Actualización (9 de octubre, 11:15 a.m. UTC): Este artículo ha sido revisado para reflejar los últimos datos de CoinShares sobre las entradas de 2024, tras discrepancias con datos reportados previamente por CoinShares a principios de 2025.

Los productos de inversión en criptomonedas alcanzaron un hito importante, con entradas acumuladas en lo que va del año (YTD) superando el total registrado en 2024.

Los productos cotizados en bolsa (ETP) de criptoactivos globales han atraído 48.670 millones de dólares en lo que va del año, superando el total de todo el año para 2024, según el jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill, quien reportó las cifras en una publicación de X el jueves.

Según la última actualización de Butterfill, los ETP de criptoactivos registraron 48.557 millones de dólares en entradas en 2024.

Este nuevo hito se basa en entradas semanales récord de 5.950 millones de dólares registradas la semana pasada, con Bitcoin (BTC) liderando las ganancias con un récord de 3.600 millones de dólares.

La industria de las aplicaciones descentralizadas (DApp) finalizó el tercer trimestre de 2025 con resultados mixtos, ya que la liquidez de las finanzas descentralizadas (DeFi) se disparó a un máximo histórico, mientras que la actividad de los usuarios disminuyó bruscamente, según nuevos datos de DappRadar.

En un informe enviado a Cointelegraph, DappRadar dijo que las carteras activas únicas diarias promediaron 18,7 millones en el tercer trimestre, un 22,4% menos en comparación con el segundo trimestre. Mientras tanto, los protocolos DeFi bloquearon colectivamente 237.000 millones de dólares, el valor total bloqueado (TVL) más alto jamás registrado en el espacio. 

El informe destaca una divergencia continua entre el capital institucional que fluye hacia las plataformas financieras basadas en la blockchain y el compromiso de los usuarios minoristas con las DApps. Si bien el TVL de DeFi alcanzó niveles de liquidez en máximos históricos, la actividad general se estancó, lo que sugiere una menor participación minorista.

“Al observar todo el trimestre, cada categoría registró una caída en las carteras activas, pero el impacto se percibió principalmente en las categorías Social e IA”, escribió DappRadar. Las DApps centradas en IA perdieron más de 1,7 millones de usuarios, pasando de un promedio diario de 4,8 millones en el segundo trimestre a 3,1 millones en el tercer trimestre, mientras que las DApps de SocialFi pasaron de 3,8 millones a 1,5 millones en el tercer trimestre. 

El TVL de DeFi alcanzó un nuevo máximo histórico en el tercer trimestre

DappRadar atribuyó la liquidez en máximos históricos de DeFi a varios factores convergentes, incluida la creciente exposición institucional a Bitcoin (BTC) y las stablecoins, la claridad regulatoria de la Ley GENIUS de EE.UU. y nueva infraestructura que respalda la tokenización de activos del mundo real (RWA). 

Casi todo el suministro de Bitcoin está ahora en ganancias tras una reciente subida, pero el aumento del apalancamiento y el "posicionamiento alcista masivo" podrían sugerir una creciente fragilidad a corto plazo, según análisis on-chain.

A fecha de miércoles, el 97% del suministro de Bitcoin (BTC) está en ganancias, según informó el proveedor de análisis blockchain Glassnode.

“Aprovechando la tendencia de acumulación, la subida de Bitcoin a un nuevo máximo histórico ha devuelto a ganancias a casi todo el suministro circulante.”

Los niveles elevados de ganancias suelen preceder a la consolidación y las ganancias realizadas siguen siendo moderadas, "lo que sugiere una rotación ordenada en lugar de una presión de distribución", añadieron los analistas.

Esto significa que los inversores han ido obteniendo ganancias gradualmente y reasignando sus portafolios en lugar de vender de forma masiva y precipitada. Esto es típico de un mercado alcista saludable, en el que la obtención de ganancias se equilibra con una nueva demanda.

Las acciones de BitMine Immersion Technologies lograron cerrar una jornada bursátil agitada con una ligera ganancia después de que la empresa de tesorería de criptomonedas se convirtiera en el último objetivo del vendedor en corto Kerrisdale Capital.

Kerrisdale afirmó en un informe publicado el miércoles que BitMine, de Tom Lee, está "persiguiendo un modelo que está en vías de extinción", ya que tomó una posición corta en la empresa, apostando por que sus acciones caerían.

Kerisdale argumentó que la estrategia de BitMine de vender acciones con prima para comprar Ether (ETH) y aumentar su métrica de tokens por acción ya no es eficaz, y que el valor de la empresa en comparación con sus holdings de criptomonedas se está reduciendo.

BitMine es una empresa minera de Bitcoin (BTC) que cambió su estrategia a principios de este año para adquirir grandes cantidades de ETH, y se ha convertido en el mayor holder público del token. Kerrisdale fija los tokens por acción de BitMine en 9 Ether por cada 1.000 acciones, y la empresa tiene 2,83 millones de ETH valorados en más de 12.500 millones de dólares.

Es una de las docenas de empresas de criptotesorería que están comprando grandes cantidades de criptomonedas con la esperanza de atraer la atención de los inversores.

La decisión del gestor de activos Bitwise de fijar una comisión del 0,20% en su solicitud modificada de ETF de Solana con sede en EE.UU., que ahora incluye staking, puede ser una señal de lo competitivo que podría llegar a ser el producto entre los emisores de ETF, según el analista de ETF Eric Balchunas.

"Pensábamos que veríamos primero una subida, pero hace falta una guerra para llegar a este nivel tan bajo", afirmó Balchunas en una publicación en X el miércoles. "Probablemente pensaron que al final acabaría ahí, así que mejor hacerlo ahora", añadió, calificándolo de "una jugada clásica de Terrordome".

Bitwise modificó el miércoles su solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, actualizando el ETF propuesto de Solana (SOL) para incluir una comisión de gestión anual del 0,20% y la incorporación de una función de staking. La comisión lo sitúa en la mitad del rango de la mayoría de los ETF de criptomonedas, que suelen oscilar entre el 0,15% y el 0,25%.

"Las comisiones bajas tienen un historial casi perfecto a la hora de atraer inversores, por lo que es una buena señal para el potencial de entrada", explicó Balchunas.

Las especulaciones sobre las comisiones de los ETF de criptomonedas llevan tiempo en el aire

Ante el posible lanzamiento de ETF de criptomonedas, la atención del sector se ha centrado a menudo en qué emisores de ETF ofrecerían las comisiones más bajas.

Según Messari, la "cuota de mercado" de BNB ha aumentado más de un 250% en solo una semana, y un analista señala un cambio en el mercado hacia cadenas de alto rendimiento y bajo coste.

El token nativo de BNB Chain superó los 1.330 dólares por primera vez el miércoles, tras registrar una ganancia de más del 27% en la última semana, según el agregador de datos CoinGecko, casi una semana después de alcanzar su máximo anterior de 1.111 dólares.

La empresa de inteligencia de criptomercado Messari afirmó en una publicación de X el miércoles que la cuota de mercado de BNB, que mide la atención, el debate y el conocimiento del público, ha experimentado un aumento del 251% hasta alcanzar el 5,09% en los últimos siete días, mientras que las subidas de su precio han ido acompañadas de un "sentimiento muy alcista".

En declaraciones a Cointelegraph, Rachael Lucas, analista del exchange de criptomonedas australiano BTC Markets, afirmó que el aumento del sentimiento se debe probablemente a que BNB se ha beneficiado del cambio de enfoque del mercado hacia cadenas de alto rendimiento y bajo coste con ecosistemas activos.

La terminal de tokens muestra que las comisiones de BNB Chain tienen un promedio de 0,46 dólares, mientras que el martes se puso en marcha una actualización para aumentar el límite de gas a 100 millones por segundo y reducir el tiempo de bloqueo a 750 milisegundos. Anteriormente, la blockchain tenía un tiempo de bloqueo de tres segundos y un límite de gas de 47 millones por segundo.

El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, ha coincidido en que el ciclo cripto de cuatro años está muerto, pero no por las razones que la mayoría de la gente cree. 

"Dado que el cuarto aniversario de este cuarto ciclo se acerca, los traders desean aplicar el patrón histórico y pronosticar el fin de esta carrera alcista", dijo Hayes en una publicación de blog el jueves.

Añadió que, si bien el patrón de cuatro años funcionó en el pasado, ya no es aplicable y "fracasará esta vez".

Hayes argumentó que los ciclos de precios de Bitcoin (BTC) son impulsados por la oferta y la cantidad de dinero, principalmente el dólar estadounidense y el yuan chino, en lugar de patrones arbitrarios de cuatro años vinculados a eventos de halving, o como resultado directo del interés institucional en las criptomonedas.

Los ciclos anteriores terminaron cuando las condiciones monetarias se endurecieron, no por el momento, dijo Hayes. 

Bitcoin está preparado para un descubrimiento de precio sin precedentes siempre y cuando no alcance su tope en los próximos días, según el trader veterano, Peter Brandt.

“Es razonable esperar un tope del mercado alcista en cualquier momento”, dijo Brandt a Cointelegraph el miércoles, citando el patrón del ciclo histórico de Bitcoin (BTC), el cual se ha manifestado en los tres ciclos anteriores.

“Estos ciclos de mínimo a halving y a máximo no siempre han tenido la misma duración, pero la distancia post-halving de cada uno siempre ha sido igual a la distancia pre-halving”, dijo Brandt.

El domingo marcó el día crucial para el ciclo de Bitcoin

Brandt explicó que Bitcoin alcanzó su mínimo del ciclo actual el 9 de noviembre de 2022, lo cual fue 533 días antes del halving de Bitcoin el 20 de abril de 2024. 

“Suma 533 días al 20 de abril de 2024, y ¡voilà!, es esta semana”, dijo. Esa fecha cayó en domingo, justo un día antes de que Bitcoin estableciera un nuevo máximo histórico por encima de los 126.100 dólares el lunes.

Bitcoin está actualmente libre de "condiciones de sobrecompra" y se encamina a seguir una senda ascendente constante a pesar de haber alcanzado un nuevo máximo histórico el lunes, según varios analistas. 

Bitcoin (BTC) alcanzó un máximo por encima de los 126.000 dólares el lunes, lo que lo sitúa "aproximadamente a la mitad de su ciclo de precios de cuatro años", según afirmó el miércoles Arab Chain, contribuidor de CryptoQuant. 

“A pesar de este sólido rendimiento, los indicadores técnicos sugieren que el precio aún se mueve dentro de un rango estable, lejos de las condiciones de sobrecompra que suelen preceder a los picos históricos”, añadió.

Bitcoin muestra signos de "impulso ascendente"

Arab Chain afirmó que Bitcoin "parece estar en una fase de impulso ascendente equilibrado", con su media móvil de 30 días, que es el precio de cierre promedio durante los últimos 30 días, justo por debajo de 116.000 dólares, "lo que sugiere una tendencia ascendente constante sin desviaciones bruscas".

Añadió que la desviación estándar de Bitcoin a 30 días, o la variabilidad de sus retornos, también fue "relativamente baja, de 4.540 dólares, lo que refleja una compresión de la volatilidad, una condición que suele preceder a movimientos de precio fuertes, especialmente al alza, si están respaldados por nuevas entradas de liquidez".

El gobierno del Reino Unido finalmente levantó su prohibición sobre las notas negociadas en bolsa (ETNs, por sus siglas en inglés) de criptomonedas, citando una maduración de la industria y una mayor comprensión de los productos de activos digitales. 

En un anuncio el miércoles, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) anunció que los inversores minoristas ahora pueden acceder a ETNs de criptomonedas a través de exchanges aprobados por la FCA con sede en el Reino Unido. 

Una ETN de criptomonedas es un producto de deuda que permite a un inversor obtener exposición a una criptomoneda sin poseer el activo subyacente. Este tipo de productos se negocian esencialmente de manera similar a cualquier otro valor, con la cripto subyacente mantenida de forma segura por custodios regulados.

“Desde que restringimos el acceso minorista a las ETNs de criptomonedas, el mercado ha evolucionado y los productos se han vuelto más comunes y mejor comprendidos. En vista de esto, brindamos a los consumidores más opciones, al tiempo que aseguramos que existan protecciones”, dijo David Geale, director ejecutivo de pagos y finanzas digitales de la FCA, como parte del anuncio.

La prohibición de las ETNs de criptomonedas entró en vigor inicialmente en enero de 2021, con la FCA afirmando que consideraba “estos productos inadecuados para los consumidores minoristas debido al daño que representan”. También argumentó que había una “falta de una necesidad de inversión legítima” para estos productos de criptomonedas en ese momento. 

Puntos clave:

ETFs y ETPs de Solana registraron 706 millones de dólares en entradas semanales, superando los 219 millones de dólares de XRP, según CoinShares.

Las tasas de financiación de SOL se mantuvieron por debajo del nivel neutral del 6%, lo que indica un apetito reducido por las posiciones alcistas apalancadas entre los traders.

El token nativo de Solana, SOL (SOL), volvió a subir a 229 dólares el martes, después de bajar brevemente a 218 dólares. El movimiento se produjo cuando los inversores respondieron positivamente a la publicación de las actas de la reunión del 17 de septiembre de la Reserva Federal de EEUU, que reafirmaron las expectativas de recortes adicionales de las tasas de interés en 2025.

Los traders siguen siendo optimistas de que SOL podría avanzar hacia el nivel de los 300 dólares, un objetivo que parece realista dado el fuerte sentimiento alcista reflejado en las métricas de derivados y los datos onchain.

Jupiter, una plataforma de trading descentralizada en Solana, ha anunciado planes para lanzar su stablecoin en asociación con Ethena Labs.

El nuevo token, llamado JupUSD, tiene previsto su lanzamiento a mediados del cuarto trimestre de 2025. Según una publicación en X de este miércoles, JupUSD se integrará en todos los productos de Jupiter, sirviendo como colateral en su exchange de futuros perpetuos, un activo de liquidez en los fondos de liquidez de Jupiter y un par de trading.

Según Jupiter, la stablecoin estará 100% colateralizada por USDtb de Ethena Labs, un token anclado al dólar respaldado por activos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. Con el tiempo, USDe, el dólar sintético de Ethena, se añadirá como colateral para optimizar las tasas de rendimiento.

El proyecto se está construyendo en colaboración con Ethena Labs, el emisor de las stablecoins USDe y USDtb. Según DefiLlama, la capitalización de mercado de los tokens en este momento asciende a 14.800 millones de dólares y 1.800 millones de dólares, respectivamente.

Ethena Labs confirmó la asociación en una publicación en X este miércoles, afirmando que el token se está construyendo sobre su plataforma de stablecoin como servicio de marca blanca, un marco que permite la emisión de stablecoins de marca utilizando la infraestructura y la gestión de colateral de Ethena.

El exchange de criptomonedas estadounidense Gemini tiene previsto ampliar su oferta en Australia con el lanzamiento de una nueva entidad registrada localmente, y está adoptando una actitud de espera ante los recientes proyectos de ley que se espera que amplíen la supervisión del sector de las criptomonedas.

El director de Gemini para Asia-Pacífico, Saad Ahmed, declaró a Cointelegraph que la penetración de las criptomonedas en Australia es “bastante significativa, entre el 23 % y el 25 %”, lo que deja al exchange con “margen para crecer”.

El jueves, el exchange anunció que había creado una entidad local registrada en el Centro Australiano de Informes y Análisis de Transacciones (AUSTRAC, por sus siglas en iinglés), la agencia de inteligencia financiera del país, lo que le permite proporcionar acceso a los sistemas de pago locales.

Gemini está disponible para los australianos desde agosto de 2019 en el marco de su negocio global, ofreciendo operaciones con un número limitado de activos y con opciones de pago limitadas y costosas.

La entidad local abre las puertas a Australia

Ahmed afirmó que su entidad local registrada, Gemini Intergalactic Australia, significa que ya no tiene que caminar por la cuerda floja legal al realizar actividades de marketing, integrar vías de pago locales y ofrecer servicios financieros a los australianos.