

Los mercados de futuros de CME predicen actualmente un 95,7% de posibilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos otro 0,25% en su reunión del 29 de octubre y un 82,2% de probabilidades de que se produzca un nuevo recorte en diciembre.

Las acciones de la minera de Bitcoin, IREN, y de la compañía con tesorería, Kindly MD, cerraron con pérdidas el martes, luego de que cada una anunciara acuerdos multimillonarios de notas convertibles en medio de una desaceleración en la actividad de capital de riesgo en el sector de las criptomonedas.

Las acciones de IREN (IREN) finalizaron la jornada del martes con una ganancia del 6,81%, pero cayeron un 4,9% tras el cierre para cotizar a 58,66 dólares, tras el anuncio de la compañía de una oferta 875 millones de dólares en notas senior convertibles.

La compañía de atención médica, Kindly MD, que se fusionó con la firma de Bitcoin de David Bailey, Nakamoto, también informó el martes que optó por un acuerdo de notas convertibles a 5 años por 250 millones de dólares con la compañía fintech, Antalpha, lo que también pareció asustar a los accionistas.

Kindly MD (NAKA) experimentó una caída del 0,97% durante el día y perdió un 2,83% adicional para cotizar a 0,99 dólares en las operaciones posteriores al cierre de la jornada.

Los criptoactivos continúan atrayendo el interés de los inversores institucionales, pero el último más reciente de capital de riesgo de Galaxy Research encontró que hubo una caída del 59% en la financiación disponible y un descenso del 15% en el número de acuerdos en comparación con el trimestre anterior.

La empresa CleanCore Solutions, que cotiza en la NYSE, añadió más de 710 millones de Dogecoin a su balance de activos, acercándose a su objetivo de tener 1.000 millones de Dogecoin.

“La Tesorería de CleanCore incluye tenencias totales de Dogecoin de más de 710 millones, con más de 20 millones de dólares en ganancias no realizadas, y suficiente efectivo para seguir adquiriendo Dogecoin, respaldado por la asociación de Bitstamp con Robinhood”, declaró CleanCore Solutions en un comunicado el martes.

Dogecoin (DOGE) cotizaba a 24,5 centavos al cierre de esta edición, valorando las tenencias de la empresa en aproximadamente 173,92 millones de dólares, según CoinMarketCap. CleanCore dijo que recaudó aproximadamente 175 millones de dólares antes de gastos mediante una colocación privada el 5 de septiembre.

CleanCore muestra preocupación por el mNAV

La empresa enfatizó que su estrategia va más allá de acumular DOGE, y dijo que quiere hacer crecer cuidadosamente su tesorería para reforzar la capitalización de mercado a largo plazo en relación con el valor neto de los activos (mNAV), mientras mantiene el enfoque en la creación de valor para los accionistas y en escalar de una manera transparente y sostenible.

El CEO de CleanCore, Clayton Adams, dijo que su estrategia “está estrechamente alineada con la visión a largo plazo de los insiders y la House of Doge, que enfatiza la expansión de la utilidad como catalizador para una adopción más amplia y una demanda sostenida de Dogecoin como activo digital global”.

La federación de sindicatos laborales más grande de EEUU dice que tiene "serias preocupaciones" sobre el borrador del proyecto de ley del Senado para regular las criptomonedas, afirmando que carece de protecciones para los trabajadores y que regula deficientemente el sector. 

La Federación Estadounidense del Trabajo y Congreso de Organizaciones Industriales (AFL-CIO, por sus siglas en inglés) se opuso a la Responsible Financial Innovation Act (RFIA), argumentando en una carta al Comité Bancario del Senado el martes que plantearía riesgos significativos para los trabajadores y el sistema financiero.

El tratamiento de los criptoactivos por parte del proyecto de ley "plantea riesgos tanto para los fondos de jubilación como para la estabilidad financiera general de la economía de EEUU", dijo Jody Calemine, director de la AFL-CIO.

Añadió que el proyecto de ley permitirá a la industria de las criptomonedas "operar de formas más amplias y profundas en nuestro sistema financiero sin una supervisión suficiente o salvaguardias significativas".

Las senadoras, Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand, originalmente presentaron la RFIA en 2022 y la revisaron a principios de este año. El Comité Bancario del Senado está desarrollando el proyecto de ley como un enfoque alternativo para regular las criptomonedas con un alcance y un énfasis regulatorio diferentes, en lugar de impulsar la Ley CLARITY, un proyecto de ley de estructura de mercado que la Cámara de Representantes aprobó en julio. 

El gestor de activos Canary Capital parece estar a punto de lograr la aprobación de sus fondos cotizados en bolsa (ETF) de Litecoin y HBAR después de presentar los detalles finales clave, pero es poco probable que debuten en el mercado mientras el gobierno de EEUU esté cerrado.

Canary presentó modificaciones a sus ETFs de Litecoin (LTC) y Hedera (HBAR) al contado el martes, que añadieron una tarifa del 0,95% y los tickers LTCC y HBR.

El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, afirmó en una publicación en X el martes que las adiciones son "típicamente lo último que se actualiza [antes] del momento de la verdad".

Añadió que, con el gobierno de EEUU cerrado y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en gran parte inoperativa, se desconoce cuándo se aprobarán, pero las solicitudes "me parecen bastante finalizadas".

Otro analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, también consideró que las modificaciones son una buena señal de que se producirá una aprobación y dijo que "parece que los ETF de Litecoin y HBAR estaban en la línea de meta".

El movimiento de cualquier activo, sea una acción tradicional o una criptomoneda, no es solo el resultado de datos económicos fríos o balances corporativos. Detrás de cada alza o caída pronunciada, subyacen los complejos hilos de la psicología humana. 

El precio es, en esencia, la manifestación visible del sentimiento colectivo de millones de participantes del mercado. Para cualquier persona que aspire a operar con éxito, es crucial entender cómo los propios sesgos cognitivos y las emociones universales dictan las decisiones y, en última instancia, dan forma a la dinámica del mercado. Dominar el mercado comienza por dominar la propia mente.

El principio fundamental que impulsa a cualquier inversor es sencillo: el deseo y la expectativa de obtener una ganancia. Para ejecutar una compra, se necesitan dos elementos esenciales: liquidez disponible y una creencia firme de que el precio del activo aumentará en el futuro. La ganancia esperada proviene de la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta posterior. Aquí reside el motor de todo el sistema.

Cuando una persona invierte, está apostando su capital en una creencia futura. Si esta creencia es ampliamente compartida, se genera una demanda masiva que impulsa el precio al alza. El mercado, entonces, tiende a cumplir sus propias expectativas, creando una suerte de profecía autocumplida. La subida del precio inicial refuerza la creencia de que seguirá subiendo, atrayendo a más compradores y consolidando el ascenso. Este ciclo de retroalimentación positiva es el cimiento de cualquier periodo de crecimiento sostenido.

Sin embargo, este poder de la creencia tiene un límite tangible: la liquidez. Cuando el inversor promedio ha comprado mucho, su capital disponible se agota. La creencia en el futuro prometedor puede mantenerse, pero la capacidad real de inyectar nuevo capital desaparece. Esta contradicción entre las expectativas inmutables y la realidad de la liquidez agotada es lo que inevitablemente frena el ascenso y, a menudo, conduce a un cambio de tendencia.

El ascenso de Bitcoin a nuevos picos de valor ha redefinido su lugar en el panorama financiero global. Ya no se trata de un fenómeno marginal o un simple destello especulativo, sino de un activo con una adopción estructural cada vez más profunda. La narrativa simplista de que su crecimiento se debe únicamente a la euforia minorista no capta la esencia de lo que está ocurriendo. Este movimiento de precio está respaldado por factores fundamentales y un cambio monumental en la forma en que las grandes instituciones miran el activo digital. Para entender el verdadero motor de esta alza, es necesario mirar más allá de la especulación superficial y enfocarse en la integración institucional y la liquidez macroeconómica.

Bueno, el factor más visible y potente detrás de las alzas de esta más reciente etapa es la aprobación de los Fondos Cotizados en Bolsa al contado de Bitcoin en jurisdicciones clave. Este evento obviamente no fue solo una noticia pasajera, sino un cambio de infraestructura que ha abierto las compuertas del gran capital de Wall Street. Antes, los fondos de pensiones, los gestores de patrimonio y las oficinas familiares encontraban barreras de cumplimiento y custodia para invertir en Bitcoin. Los ETFs eliminaron estos obstáculos de un plumazo.

Ciertamente, estos productos financieros permiten que el dinero institucional fluya hacia Bitcoin de manera sistemática y regulada, integrándolo en las carteras de inversión tradicionales. No se trata de inversores individuales que compran directamente en plataformas de criptomonedas, sino de flujos de capital constante de las firmas de inversión más grandes del mundo. Esta demanda no es impulsada por el miedo o el pánico del día a día, sino por decisiones de asignación de activos a largo plazo que buscan diversificación y rendimiento. La naturaleza pasiva y constante de estas entradas de capital crea un piso de demanda firme, transformando a Bitcoin de un activo especulativo a un componente legítimo de una cartera institucional. Esta madurez del ecosistema, propiciada por productos regulados, es un pilar fundamental del crecimiento actual.

Ahora bien, una de las interpretaciones populares sobre el auge de Bitcoin en los últimos días es que los inversores lo perciben como un refugio seguro o una cobertura contra la inflación, una narrativa conocida como la apuesta por el envilecimiento de la moneda (debasement trade). La idea es que, dada la naturaleza finita de su suministro, Bitcoin protegerá el poder adquisitivo ante la impresión ilimitada de dinero por parte de los bancos centrales.

Sin embargo, el panorama actual presenta una contradicción notable: el precio de Bitcoin sube con fuerza precisamente cuando los mercados tradicionales, representados por índices como el S&P y el Nasdaq, también están alcanzando sus propias marcas históricas. Si el mundo estuviera dominado por el miedo a una crisis económica inminente o una inflación descontrolada, esperaríamos que los inversores huyeran de los activos de riesgo. El hecho de que Wall Street esté en auge sugiere un ambiente de optimismo generalizado, un contexto de risk-on.

La tesorería de Bitcoin de Strategy, cercana a los 80.000 millones de dólares, está alcanzando las enormes posiciones de efectivo de gigantes tecnológicos como Microsoft, cuyos accionistas rechazaron en diciembre una propuesta para explorar la adición de Bitcoin a sus balances.

Strategy publicó en X el martes que su reserva de 640.031 Bitcoin (BTC) superó brevemente los 80.000 millones de dólares en valor el lunes, ya que Bitcoin alcanzó un máximo histórico de 126.080 dólares, impulsando el valor de su tesorería corporativa cerca de Amazon, Google y Microsoft, que cada una posee entre 97.000 millones y 95.000 millones de dólares en efectivo o equivalentes de efectivo.

Las compras rutinarias de Bitcoin de Strategy, combinadas con el aumento de valor de Bitcoin, ya han superado el valor de las tesorerías de Nvidia, Apple y Meta, esta última consideró una propuesta para explorar la posibilidad de hacer de Bitcoin un activo de tesorería antes de votar abrumadoramente en contra en junio.

Berkshire Hathaway posee la mayor cantidad de efectivo de cualquier empresa, con alrededor de 344.000 millones de dólares, mientras que Tesla es la única otra firma que posee Bitcoin para entrar en la lista de las 10 mayores tesorerías corporativas, pero sus 11.509 BTC, con un valor aproximado de 1.400 millones de dólares, representan solo una pequeña parte de las tenencias de 37.000 millones de dólares del fabricante de automóviles.

Bitcoin es la “cobertura contra la devaluación”, dicen los analistas

Los analistas de JPMorgan dijeron la semana pasada que Bitcoin y el oro son una “cobertura contra la devaluación”, argumentando que los activos podrían servir como coberturas contra la inflación del dólar estadounidense y la deuda nacional de Estados Unidos, que sigue descontrolándose en casi 38 billones de dólares.

Bitcoin tiene un 50% de probabilidad de superar la marca de los 140.000 dólares este mes, según simulaciones que utilizan datos de la última década, afirma el economista. Timothy Peterson.

“Hay un 50% de posibilidades de que Bitcoin termine el mes por encima de los 140.000 dólares”, dijo Peterson en una publicación en X el miércoles. “Pero hay un 43% de posibilidades de que Bitcoin termine por debajo de los 136.000 dólares”, añadió. 

Bitcoin (BTC) necesitaría ganar alrededor de un 14,7% para alcanzar los 140.000 dólares desde su precio actual de 122.032 dólares, que se ha enfriado luego que la criptomonedas líder estableciera un nuevo máximo histórico de 126.200 dólares el lunes, según CoinMarketCap.

Peterson dijo que la simulación muestra que la mitad de las ganancias de Bitcoin en octubre puede que ya hayan ocurrido. Peterson dijo a Cointelegraph que la simulación utiliza datos diarios del precio de Bitcoin desde 2015 para modelar cómo se comporta el mercado a lo largo del tiempo. 

La predicción “no es emoción humana ni opinión sesgada”

Peterson afirmó que la predicción provino de “cientos de simulaciones basadas puramente en datos reales, no en emociones humanas u opiniones sesgadas”.

Solana generó 2.850 millones de dólares en ingresos durante el año pasado, según un nuevo informe de 21Shares, impulsado por la actividad de las plataformas de trading.

Entre octubre de 2023 y septiembre de 2024, Solana promedió alrededor de 240 millones de dólares en ingresos mensuales, alcanzando un máximo de 616 millones de dólares en enero durante el auge de las memecoins liderado por tokens como Official Trump (TRUMP). Pero incluso después de que el frenesí se calmó, los ingresos mensuales se situaron entre 150 millones y 250 millones de dólares.

Los validadores de Solana obtienen ingresos de las tarifas por transacciones. Durante el año pasado, los ingresos por tarifas provinieron de todo el ecosistema, incluyendo finanzas descentralizadas (DeFi), memecoins, aplicaciones de IA, exchanges descentralizados, DePIN, launchpads y herramientas de trading.

Las plataformas de trading siguen siendo el principal motor de ingresos de Solana, representando el 39%, o 1.120 millones de dólares, impulsado por aplicaciones como Photon y Axiom.

El informe también señala que Solana está muy por delante de Ethereum en una etapa comparable. 

El Banco de Inglaterra (BOE) parece estar suavizando su postura sobre los límites propuestos a las tenencias corporativas de stablecoins, con planes de introducir exenciones para ciertas empresas que pueden necesitar mantener mayores reservas de activos vinculados a monedas fiduciarias, según un informe de Bloomberg publicado el martes.

Citando a personas familiarizadas con las discusiones, Bloomberg informó que la reconsideración del BOE se produce en medio de una intensa oposición de la industria y una creciente competencia internacional, particularmente de los Estados Unidos, que avanza hacia una regulación más clara a través de la Ley GENIUS, que fue promulgada como ley en julio.

El BOE había propuesto inicialmente límites a las tenencias de stablecoins, 20.000 libras (aproximadamente 27.000 dólares) para individuos y 10 millones de libras para empresas, citando preocupaciones sobre los riesgos sistémicos planteados por tokens ampliamente utilizados como USDt (USDT) y USDC (USDC). 

Las restricciones estaban destinadas a ayudar al banco central a mantener el control sobre la oferta monetaria, proteger a los consumidores y evitar la dependencia excesiva de las monedas digitales emitidas de forma privada.

Si bien esos límites pueden ser viables para las empresas tradicionales, las empresas criptonativas pueden argumentar que tales topes limitarían sus operaciones, dada su necesidad de mantener reservas sustanciales de stablecoins para el trading y la gestión de liquidez. Bloomberg informó que el BOE podría, por lo tanto, considerar otorgar exenciones a estas empresas.