La continua presión de venta de las ballenas de Bitcoin podría resultar en una mayor caída del activo, advirtieron analistas de CryptoQuant. 

Las entradas de Bitcoin (BTC) a exchanges alcanzaron un pico de 9.000 el 21 de noviembre, a medida que el precio de Bitcoin caía a 80.600 dólares en Coinbase, su nivel más bajo en siete meses, según un resumen del mercado publicado el miércoles. 

Cuando aumentan las entradas a los exchanges de criptomonedas, a menudo es una señal de que los inversores se están preparando para vender, mientras que ocurre lo contrario cuando aumentan las salidas de los exchanges.

Los datos de CryptoQuant indican que el 45% del total de BTC enviado a los exchanges provino de grandes depósitos de 100 BTC o más, alcanzando hasta 7.000 BTC en un solo día. Esto implica que el grupo de ballenas ha estado enviando monedas a los exchanges para prepararse a vender. 

“Esto indica que los inversores y traders continúan vendiendo Bitcoin en el contexto de la actual caída de precios, ejerciendo una mayor presión a la baja sobre el precio”.

El Nasdaq International Securities Exchange ha presentado una propuesta ante la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU para aumentar los límites de posición para las opciones sobre el fondo cotizado en bolsa (ETF) iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a 1.000.000.  

Los límites de posición existen para evitar que un solo inversor controle demasiados contratos de opciones sobre la misma acción, reduciendo así el riesgo de esquemas manipuladores que podrían afectar los precios, según el aviso y la copia de la presentación de la SEC del miércoles.   

Nasdaq ha solicitado en su presentación del 13 de noviembre aumentar el límite del ETF de BlackRock de 250.000 contratos a 1.000.000, pues la bolsa ha observado un aumento continuo en la demanda de IBIT. Un límite menor obstaculizaría la actividad de trading y las estrategias de los inversores, como el uso de vehículos de cobertura efectivos o una estrategia de generación de ingresos. 

En declaraciones a Cointelegraph, Vincent Liu, director de inversiones de la firma de trading cuantitativo Kronos Research, dijo que la SEC probablemente aprobará la propuesta porque “estos ajustes son rutinarios una vez que un activo demuestra que puede manejar un volumen real. Si se aprueba, puedes esperar libros de órdenes más densos, márgenes más ajustados y un mercado de opciones más eficiente”.

“Super-dimensionar los límites de opciones de IBIT es una victoria directa para la liquidez, lo que permite a los traders más grandes mover un tamaño real sin fricción. Más profundidad, márgenes más ajustados y mercados más limpios se suceden cuando se eliminan las restricciones”. 

DWF Labs, el creador de mercado de criptomonedas y la firma de inversión en Web3, afirma que está invirtiendo hasta 75 millones de dólares en proyectos de finanzas descentralizadas que podrían apoyar la adopción institucional. 

La firma compartió su anuncio a través de X el miércoles, indicando que el fondo apoyará proyectos con propuestas de “valor innovador” que puedan escalar para soportar una adopción a gran escala.  

“La iniciativa se dirigirá a proyectos de la blockchain que estén desarrollando DEXs perpetuos de dark-pool, mercados monetarios descentralizados y productos de activos de renta fija o que generan rendimiento, [...] áreas que la firma cree que están preparadas para un crecimiento importante a medida que la liquidez de criptomonedas continúa su migración estructural on-chain”, dijo DWF Labs.

Como parte del anuncio, el socio director de DWF Labs, Andrei Grachev, enfatizó la importancia de construir infraestructura DeFi “con utilidad real” que pueda apoyar la demanda institucional.  

“DeFi está entrando en su fase institucional”, dijo, añadiendo: “Estamos viendo una demanda real de infraestructura que pueda manejar el tamaño, proteger el flujo de órdenes y generar un rendimiento sostenible”. 

El presidente de BitMine, Tom Lee, aparentemente se ha distanciado de su ampliamente promocionada previsión para Bitcoin de 250.000 dólares a fin de año, ahora solo dándole un "quizás" a la posibilidad de que Bitcoin recupere su máximo histórico de octubre de 125.100 dólares antes de que termine el año.

“Creo que aún es muy probable que Bitcoin esté por encima de los 100.000 dólares antes de fin de año, y quizás incluso alcance un nuevo máximo”, dijo Lee durante una entrevista con CNBC el miércoles.

Esta parece ser la primera vez que Lee modera públicamente su objetivo de precio para Bitcoin (BTC) de 250.000 dólares a fin de año, el cual inicialmente propuso a principios de 2024 y siguió reiterando hasta principios de octubre. 

La predicción de Lee era una de las más alcistas. Otros ejecutivos de criptomonedas, incluido el CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz, advirtieron alrededor de octubre que tendrían que ocurrir "cosas locas" para que Bitcoin alcanzara ese nivel.

Dicho esto, Lee afirmó que algunos de los días más fuertes de Bitcoin aún podrían estar por llegar antes de que termine 2025.

Resumen de la noticia

El mercado de stablecoins pierde 4,540 millones de dólares y cierra un ciclo de 26 meses.

USDC y USDe lideran las salidas, mientras que USDT amplía su dominio.

El episodio de xUSD causa contagio y derriba pares menores como deUSD.

El mercado de stablecoins registró en noviembre la primera contracción relevante desde la caída de FTX, y el movimiento marcó un cambio claro en el comportamiento de los inversores.

El proveedor de análisis de la blockchain Glassnode informó una "fuerte correlación negativa" entre la actividad de Bitcoin y la de USDt durante los últimos dos años.

En una publicación de X del miércoles, Glassnode compartió una comparación entre el precio de Bitcoin (BTC) y los flujos netos de USDt (USDT) a los exchanges de criptomonedas a partir de diciembre de 2023. Según el análisis, las salidas netas de USDt de los exchanges de criptomonedas coincidieron con aumentos en el precio de BTC.

“Durante las fases eufóricas, USDt normalmente sale por entre 100 millones de dólares y 200 millones de dólares diarios a medida que los inversores aseguran sus ganancias”, dijo Glassnode. “En el pico de 26.000 dólares [en octubre], las salidas netas alcanzaron >220 millones de dólares (SMA de 30 días); una clara señal de toma de ganancias que ahora se está suavizando a medida que los flujos vuelven a ser positivos.”

Un análisis de Whale Alert en abril reveló una correlación distinta entre Bitcoin y USDt, con el emisor de la stablecoin típicamente acuñando durante las corridas alcistas de la criptomoneda y quemando durante las correcciones. Los dos activos digitales siguen siendo el primer y tercer token más grandes por capitalización de mercado, con aproximadamente 1,8 billones de dólares y 184.000 millones de dólares, respectivamente.

En julio, el gobierno de EE. UU. aprobó la GENIUS Act, una ley que establece un marco regulatorio para las stablecoins de pago. Paolo Ardoino, CEO de Tether, dijo que USDt cumpliría con la ley, pero también anunció en septiembre que la plataforma lanzaría una nueva stablecoin vinculada al dólar y compatible con GENIUS, USAT.

Los fondos del mercado monetario tokenizados están emergiendo como uno de los criptoactivos que generan rendimiento más importantes en las blockchains públicas, ofreciendo rendimientos del mercado monetario y protecciones a nivel de valores que las stablecoins no pueden proporcionar, según un nuevo informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS).

Según el boletín, los fondos del mercado monetario tokenizados ahora tienen casi 9.000 millones de dólares en activos, frente a los aproximadamente 770 millones de dólares a finales de 2023. El BIS advirtió que, a medida que estas carteras tokenizadas del Tesoro se conviertan en una fuente clave de colateral en el ecosistema cripto, también traerán nuevos riesgos operativos y de liquidez.

Los fondos del mercado monetario tokenizados son representaciones blockchain de carteras tradicionales del mercado monetario, que proporcionan a los inversores acceso on-chain a activos a corto plazo que generan intereses, como los Bonos del Tesoro de EEUU.

El BIS señaló que, si bien estos tokens ofrecen la flexibilidad de las stablecoins, dependen de wallets con permiso, una infraestructura de mercado off-chain y un pequeño conjunto de grandes tenedores; factores que podrían acelerar el estrés si los reembolsos se disparan o la liquidez on-chain disminuye.

Aunque los tokens se mueven en blockchains públicas, las carteras subyacentes, la fijación de precios y la liquidación aún ocurren en los mercados tradicionales. El BIS dice que esa brecha crea un desajuste estructural: las transferencias de tokens se liquidan al instante, mientras que los activos subyacentes no. Durante períodos de fuertes retiros, esta brecha puede hacer que sea más difícil para los fondos cumplir con los reembolsos sin contribuir a una mayor volatilidad.

Binance ha lanzado un servicio estilo conserjería diseñado para family offices, gestores de activos y fondos privados que dan sus primeros pasos en el espacio cripto.

Según el exchange de criptomonedas el miércoles, el nuevo servicio ofrece una incorporación personalizada con gestores dedicados, soporte para más de 100 monedas fiduciarias y acceso a productos estructurados a medida.

El servicio también incluye líneas de crédito, custodia de grado institucional a través de custodios asociados y herramientas de análisis e informes en tiempo real diseñadas para dar a los inversores profesionales una visibilidad clara de sus carteras.

Binance dijo que el nuevo producto es una respuesta a los "inversores acaudalados" en finanzas tradicionales que están entrando en los mercados cripto y no están seguros de cómo navegar el espacio de manera efectiva.

Mientras que otros exchanges de criptomonedas, como Coinbase y Kraken, ofrecen plataformas dirigidas a instituciones, la verdadera competencia de Binance para su último producto proviene de gestores de patrimonios como Morgan Stanley y custodios de criptomonedas, incluyendo Fidelity Digital Assets, una subsidiaria de Fidelity Investments.

Puntos clave

Durante años, las empresas de criptomonedas de EE. UU. operaron bajo reglas superpuestas de la SEC, CFTC, FTC y FinCEN. El plan revisado para 2025 indica la intención de Washington de construir un marco más flexible y estructurado adaptado a los activos digitales.

La SEC se está moviendo hacia un modelo centrado en la innovación, la formación de capital, la eficiencia del mercado y la protección del inversor. Esto marca un reconocimiento de que las criptomonedas requieren reglas dedicadas en lugar de adaptaciones de regulaciones más antiguas.

El plan puede dar lugar a exenciones, puertos seguros, reglas de agentes de transferencia específicas de DLT y enmiendas a la estructura del mercado de criptoactivos. Estos pasos podrían ayudar a integrar los activos digitales en la infraestructura del mercado tradicional.

El éxito del plan dependerá de la coordinación entre agencias y la alineación internacional entre los organismos reguladores. Una fuerte ejecución podría alentar a otras jurisdicciones a adoptar estándares globales más consistentes para las criptomonedas.

Desde sus primeros años, la industria de las criptomonedas en EE. UU. ha operado en un entorno regulatorio poco claro. Diferentes agencias, como la Comisión de Valores (SEC), la Comisión Federal de Comercio (FTC), la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Red de Control de Delitos Financieros (FinCEN), han estado supervisando diferentes aspectos del ecosistema de las criptomonedas. En este escenario, a las empresas de criptomonedas les resultó difícil determinar qué estaba permitido y qué no.

Puntos clave:

Los derivados de Bitcoin y las cautelosas expectativas sobre las tasas de interés mantienen el sentimiento limitado, pero la mejora de las condiciones de liquidez refuerza el potencial alcista.

La flexibilización regulatoria y la revisión de MSCI de las empresas con gran peso en BTC podrían aumentar el apetito por el riesgo, apoyando una perspectiva a medio plazo más constructiva para Bitcoin.

Bitcoin (BTC) se ha mantenido por debajo de los 92.000 dólares desde el jueves y ha caído un 22% en los últimos 30 días, pero la situación podría cambiar pronto. Los alcistas esperan que varios gobiernos amplíen su oferta monetaria para apoyar sus economías y los crecientes déficits fiscales, mientras que los bajistas a menudo citan indicadores laborales más débiles y crecientes preocupaciones sobre las tendencias de inversión en inteligencia artificial.

Ambas opiniones pueden tener mérito, y la reciente debilidad a corto plazo podría, en última instancia, sentar las bases para un repunte de Bitcoin más duradero. Cuatro catalizadores ayudarán a determinar qué tan rápido el precio puede volver a probar el nivel de 112.000 dólares visto por última vez hace cuatro semanas.

S&P Global Ratings ha rebajado la calificación de USDt de Tether a la puntuación más baja en su escala de estabilidad de stablecoins, cuestionando la capacidad del token para mantener su paridad con el dólar.

La evaluación "débil" se debió a varios factores, incluido el respaldo de Tether a USDt (USDT) con criptoactivos de "mayor riesgo" como Bitcoin (BTC), oro, préstamos y bonos corporativos que están sujetos a una mayor volatilidad, según S&P Global. El informe decía:

“Bitcoin representa el 5,6% de USDT en circulación, superando el margen de sobrecolateralización del 3,9% asociado con una ratio de colateralización del 103,9%. Una caída en el precio de Bitcoin o el valor de otros criptoactivos de mayor riesgo podría, por lo tanto, reducir la cobertura de garantía.”

Tether tiene su sede en El Salvador y está regulado por la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD), que tiene requisitos más laxos para los activos de reserva que respaldan las stablecoins, dijo S&P.

La falta de auditorías suficientes o informes de prueba de reservas también se citó como un factor clave de la baja calificación de estabilidad. A pesar de la calificación débil, S&P dijo que el 75% del respaldo de USDt proviene de bonos del Tesoro de EE. UU. y otros instrumentos financieros a corto plazo que son de "bajo riesgo".