Bitcoin (BTC) cayó el viernes a su mayor subvaloración frente al oro (XAU), reavivando las expectativas de una posible rotación de capitales que se aleje del metal precioso y vuelva a los mercados de criptomonedas en 2026.

Conclusiones clave:

Bitcoin se encuentra en una subvaloración récord frente al oro, un nivel históricamente vinculado a importantes pisos de BTC.

Los ciclos pasados ​​liderados por el oro favorecen una perspectiva alcista para el precio de BTC en 2026.

Bitcoin “superará ampliamente al oro” en 2026

La lectura subvaluada provino del puntaje Z del ratio BTC-XAU, una métrica que mide en qué medida se desvía el ratio actual de su promedio de largo plazo.

Los alcistas de Bitcoin (BTC) corren el riesgo de enfrentarse a una realidad, ya que la evolución del precio de BTC imita el "repunte del mercado bajista" de 2022.

Puntos clave:

Bitcoin "parece" estar al inicio de otro mercado bajista, ya que el precio se mantiene por debajo de su media móvil anual.

El último repunte hace que sea aún más importante superar la línea de tendencia de USD 101.000.

Las entradas en el mercado de divisas muestran que los vendedores están saliendo anticipadamente a lo largo de esta semana.

Desde que se perdió la fecha límite del jueves y se pospuso hasta finales de mes, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY) se está convirtiendo en una lucha por la intermediación del rendimiento del dólar estadounidense onchain: ¿los protocolos abiertos de finanzas descentralizadas (DeFi) y los sistemas de pago, o un selecto club de grandes custodios y bancos?

Con el último borrador endureciendo las condiciones para ofrecer recompensas en stablecoins, los críticos, entre los que se encuentran los emisores de stablecoins y las plataformas institucionales de DeFi, advierten de que el proyecto de ley corre el riesgo de exportar el crédito en cadena al extranjero en lugar de hacerlo más seguro en Estados Unidos.

La revuelta de Coinbase pone de relieve la creciente inquietud del sector

La decisión de Coinbase de retirar su apoyo al proyecto de ley esta semana ha puesto de manifiesto el temor del sector de que el compromiso se haya inclinado demasiado hacia los operadores tradicionales, ya que el texto establece un modelo punitivo para las DeFi y las recompensas.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, argumentó que era mejor "no tener ningún proyecto de ley que tener uno malo", y el director jurídico de Variant Fund, Jake Chervinsky, dijo que CLARITY era el tipo de ley que "duraría 100 años" y que "podemos tomarnos todo el tiempo que necesitemos para hacerlo bien".

Cómo CLARITY transforma el rendimiento del dólar onchain

Jakob Kronbichler, CEO y cofundador del mercado de crédito onchain Clearpool, habló con Cointelegraph sobre el "riesgo fundamental" de la Ley CLARITY: que los reguladores decidan dónde se permite el rendimiento, en lugar de cómo se gestiona el riesgo en los mercados onchain.

Ether (ETH) cotizaba a USD 3.310, con una subida del 11% en lo que va de año, ya que la reanudación de las compras de ETF y la actividad récord onchain lo situaron en camino de alcanzar USD 4.500 en las próximas semanas.

Conclusiones clave:

Los ETF de Ethereum al contado registraron entradas por valor de USD 474,6 millones en cuatro días, superando la nueva oferta en medio de un aumento de las compras institucionales.

La actividad de la red Ethereum se disparó, con un aumento de las direcciones activas hasta alcanzar su máximo en 28 meses.

Los traders esperan que ETH suba hasta USD 4.500 siempre y cuando se mantengan los niveles de soporte clave.

Según datos recientes, los ingresos en la industria de las criptomonedas fluyen cada vez más hacia las aplicaciones orientadas al usuario en lugar de hacia las redes blockchain subyacentes, lo que indica un posible cambio en el enfoque de la atención de los inversores y desarrolladores.

Las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) captan ahora cinco veces más tarifas que las generadas por las cadenas de bloques, según los datos compartidos por Jamies Coutts, analista jefe de criptomonedas de la plataforma de inteligencia cripto Real Vision.

La tendencia sugiere que una mayor parte de las tarifas del sector serán captadas por aplicaciones DeFi como billeteras, exchanges descentralizados (DEX) y otros protocolos, mientras que las redes subyacentes atraerán una menor parte de los ingresos.

"Aunque creo que los efectos de red de las cadenas de bloques siempre tendrán un valor añadido, tiene sentido que se desplace hacia el front-end —billeteras, aplicaciones DeFi y protocolos más cercanos a los usuarios— un valor superior al que se atribuye actualmente", escribió Coutts en una publicación del jueves en X.

El gráfico muestra un aumento significativo en la cuota de tarifas captadas por los protocolos DeFi, desde una paridad aproximada a mediados de 2024.

Un servicio de depósito en garantía basado en Telegram vinculado a un mercado ilegal en línea parece estar reduciendo sus operaciones tras reembolsar más de USD 130 millones en stablecoins, una medida que, según los analistas, podría impactar un importante centro de estafas relacionadas con las criptomonedas.

Tudou Guarantee, un servicio vinculado al Grupo Huione, aparentemente ha reembolsado USD 130 millones en Tether USDt (USDT) a los comerciantes públicos del grupo desde principios de 2026, según los datos compartidos por la empresa de análisis de cadenas de bloques Bitrace. Los reembolsos comenzaron con unos USD 3,7 millones el 1 de enero y alcanzaron un máximo de unos USD 18,1 millones el domingo, según Bitrace.

El viernes, la empresa anunció aparentemente el cierre de sus operaciones a través de su canal de Telegram, según las capturas de pantalla compartidas por Bitrace.

Huione Group es un conglomerado financiero con sede en Camboya que opera el servicio de pago Huione Pay y el exchange de criptomonedas Huione Crypto, junto con Huione Guarantee.

Los reembolsos indican una posible desaceleración de las estafas

Este avance podría provocar una disminución de las estafas de phishing y pig butchering, que anteriormente ofrecían como servicio cientos de vendedores en el mercado.

Bielorrusia ha introducido un marco legal para los denominados “criptobancos”, integrando formalmente la actividad de los activos digitales en el sistema bancario regulado del país bajo la supervisión directa del Estado.

El viernes, el presidente bielorruso Alexander Lukashenko firmó el Decreto n.º 19, que define cómo pueden operar los criptobancos y qué condiciones deben cumplir para entrar en el mercado.

El decreto posiciona a los criptobancos como sociedades anónimas autorizadas para combinar operaciones basadas en tokens con la banca tradicional, los pagos y los servicios financieros relacionados. En lugar de crear un sector paralelo para las criptomonedas, el marco vincula la actividad de los activos digitales a los mecanismos e infraestructuras de supervisión financiera existentes.

Según las normas, los criptobancos deben obtener la condición de residentes en el Parque Tecnológico del país, una zona tecnológica respaldada por el Estado. Además, los criptobancos deben inscribirse en un registro específico que mantiene el banco central del país. 

Los criptobancos operarán bajo una doble supervisión

Según el decreto, los criptobancos deben cumplir las normas que se aplican a las instituciones crediticias y financieras no bancarias. También deben aplicar las decisiones emitidas por el consejo de supervisión del Parque Tecnológico.

Christopher Wood, estratega de larga trayectoria de la banca de inversión Jefferies en el ámbito de "Greed & Fear" (Avaricia y miedo), habría eliminado Bitcoin de su portafolio modelo insignia, citando la creciente preocupación de que los avances en la computación cuántica puedan socavar la seguridad a largo plazo de la criptomoneda.

Según un informe de Bloomberg, Wood dijo en la última edición de su boletín Greed & Fear que la asignación del 10% a Bitcoin (BTC) que añadió por primera vez a finales de 2020 ha sido sustituida por una posición dividida en oro físico y acciones de minas de oro.

Argumentó que los avances cuánticos debilitarían la pretensión de Bitcoin de ser una reserva de valor fiable para los inversores de tipo pensión.

Wood añadió que la preocupación por el riesgo cuántico está aumentando entre los inversores institucionales a largo plazo, y advirtió que algunos asignadores de capital ahora cuestionan la capacidad del bitcoin como reserva de valor si se comprimen los plazos cuánticos.

Dijo que temía que la llegada antes de lo esperado de máquinas "criptográficamente relevantes" pudiera permitir a los atacantes obtener claves privadas a partir de claves públicas expuestas, lo que debilitaría la criptografía que sustenta los saldos de Bitcoin y las recompensas mineras y, en casos extremos, pondría en peligro su papel como "oro digital" para los portafolios de tipo pensión.

Google está implementando requisitos actualizados para las aplicaciones de criptomonedas en Corea del Sur, una medida que podría restringir significativamente el acceso a los exchanges de criptomonedas extranjeros al vincular la disponibilidad de las aplicaciones a la autorización regulatoria local.

Según el medio de comunicación surcoreano News1, a partir del 28 de enero, las aplicaciones de monederos y exchanges de criptomonedas que figuran en Google Play en Corea del Sur deben cargar documentación que demuestre que su registro como Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP) ante la Unidad de Inteligencia Financiera (FIU, por sus siglas en inglés) del país ha sido aceptado.

Según se informa, Google ha aclarado que los desarrolladores que incluyan aplicaciones de monederos, de custodia y exchanges de criptomonedas deben subir la prueba de la aceptación del registro en la FIU a través de su consola para desarrolladores.

Las aplicaciones que no cumplan este requisito podrían bloquearse en Corea del Sur, lo que impediría nuevas descargas y podría interrumpir el acceso con el tiempo.

Binance y OKX se enfrentan a un posible bloqueo de sus aplicaciones en Google Play

Según el informe de News1, se espera que la política actualizada de Google tenga un impacto significativo en los principales exchanges de criptomonedas extranjeros. El medio de comunicación citó específicamente a los exchanges de criptomonedas Binance y OKX como plataformas que podrían verse afectadas por la implementación.