La palabra “hodl” es el mantra, por defecto, de la mayoría de las criptoentusiastas. Es decir, la idea es comprar y esperar para siempre. Los más radicales creen que siempre es una buena idea comprar. Podemos comprar a cualquier precio y está bien. Por otro lado, vender siempre está mal, porque significaría perder la oportunidad de nuestras vidas. Esta estrategia no es del todo descabellada en su versión más moderada. Sin embargo, en su versión más extrema, puede llegar a ser demasiado rígida. Reflexionemos sobre el comprar, el mantener y el vender.
Según muchos, el mejor momento de comprar es ayer. Eso implica una fe rotunda en el futuro alcista de Bitcoin. Bueno, en muchos sentidos, eso es cierto. Si invertiremos para el largo plazo, el precio no es tan importante. Claro que esto es cierto durante un ciclo alcista. He ahí el problema. Es muy difícil determinar el comienzo o fin de un ciclo alcista. Esto quiere decir que el famoso “ayer” puede ser el último día de una temporada alcista y cometimos el error de pagar en sobreprecio. ¿Qué importa si compramos en USD 300 o en USD 1,000 hace unos años con un Bitcoin en USD 60.000? Importa e importa mucho. Lo mejor no es comprar ayer. Lo mejor es comprar barato.
El principal temor de no comprar hoy es perder una oportunidad. El segundo temor es comprar tarde. Esto normalmente ocurre, porque es muy difícil hacer una valoración objetiva de Bitcoin. ¿Cuál es el precio justo? ¿Cuándo está subvalorado? ¿Cuándo está sobrevalorado? En el caso de un negocio, esto es mucho más sencillo, porque el negocio cuenta con activos subyacentes e ingresos por ventas que podemos tomar en cuenta. En el caso de Bitcoin, el asunto es mucho más complicado. Estamos hablando de un código sin valor intrínseco. Se trata de un activo que en realidad es una serie de caracteres en una red de computadoras. Es decir, no se trata de una mercancía, una maquinaria, y un terreno cultivable. Se trata de un código que representa una tasa de intercambio. Un medio con valor monetario, pero, más allá de eso, carece de una utilidad práctica.
Es terriblemente difícil encontrar un método objetivo para estimar el precio “real” de Bitcoin. En el caso de un negocio, uno se refiere a los fundamentales para estimar la disonancia que podría existir entre el precio “real” y el precio de mercado. Me temo que en el caso de las criptomonedas el precio de mercado es el precio. Y todo lo demás es bastante subjetivo. Porque Bitcoin vale lo que la comunidad cree que vale. Cierto. Es una lógica bastante circular. Pero así es como funciona.
Ahora bien, se podría decir que Bitcoin está barato cuando es subestimado por su propia comunidad. Y estaá caro cuando es sobrestimado por la misma comunidad. Si el precio de Bitcoin es subjetivo, las respuestas las podemos encontrar en la subjetividad. Aquí me estoy refiriendo, por supuesto, a los indicadores de sentimiento. Esta es otra manera de decir que el humor de los inversores es el que dicta el precio. O sea, “los mercados alcistas nacen en el pesimismo, crecen en el escepticismo, maduran en el optimismo y mueren en la euforia”. Entonces, podemos decir que lo mejor es vender a los optimistas y comprar a los pesimistas.
