Opinión de: Morgan Krupetsky, vicepresidenta de Onchain Finance en Ava Labs

Tras la aprobación de la Ley GENIUS, la próxima era del uso de stablecoins está siendo impulsada por un grupo creciente de fintechs y neobancos, integrando stablecoins en sus ofertas de productos y servicios, yendo a donde los sistemas tradicionales han encontrado que es económica u operativamente inviable hacerlo y, como tal, aumentando su ventaja competitiva. 

Estos sistemas desafiantes están proporcionando una forma directa para que las personas y las empresas accedan y almacenen valor estable más fácilmente en monederos móviles; para gestionar las preocupaciones de estabilidad financiera en torno a la hiperinflación y la volatilidad de la moneda; para realizar remesas y otras transacciones transfronterizas; para acceder a crédito y ahorros; y, en última instancia, para gastar o utilizar sus tenencias en tiempo real. 

Esta capacidad de acceder, ganar y gastar dinero programable ha creado un orden de operaciones de stablecoins, un manual que está preparado para democratizar verdaderamente el acceso financiero y permitir una inclusión económica generalizada.

Las stablecoins facilitan el acceso

En primer lugar, las stablecoins ofrecen un beneficio claro y fundamental desde una perspectiva de acceso financiero. Con más de mil millones de adultos aún excluidos del sistema financiero, proporcionan una vía de acceso fácil e instantánea al dólar estadounidense. 

Bitcoin podría estar en medio de una oferta inicial de monedas (ICO, por sus siglas en inglés) no oficial, ya que los tenedores originales están saliendo y los nuevos inversores están comprando los tokens, distribuyendo el suministro entre un mayor número de personas, según afirma el macroanalista y veterano de Wall Street Jordi Visser.

En un episodio del sábado del podcast del empresario Anthony Pompliano y en una publicación en Substack, Visser dijo que las monedas antiguas que han estado inactivas durante años se están moviendo, “no todas a la vez. No con pánico. Pero de forma constante”, y los nuevos inversores están entrando en escena, “acumulando durante las caídas”.

“En el mundo tradicional, este momento se denomina salida a bolsa. Es el momento en el que los primeros creyentes cobran, los fundadores se hacen ricos y los capitalistas de riesgo devuelven el dinero a sus socios comanditarios”, afirmó.

“La emoción de la concentración está siendo sustituida por la durabilidad de la distribución. Los primeros creyentes están pasando el testigo a los tenedores a largo plazo que compraron a precios más altos y tienen motivaciones diferentes. Así es como se ve el éxito. Esto es Bitcoin teniendo su salida a bolsa”.

Bitcoin va en un rango de precios estable en un movimiento de consolidación

Bitcoin (BTC) ha estado fluctuando entre 106.786 y 115.957 dólares durante los últimos siete días. Visser dijo que cuando una empresa sale a bolsa y los primeros inversores comienzan a vender sus posiciones, las acciones suelen consolidarse, incluso durante las subidas generales del mercado.

Los bancos y las instituciones financieras han comenzado a experimentar con depósitos bancarios tokenizados, saldos bancarios registrados en una blockchain, pero la tecnología está condenada a perder frente a las stablecoins, según Omid Malekan, profesor adjunto de la Columbia Business School.

Los emisores de stablecoins sobrecolateralizadas, que deben mantener reservas de efectivo o equivalentes de efectivo a corto plazo en una proporción de 1:1 para respaldar sus tokens, son más seguros desde el punto de vista de la responsabilidad que los bancos de reserva fraccionaria que emitirían depósitos bancarios tokenizados, afirmó Malekan.

Las stablecoins también son componibles, lo que significa que pueden transferirse a través del ecosistema cripto y utilizarse en diversas aplicaciones, a diferencia de los depósitos tokenizados, que están autorizados, tienen controles de “conozca a su cliente" (KYC, por sus siglas en inglés) y tienen una funcionalidad restringida.

Los depósitos bancarios tokenizados son como una “cuenta corriente en la que solo se pueden extender cheques a otros clientes del mismo banco”, continuó Malekan. Añadió:

“¿Qué sentido tiene? Un token de este tipo no se puede utilizar para la mayoría de las actividades. Es inútil para los pagos transfronterizos, no puede servir a las personas sin cuenta bancaria, no ofrece combinabilidad ni intercambios atómicos con otros activos y no se puede utilizar en las finanzas descentralizadas (DeFi)”.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, publicó el viernes un comunicado en el que promocionaba el euro digital, una moneda digital de banco central (CBDC, por sus siglas en inglés), como una fuerza unificadora en la Unión Europea (UE) y afirmó que el BCE tiene como objetivo lanzarlo “lo antes posible”.

“Aunque los billetes seguirán circulando, queremos que el efectivo también adopte la forma de euro digital”, afirmó Lagarde, añadiendo que la moneda digital del banco central podría utilizarse para pagos en línea en la UE. Continuó diciendo:

“Se trata de un gran proyecto porque el euro es nuestra moneda, tu moneda. Nos une. Es un símbolo de confianza en nuestro destino común, así que adelante con el euro digital en la siguiente y última fase de preparación”.

El consejo de gobierno del BCE anunció el jueves que seguirá adelante con la creación de la infraestructura técnica para probar y desplegar una CBDC minorista, cuyo lanzamiento está previsto para 2029, si los legisladores de la UE aprueban una ley que permita al BCE emitirla.

Las CBDC se consideran en general antitéticas a las criptomonedas y al espíritu fundamental de las finanzas descentralizadas (DeFi) sin permisos. Los críticos argumentan que las CBDC crean una prisión digital que puede poner en peligro las libertades civiles, la libertad de expresión y los derechos humanos.

El valor máximo extraíble (MEV, por sus siglas en inglés), el proceso por el cual los mineros o validadores reordenan las transacciones en un bloque para obtener beneficios, está impidiendo que las instituciones financieras adopten las finanzas descentralizadas (DeFi), lo que perjudica a los usuarios minoristas, según Aditya Palepu, director ejecutivo de DEX Labs, principal colaborador de DerivaDEX, el exchange descentralizado de criptoderivados.

Todos los mercados que operan electrónicamente sufren el valor máximo extraíble o problemas similares inherentes a la asimetría de la información en el orden de los datos de las transacciones de comercio, explicó Palepu a Cointelegraph.

La solución es evitar que los datos del flujo de órdenes sean visibles antes de su ejecución mediante el procesamiento de las transacciones en entornos de ejecución de confianza, que gestionan las transacciones de forma privada a través de una caja fuerte o bóveda financiada o algún otro mecanismo, afirmó Palepu. Añadió:

“Lo que los hace realmente poderosos es que pueden procesar las órdenes de forma privada. Así, tus intenciones de comercio no se transmiten al mundo antes de la ejecución. Se cifran del lado del cliente y solo se descifran dentro del enclave seguro después de ser secuenciadas”.

Esto hace que las transacciones de front-running sean “imposibles”, afirmó, protegiendo a los usuarios de cosas como los “ataques sándwich”, una forma de manipulación del mercado en la que los validadores o mineros colocan transacciones antes y después de la orden de un usuario para manipular el precio y obtener beneficios.

Bank Negara Malaysia (BNM), el banco central del país, ha presentado una hoja de ruta de tres años para explorar y probar la tokenización de activos en todo el sector financiero.

En el marco de esta iniciativa, el BNM pondrá en marcha proyectos de prueba de concepto (POC) y pilotos en vivo a través de su Centro de Innovación de Activos Digitales (DAIH), creado a principios de este año, según anunció el banco central el viernes.

Una parte fundamental de esta hoja de ruta es la creación de un Grupo de Trabajo de la Industria de Tokenización de Activos (IWG), que coordinará la exploración en todo el sector, compartirá conocimientos e identificará los retos normativos y legales.

El grupo de trabajo, codirigido por el BNM y la Comisión de Valores (SC), se centrará inicialmente en casos de uso fundamentales que puedan demostrar un valor económico “claro”.

Depósitos tokenizados, stablecoins e integración de CBDC

El banco central aclaró que la tokenización se centrará en activos del mundo real, no en criptomonedas.

Mastercard busca posicionarse como uno de los principales habilitadores tecnológicos del ecosistema fintech y cripto en Centroamérica. Francisco Milián, country manager de Mastercard para Guatemala, Honduras y El Salvador, explicó a Cointelegraph en Español que la empresa está evolucionando de ser una compañía de pagos a convertirse en una plataforma de innovación digital que conecta a bancos, fintech y gobiernos con nuevas tecnologías financieras:

Nosotros colaboramos con bancos, cooperativas, fintech e incluso gobiernos para poner a su disposición nuestra red y que sobre ella se construyan las transformaciones digitales

El ejecutivo destacó que Mastercard trabaja actualmente con el Banco Central de Reserva de El Salvador en proyectos orientados a la digitalización financiera, además de alianzas internacionales como la recientemente anunciada con PayPal, destinada a automatizar transacciones mediante inteligencia artificial.

En el ámbito cripto, Milián aseguró que la compañía busca promover un sistema financiero más eficiente y accesible, apoyándose en la experiencia global de Mastercard en tokenización y activos digitales. “Nuestra misión es que personas, negocios y gobiernos comprendan tecnologías como blockchain y los activos digitales para impulsar un sistema financiero más eficiente y accesible”, explicó.

El programa CryptoCard es uno de los ejemplos más claros de cómo Mastercard conecta el mundo cripto con el sistema financiero tradicional. A través de este modelo, fintech emisoras pueden ofrecer a sus usuarios la posibilidad de convertir criptomonedas a dinero electrónico y utilizarlo en una tarjeta de débito Mastercard.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Solana al contado siguen atrayendo el interés de los inversores, registrando su cuarto día consecutivo de entradas en medio de la “rotación de capital” desde los fondos de Bitcoin y Ether.

Según datos de SoSoValue, los ETF de Solana (SOL) al contado sumaron 44,48 millones de dólares el viernes, lo que eleva las entradas acumuladas a 199,2 millones de dólares y los activos totales a más de 502 millones de dólares. El Bitwise Solana ETF (BSOL) lideró la carga, aportando la mayor parte del nuevo capital con una ganancia diaria del 4,99 %.

Por el contrario, los ETF al contado de Bitcoin (BTC) registraron 191,6 millones de dólares en salidas netas diarias el mismo día, continuando con una tendencia de una semana de toma de beneficios. Los fondos registraron salidas de 488,43 millones de dólares el jueves y de 470,71 millones el día anterior.

Los ETF de Ether (ETH) al contado también registraron salidas de 98,2 millones de dólares, lo que redujo sus entradas acumuladas a 14.370 millones de dólares. Los fondos perdieron 184,3 millones de dólares el jueves y 81,4 millones el miércoles.

Los ETF de Solana cobran impulso

El cambio hacia los ETF de Solana se produce en medio de lo que los participantes en el mercado describen como una “rotación de capital”. Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, declaró a Cointelegraph que la tendencia pone de relieve un creciente interés por nuevas narrativas y oportunidades de rendimiento impulsadas por el staking.

Puntos clave:

Bitcoin marca su peor rendimiento en octubre desde 2018, mientras algunos traders se muestran cautelosos ante las perspectivas.

Vuelven las salidas de ETF, ya que traders de derivados cubren el riesgo a pesar de los favorables vientos macroeconómicos.

Los datos de las bandas de Bollinger sugieren que la volatilidad del precio de BTC está a punto de volver con fuerza.

Bitcoin (BTC) cotizó en torno a los 110.000 dólares el sábado, mientras algunos traders se mantuvieron bajistas después de que el “Uptober” no cumpliera las expectativas.

Opinión de: Louise Ivan, cofundadora y CEO de Ryder

Apártense, maximalistas. Las criptomonedas ya no son el dominio de los primeros usuarios y los "hodlers" impulsados por la filosofía. La demografía del uso de criptomonedas está cambiando rápidamente, con las stablecoins, en particular, liderando el camino.

Olvídate de los recién llegados acumulando sats. En el tercer trimestre de 2025, USDt de Tether (USDT) y USDC (USDC) representaron colectivamente aproximadamente el 40% del volumen total de criptomonedas. Esta cifra gigantesca se debe, en parte, a que personas de regiones emergentes como el Sudeste Asiático, África y América Latina quieren una mejor manera de mover su dinero.

Sus razones para adentrarse en las criptomonedas son prácticas y directas. Si la tecnología cripto quiere satisfacer sus necesidades, sus productos deben evolucionar para adaptarse a ellas.

La necesidad de practicidad impulsa la adopción

No hace mucho, entrar en las criptomonedas significaba comprar Bitcoin (BTC), quizás leer uno o dos white papers, y descubrir (a veces, por las malas) sobre las frases semilla, las billeteras personales y los peligros de la autocustodia.