El Ayuntamiento de Alcoy, en España, validó con éxito la primera prueba de su moneda digital municipal, AL-COIN, una herramienta de pago que se destaca por tener una caducidad programada, según informó el organismo español en un comunicado. 

La iniciativa, que ya ha sido utilizada por 300 usuarios y 48 comercios locales, de acuerdo a lo informado, busca dinamizar la economía de los mercados municipales y establecer un precedente para otras administraciones.

Asimismo, como informó la entidad, la viabilidad técnica y regulatoria del proyecto será presentada oficialmente en el III Congreso de Big Data y Ciudades Inteligentes, que se celebrará los próximos 15 y 16 de octubre en el municipio de Alcoy.

Moneda digital para el comercio local

A través del proyecto AL-COIN, las autoridades pretenden demostrar que las administraciones locales a lo largo de España pueden implementar instrumentos de pagos digitales, a la vez que cumplen con la normativa financiera europea.

Entre sus características clave, la entidad destacó que es una moneda digital no reembolsable, sin posibilidad de transferencias entre usuarios, y con una caducidad programada, lo que incentiva su circulación y gasto. Además, también cuenta con monitorización en tiempo real y módulos de inteligencia artificial (IA) para la detección de anomalías, añadió el anuncio.

La ciudad de Medellín, en Colombia, se prepara para convertirse en el punto de encuentro más importante de América Latina en materia de regulación, innovación financiera y adopción institucional de activos digitales. Así lo destacó la organización de la Blockchain Summit Latam 2025 (BSL 2025), que en un comunicado enviado a Cointelegraph en Español confirmó que del 12 al 14 de noviembre reunirá a bancos centrales, autoridades supervisoras, entidades financieras, fintechs y actores clave del ecosistema cripto-financiero.

Con más de 1.000 asistentes diarios —de los cuales cerca del 30% proviene de fuera de Medellín—, el encuentro busca consolidar un diálogo directo entre instituciones tradicionales y los nuevos protagonistas de la economía digital. Según los organizadores, el objetivo es ofrecer un espacio donde se definan estrategias para la integración de tecnologías emergentes como blockchain, monedas digitales de bancos centrales (CBDC) y activos tokenizados dentro de un marco regulatorio sólido y transparente.

Entre los ponentes ya confirmados se encuentran figuras de primer nivel, como Leonardo Villar, gerente general del Banco de la República de Colombia; César Ferrari, superintendente financiero de Colombia; y Alberto Naudón, consejero del Banco Central de Chile. También participarán representantes del Banco de Pagos Internacionales (BIS) y autoridades regulatorias de países como Brasil, Argentina y Chile, además de ejecutivos de instituciones globales como Citi, JP Morgan, BTG Pactual, BBVA, Banco W, Mi Banco, Banco Serfinanzas, Credibanco, Lemon y Nuam.

La agenda del evento se ha diseñado en tres bloques temáticos que abordan los principales retos y tendencias del sector. El primer día estará dedicado a la regulación, los bancos centrales y la infraestructura del dinero digital, con un enfoque especial en las CBDC y la innovación en la supervisión financiera. El segundo día se centrará en la custodia institucional, el cumplimiento normativo (compliance), los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) y la tokenización de activos financieros. Finalmente, el tercer día abordará temas como las stablecoins, los pagos transfronterizos, el papel de los exchanges como infraestructura global y la integración entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las descentralizadas (DeFi).

La elección de Medellín como sede no es casualidad. La ciudad colombiana se ha consolidado como un hub tecnológico y financiero en América Latina, con un ecosistema en crecimiento que involucra tanto a startups como a grandes instituciones académicas y corporativas. Los organizadores destacaron que, además de la discusión sobre el futuro del dinero digital, el evento impulsará un legado académico con oportunidades para estudiantes y emprendedores locales.

Un número creciente de países se está preparando para acelerar la adopción de Bitcoin después de superar el escepticismo inicial, según Samson Mow, fundador de Jan3.

“Creo que estamos al final de la fase ‘gradualmente’ y en las primeras etapas de ‘repentinamente’”, dijo Mow a Danny Knowles en el podcast What Bitcoin Did publicado en YouTube el sábado.

“Estas cosas suceden muy rápidamente”, dijo Mow, refiriéndose al potencial de que más países adopten una reserva estratégica de Bitcoin (BTC). “Es literalmente como ‘gradualmente y luego de repente’”, dijo, y añadió:

“Creo que es simplemente cuestión de tiempo antes de que veamos un repunte masivo y FOMO, o sea, pánico masivo por parte de los Estados-nación”.

Mow enfatizó que, si bien el presidente de EEUU, Donald Trump, ha firmado una orden ejecutiva para establecer una Reserva Estratégica de Bitcoin, EEUU aún no ha comenzado a comprar.

La aparición de las Finanzas Descentralizadas (DeFi) está transformando radicalmente la utilidad de la criptomoneda más grande por capitalización: Bitcoin. Históricamente, Bitcoin ha sido percibido y utilizado principalmente como una reserva de valor digital, a menudo comparada con el oro. Su diseño de escasez han fomentado una mentalidad de 'mantener y esperar', asumiendo que su valor aumentará con el tiempo. Sin embargo, gracias a los avances en la tecnología blockchain, esta criptomoneda inactiva ahora puede ser puesta a trabajar, ofreciendo rendimientos comparables a los que se buscan tradicionalmente en los bonos y otros instrumentos de renta fija.

El corazón de esta nueva funcionalidad reside en la tokenización de Bitcoin y su integración en ecosistemas DeFi construidos sobre otras blockchains, principalmente Ethereum. Debido a que Bitcoin no soporta de forma nativa los complejos contratos inteligentes necesarios para DeFi, se crean representaciones envueltas o "wrapped" de Bitcoin, como wBTC, que tienen paridad de uno a uno con el Bitcoin original y pueden interactuar con los protocolos DeFi.

Una vez "envuelto", este activo puede ser depositado en diversos protocolos para generar rendimiento (yield). Uno de los mecanismos más comunes es el préstamo. Los usuarios depositan su wBTC en plataformas de préstamo descentralizadas. Otros usuarios toman prestado este capital, generalmente para estrategias de trading o para obtener liquidez sin vender su Bitcoin, y pagan una tasa de interés por ello. Esta tasa de interés es el rendimiento que se transfiere a los depositantes, similar a cómo una institución financiera paga un interés a un ahorrador.

Otro mecanismo importante es la provisión de liquidez a los exchanges descentralizados (DEX). Los usuarios aportan pares de activos, por ejemplo, wBTC y una stablecoin, a los "pools de liquidez". Estos pools facilitan el intercambio de activos sin intermediarios. A cambio de inmovilizar sus fondos para este propósito, los proveedores de liquidez reciben una porción de las comisiones generadas por cada trade realizado en ese par.

Esta capacidad de generar un flujo de ingresos constante, basado en el uso activo del capital, es lo que establece el paralelismo con los bonos tradicionales. Un bono es esencialmente un préstamo que un inversor otorga a una entidad (un gobierno o una corporación) a cambio de pagos periódicos de interés (cupones) y la devolución del principal en una fecha futura. Tanto en el bono como en DeFi, el inversor inmoviliza capital y recibe una renta periódica, transformando un activo estático en uno productivo. La ironía aquí radica en que un activo que nació como una alternativa radical al sistema financiero tradicional ahora está adoptando una de las funciones más conservadoras de ese mismo sistema: la de ser un generador de renta fija.

La narrativa en torno a los activos digitales suele centrarse en Bitcoin, dada su preeminencia en capitalización de mercado y su creciente aceptación en círculos financieros tradicionales. Sin embargo, bajo la superficie, Ethereum presenta un caso de inversión y de desarrollo tecnológico fundamentalmente distinto, con un potencial de crecimiento que muchos analistas consideran superior. Aunque no goza de la misma popularidad institucional ni de la misma capitalización que el activo pionero, su naturaleza como plataforma programable la coloca en una posición única para convertirse en el próximo gran motor de valor y de adopción en el espacio digital.

A diferencia de Bitcoin, que fue diseñado principalmente como una reserva de valor descentralizada y un sistema de efectivo electrónico, Ethereum es una computadora global. Esta distinción es crucial. Ethereum no solo permite transferir valor, sino que también permite a los desarrolladores crear y ejecutar aplicaciones descentralizadas (DApps), contratos inteligentes y complejas arquitecturas financieras. Esta infraestructura ha dado origen a fenómenos como las finanzas descentralizadas (DeFi), los tokens no fungibles (NFT) y un vasto ecosistema de layer 2 (capas secundarias de escalabilidad) que buscan mejorar su rendimiento.

Ethereum se encuentra en un estado de trabajo en proceso constante, con mucho más futuro que pasado. Este desarrollo continuo, impulsado por una comunidad vibrante y profundamente comprometida, es precisamente lo que le otorga su potencial de crecimiento. Mientras que Bitcoin se caracteriza por su inmutabilidad y estabilidad de protocolo, Ethereum se basa en la mejora constante y la adaptabilidad. Su capacidad para dar soporte a la actividad económica real a través de aplicaciones que van desde préstamos y seguros hasta arte y gaming, es lo que justifica su potencial para capturar una porción cada vez mayor del valor económico global.

Este potencial de crecimiento, aunque inherentemente más riesgoso que la inversión en un activo más establecido, puede ser significativamente más atractivo para inversores que buscan altos retornos en el mediano y largo plazo. La clave no reside en su capitalización actual, sino en el volumen de actividad económica que puede hospedar su red, un factor que ha demostrado un crecimiento constante a lo largo de los años.

Claro que es innegable que Ethereum enfrenta una competencia prometedora y feroz. El éxito de la plataforma ha inspirado a otras cadenas de bloques a replicar y mejorar su modelo de contratos inteligentes, a menudo prometiendo mayor velocidad y menores costos de transacción. Estas "cadenas competidoras" han capturado una parte de la atención de los desarrolladores y de la liquidez del mercado, especialmente en momentos en que la red principal de Ethereum experimentaba congestión y tarifas elevadas.

El Índice de Miedo y Avaricia de Bitcoin, un termómetro emocional que mide el sentimiento predominante entre los participantes del mercado, ha estado mostrando una tendencia a la baja en la lectura del miedo. Esta disminución sugiere que la calma y la confianza están regresando gradualmente al ecosistema del activo digital. 

El miedo en los mercados financieros, y Bitcoin no es la excepción, es fundamentalmente una respuesta a las expectativas. Cuando el escenario general se percibe como pesimista debido a la incertidumbre económica, la falta de claridad regulatoria o las proyecciones de precios negativas, el miedo surge con fuerza. Este sentimiento impulsa decisiones de venta basadas en la aversión a la pérdida, llevando a muchos inversores a liquidar sus posiciones para evitar un daño mayor a su capital.

Durante las fases de corrección o los mercados bajistas, la narrativa dominante se enfoca en los riesgos y los fracasos. Esto crea un ciclo de retroalimentación donde el miedo alimenta más miedo. Los pronósticos catastróficos, a menudo magnificados por los medios de comunicación y las redes sociales, refuerzan la idea de que es mejor mantenerse al margen o abandonar el mercado por completo. La disminución de este índice, por lo tanto, no significa necesariamente que los problemas subyacentes del mercado hayan desaparecido, sino que la nueva información que llega a los inversores ha comenzado a cambiar sus expectativas.

La llegada de nueva información, ya sea a través de la aprobación de productos financieros clave, la estabilización de los tipos de interés, o la adopción institucional por parte de grandes corporaciones, tiene el poder de recalibrar la psicología del inversor. Este cambio de sentimiento es un precursor esencial para cualquier tendencia alcista sostenida, ya que indica que la presión vendedora emocional se está aliviando. La ausencia de miedo extremo permite a los inversores adoptar una perspectiva más racional y a largo plazo.

La transición de un mercado dominado por el miedo a uno con un sentimiento más equilibrado puede interpretarse de dos maneras principales.

La reciente incursión de BlackRock, una de las gestoras de activos más grandes del planeta, en el espacio de los Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, marca un punto de inflexión significativo en la historia del activo digital. Este movimiento no es solo una validación institucional; representa una profunda transformación en la naturaleza económica y la accesibilidad de Bitcoin. El activo, concebido originalmente como una alternativa descentralizada y una reserva de valor digital, está siendo reconfigurado para encajar en el molde tradicional de las finanzas, convirtiéndose potencialmente en un "Bitcoin Rentista". Este cambio merece un análisis sereno sobre sus implicaciones, especialmente en cuanto a la centralización y el papel del inversor individual.

El principal impacto del ETF de BlackRock radica en su capacidad para ofrecer a los inversores tradicionales una exposición sencilla y regulada a Bitcoin, sin la necesidad de comprar, almacenar o gestionar directamente las claves privadas del activo. Al empaquetar Bitcoin dentro de un producto financiero familiar, el ETF lo dota de características que lo hacen atractivo para carteras orientadas a la generación de ingresos o a la estabilidad patrimonial, algo crucial para segmentos como los jubilados.

Para muchos inversores, especialmente aquellos en la tercera edad o que dependen de sus ahorros para cubrir sus gastos cotidianos, la previsibilidad en sus finanzas es fundamental. Piensen en un matrimonio retirado: deben pagar servicios, alquiler, supermercado, actividades recreativas y gastos de salud. Su vida requiere un flujo de dinero constante. La estrategia conocida como hodling (mantener el activo a largo plazo esperando una gran apreciación), aunque efectiva para algunos, no siempre es la más viable para quienes necesitan liquidez y rentas periódicas. Un ETF al contado, aunque técnicamente no ofrece un dividendo directo como una acción, facilita la venta de porciones para generar una "renta" predecible, al integrarse en planes de inversión y retiro que tradicionalmente distribuyen beneficios o permiten retiros programados con una complejidad mínima.

Al integrar Bitcoin en estructuras de inversión tradicionales que históricamente buscan flujos de ingresos estables (como fondos que venden opciones de compra cubiertas o simplemente permiten una gestión de retiros sistemática), el ETF lo acerca a la categoría de un activo de renta, ofreciendo una tranquilidad esencial. En este sentido, la idea de un Bitcoin Rentista es astuta: convierte la volatilidad del activo en un componente de una estrategia de gestión de riqueza más amplia y conservadora, brindando esa entrada fija tan necesaria para cumplir con las obligaciones financieras de la vida.

La adopción institucional masiva a través de productos como el ETF de BlackRock trae consigo un riesgo inherente y profundo: el peligro de la centralización del control. Aunque la red subyacente de Bitcoin sigue siendo descentralizada en su protocolo, la propiedad económica y la custodia del activo se concentran progresivamente en manos de unos pocos gigantes financieros.

Establecer una reserva estratégica nacional de Bitcoin (BTC) puede generar impactos negativos en el mercado para BTC y el dólar estadounidense, según Haider Rafique, socio gerente global de relaciones gubernamentales y con inversores en el exchange de criptomonedas OKX.

Rafique dijo a Cointelegraph que cualquier gobierno que posea porciones significativas del suministro de BTC podría manipular los precios al vender sus tenencias en el mercado, afectando así la propuesta central de BTC como dinero neutral y descentralizado. 

Preguntó: “¿Qué sucede en unos años si una nueva administración decide que esto fue una mala idea?” Rafique añadió:

“A pesar del reciente apoyo bipartidista a las criptomonedas, es esencial recordar que las políticas administrativas pueden cambiar rápidamente. A medida que las circunstancias cambian con el tiempo, la concentración de grandes cantidades de BTC en el balance de un país podría representar un riesgo de liquidación.”

El gobierno alemán fue un ejemplo de esto en 2024 cuando se deshizo de 50.000 BTC, lo que mantuvo los precios suprimidos por debajo del nivel de 60.000 dólares, dijo Rafique.

Los productos derivados, como los contratos de opciones, instrumentos financieros que otorgan a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio preestablecido, impulsarán la capitalización de mercado de Bitcoin (BTC) a por lo menos 10 billones de dólares, según el analista de mercado, James Van Straten. 

Van Straten afirmó que las opciones y otros derivados atraen a inversores institucionales y amortiguan los mercados de la alta volatilidad que es un sello distintivo de los activos digitales.

Señaló el interés abierto para los futuros de BTC en la Chicago Mercantile Exchange (CME), el mercado de derivados más grande del mundo, como evidencia de un cambio. Van Straten escribió: 

“El interés abierto de las opciones de CME está en un máximo histórico, impulsado en parte por estrategias sistemáticas de venta de volatilidad como las covered calls. Esto apunta a una estructura de mercado más madura con una mayor liquidez de derivados en torno a Bitcoin”.

La volatilidad reducida funciona en ambos sentidos, y las caídas drásticas comunes al mercado de criptomonedas también atenuarán las ganancias meteóricas a las que los traders se han acostumbrado, añadió Van Straten.