Ejecutivos del sector cripto especulan que las salidas de fondos cotizados en bolsa (ETFs), las ventas de ballenas a largo plazo y las crecientes tensiones geopolíticas podrían ser las culpables de la reciente caída del mercado, mientras Bitcoin caía a casi 93.000 dólares el domingo.

Bitcoin (BTC) cayó brevemente a un mínimo anual de 93.029 dólares el domingo. La capitalización total del mercado también ha experimentado un retroceso en los últimos siete días, pasando de 3,7 billones de dólares el 11 de noviembre a 3,2 billones de dólares el lunes, según datos de CoinGecko.

En declaraciones a Cointelegraph, Ryan McMillin, director de inversiones del gestor australiano, Merkle Tree Capital, dijo que no es un único shock lo que está causando la caída del mercado.

Múltiples factores están haciendo caer los precios de las criptomonedas 

McMillin señaló los datos on-chain que muestran a los holders a largo plazo "finalmente tomando ganancias tras una racha extraordinaria" como una de las causas, y "buenos fundamentales y vientos de cola de liquidez para que el precio baje mucho más".

"Al mismo tiempo, los ETFs de Bitcoin al contado y otros vehículos que fueron grandes compradores al principio del ciclo han pasado a registrar salidas netas justo cuando los mercados globales se han vuelto más reacios al riesgo y las esperanzas de recortes de tasas se han postergado".

El emisor de stablecoin Tether estaría buscando una inversión de 1.150 millones de dólares en la startup alemana de robótica, Neura, un movimiento que expandiría su presencia en el espacio de la inteligencia artificial, en rápida evolución.

Un acuerdo podría elevar la valoración de Neura hasta un rango de entre 9.300 millones y 11.600 millones de dólares, según una nota del viernes del Financial Times, que citó a personas con “conocimiento directo” del asunto.

Aunque el Financial Times informó que Tether y Neura estaban en fases de discusión, ninguna de las partes confirmó si el acuerdo de 1.000 millones de euros (1.150 millones de dólares) estaba en proceso.

El acuerdo reportado se sumaría a las 140 empresas que Tether ya respalda a medida que el emisor de stablecoin se expande desde la minería de Bitcoin hasta la IA, la energía, las finanzas e incluso equipos de fútbol.

Una inversión en Neura apoyaría el desarrollo de la robótica para una “automatización más inteligente”.

La Universidad de Harvard aumentó su inversión en el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin de BlackRock en más de un 250% en el tercer trimestre, después de que la universidad de la Ivy League invirtiera por primera vez en el fondo a principios de este año.

Harvard Management Company, la empresa que gestiona el fondo de dotación de 57.000 millones de dólares de la universidad, informó en una presentación regulatoria el viernes que poseía más de 6,8 millones de acciones del iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) valoradas en 442,8 millones de dólares al 30 de septiembre.

La universidad reveló en agosto que tenía una posición en IBIT por primera vez, manteniendo alrededor de 1,9 millones de acciones entonces valoradas en 116,6 millones de dólares.

“Super raro” que una universidad compre un ETF

El analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas afirmó el viernes que es “super raro/difícil lograr que un fondo de dotación invierta en un ETF”.

“Es la mejor validación que un ETF puede obtener”, añadió, pero señaló que la inversión de Harvard en IBIT era “un mero 1% del total del fondo de dotación”.

Un HODLer de Cardano de cinco años quemó accidentalmente más de 6 millones de dólares en ADA después de usar un pool de liquidez bajo para facilitar un swap de stablecoin.

La transacción, señalada por primera vez por el detective de la blockchain, ZachXBT, el domingo, vio cómo 14,4 millones de tokens de Cardano (ADA) por valor de 6,9 millones de dólares intercambiarse por 847.695 de la stablecoin en dólares estadounidenses, Anzens (USDA), lo que resultó en una pérdida de aproximadamente 6,05 millones de dólares.

El usuario de Cardano, con la dirección de cartera “addr…4x534”, parece haber realizado una transacción de prueba de 4.437 ADA por una stablecoin en dólares estadounidenses con el ticker USD a las 4:06 pm UTC del domingo, solo 33 segundos antes del swap multimillonario a USDA.

Antes de eso, la dirección de la cartera de Cardano había estado inactiva desde el 13 de septiembre de 2020.

Evita transferencias grandes en pools de liquidez pequeños a toda costa

La extraña transacción subraya la importancia de realizar swaps en pools de criptomonedas líquidos, especialmente órdenes grandes que pueden afectar significativamente los precios, para evitar tasas de ejecución desfavorables.

Bitcoin perdió brevemente todas sus ganancias este año después de que los criptomercados sangraran durante el fin de semana, a pesar de la reapertura del gobierno de EE. UU. el jueves, lo que se esperaba que proporcionara un alivio muy necesario a los mercados.

Bitcoin (BTC) cayó a un mínimo de 93.029 dólares el domingo, un 25% menos desde su máximo histórico en octubre. Comenzó el año en 93.507 dólares.

Desde entonces, se ha recuperado hasta los 94.209 dólares aproximadamente, según muestran los datos de CoinGecko.

Se preveía que este año sería fuerte para los criptomercados después de que el presidente de EE. UU. Donald Trump fuera investido el 20 de enero y formara la administración más pro-cripto hasta la fecha, la cual ha cumplido la mayoría de sus promesas.

El impulso regulatorio bajo la administración Trump ha sido acompañado por una explosión en la adopción corporativa de Bitcoin en tesorería y más entradas en los spot Bitcoin exchange-traded funds.

El debate entre las comunidades de Bitcoin (BTC) y Zcash (ZEC) se intensificó el domingo, ya que el precio de Zcash se recuperó a más de 700 dólares, después de caer a un mínimo de 598 dólares el sábado.

“La multitud de 'solo Bitcoin, todo lo demás es una estafa' se va a retorcer mucho tratando de averiguar qué decir sobre Zcash”, dijo el CEO de la firma de inversión Bitwise, Hunter Horsley, en una publicación en X, lo que encendió una tormenta de respuestas.

“No, nos sentimos bastante cómodos llamando a esta estafa de pump and dump, obviamente coordinada, de una moneda de VC, una estafa”, dijo Bit Paine en respuesta, haciendo referencia al rally del 1.500% de Zcash desde octubre.

Mert Mumtaz, CEO del proveedor de nodos de llamada a procedimiento remoto (RPC) Helius y un defensor vocal de Zcash, estuvo de acuerdo con Horsely y caracterizó las críticas de la comunidad Bitcoin hacia la moneda de privacidad como teorías de conspiración.

Zcash superó sus máximos de ocho años en octubre y superó a Monero (XMR) para convertirse en la principal moneda de privacidad por capitalización de mercado, con una capitalización de mercado de más de 11.200 millones de dólares al momento de escribir este artículo y reviviendo la conversación sobre la privacidad en la industria de las criptomonedas.

El inversor en oro Peter Schiff calificó el modelo de negocio de Strategy, que dio origen a la empresa de tesorería de Bitcoin (BTC) más grande del mundo, como un "fraude" el domingo y desafió al fundador de la empresa, Michael Saylor, a un debate. 

Schiff, quien es uno de los críticos más duros de las criptomonedas y de Bitcoin y un firme defensor del oro, desafió a Saylor a un debate en la Binance Blockchain Week en Dubái, Emiratos Árabes Unidos (EAU), en diciembre. En una publicación separada en X, Schiff argumentó:

“El modelo de negocio de MSTR se basa en que los fondos orientados a ingresos compren sus acciones preferentes de "alto rendimiento". Pero esos rendimientos publicados nunca se pagarán realmente. Una vez que los gestores de fondos se den cuenta de esto, se desharán de las preferentes.”

Una vez que esto suceda, Strategy ya no podrá emitir más deuda, lo que desatará una “espiral de la muerte”, continuó Schiff.

El desafío de Schiff y su perspectiva negativa sobre Bitcoin y la industria de las criptomonedas en general se produjeron en medio de la caída de Bitcoin por debajo del nivel de 99.000 dólares y una desaceleración general en el sector de tesorería de criptoactivos, mientras el oro recuperaba niveles de precios por encima de los 4.000 dólares.

El panorama financiero global se caracteriza hoy por una marcada aversión al riesgo, un estado de ánimo colectivo de los inversores que se conoce como "sentimiento risk-off". Este cambio de actitud no es un fenómeno aislado de un solo mercado o región, sino una fuerza poderosa y unificadora que está provocando la caída simultánea de una amplia gama de activos, desde las acciones tecnológicas más prometedoras hasta las criptomonedas, incluyendo a Bitcoin. La esencia de este sentimiento es simple: ante la incertidumbre económica creciente, los participantes del mercado están priorizando la seguridad sobre el potencial de altos rendimientos.

Para entender la magnitud del actual risk-off, es fundamental contextualizar el periodo que lo precedió. Durante años, la economía global operó bajo una política monetaria extremadamente acomodaticia. Los bancos centrales mantuvieron las tasas de interés cercanas a cero e inyectaron grandes cantidades de liquidez en los mercados a través de programas de compra de activos.

Este entorno generó lo que se conoce como "sentimiento risk-on": un estado donde los inversores se sentían cómodos asumiendo riesgos elevados, sabiendo que el dinero era barato y abundante. Los activos volátiles, como las empresas de rápido crecimiento que aún no generan beneficios y las criptomonedas, prosperaron en este clima de optimismo y financiación fácil.

La inflación persistente, sin embargo, obligó a un cambio de paradigma abrupto. Las autoridades monetarias se vieron obligadas a retirar el estímulo y a embarcarse en un periodo de ajuste agresivo. Esto se materializó en el aumento rápido y sostenido de las tasas de interés. Esta medida tiene el efecto de encarecer el costo del dinero y de reducir la liquidez general del sistema financiero.

Cuando el dinero se vuelve caro, la ecuación del riesgo cambia drásticamente. El inversor ya no puede permitirse pérdidas fáciles. Las inversiones especulativas que antes se toleraban se vuelven insostenibles, y el foco se desplaza rápidamente hacia la preservación del capital. El risk-off es el resultado directo de este ajuste monetario global.

El precio de Bitcoin ha experimentado una corrección significativa que ha enfriado el optimismo que dominó meses anteriores. Esta caída ha reavivado el debate fundamental que acompaña a cada descenso pronunciado: ¿Estamos ante una corrección temporal dentro de un ciclo de crecimiento más amplio o hemos entrado oficialmente en un mercado bajista prolongado, conocido en la jerga financiera como Bear Market?

Distinguir el inicio de un cambio de tendencia principal es una tarea inherentemente compleja y, francamente, imposible de predecir con exactitud en sus etapas iniciales. El mercado se mueve en oleadas, y lo que en un momento parece un simple retroceso puede consolidarse como el principio de una fase de declive duradera.

Estos patrones históricos pueden sugerir ciertos lapsos de duración y profundidad para las correcciones, pero nunca ofrecen certezas absolutas. En la actualidad, varios indicadores técnicos están señalando un claro cansancio de los compradores y una creciente disposición de los inversores a vender. El impulso de corto plazo es innegablemente bajista, lo que se traduce en una tendencia descendente que domina el sentimiento diario y semanal.

No obstante, definir cuál será la próxima tendencia de largo plazo cae en el terreno de la especulación informada. En este momento, la probabilidad de que el mercado se mantenga en una fase bajista durante un tiempo considerable es alta, y esta percepción está siendo adoptada por una parte creciente de los participantes del mercado. Esta expectativa se basa en una interpretación del entorno macroeconómico y monetario global.

La narrativa predominante que sustenta la preocupación por un Bear Market se centra en la retirada de la liquidez que impulsó el crecimiento de todos los activos de riesgo.

El mercado de las criptomonedas se encuentra inmerso en un periodo de intensa corrección, y el activo digital más prominente, Bitcoin, es el centro de esta tormenta. Tras alcanzar máximos sin precedentes, su precio ha experimentado un declive significativo, generando preocupación y dudas entre inversores y observadores. 

Este fenómeno no es casual, sino la culminación de múltiples factores interconectados que han convergido para mermar la demanda y forzar la capitulación de los participantes del mercado. 

La principal fuerza impulsora detrás del actual hundimiento de los precios de los activos de riesgo, incluyendo a Bitcoin, reside en el cambiante panorama macroeconómico global. Durante un extenso periodo, las políticas monetarias de los bancos centrales se caracterizaron por la facilidad crediticia y las tasas de interés cercanas a cero. Este entorno inyectó liquidez abundante en los mercados financieros, impulsando el valor de activos especulativos como las acciones tecnológicas y, por supuesto, las criptomonedas.

Sin embargo, el repunte persistente de la inflación obligó inicialmente a un drástico cambio de rumbo. Las autoridades monetarias, incluyendo a la Reserva Federal, comenzaron a ejecutar una política de ajuste agresivo que se manifestó en un aumento rápido de las tasas de interés y la reducción de sus balances. Si bien el mercado anticipó posteriormente un giro hacia recortes de tasas a corto plazo para estimular la economía, las indicaciones recientes de los bancos centrales han sugerido que estos recortes probablemente no se materializarán pronto o que no serán tan agresivos como se esperaba. La política monetaria, por lo tanto, se mantiene en un estado de cautela elevada, priorizando la contención de la inflación sobre el estímulo económico inmediato.

Esta transición ratifica el fin de la era del dinero "fácil". Cuando el costo del dinero se encarece, los inversores tienden a volcarse hacia activos considerados más seguros y a retirar capital de aquellos percibidos como de mayor riesgo, como Bitcoin. La correlación, históricamente baja o inexistente, entre el activo digital y los mercados bursátiles tradicionales se ha elevado mucho, demostrando que Bitcoin aún es percibido como un activo de riesgo y, por lo tanto, vulnerable a los mismos vientos en contra que afectan a la renta variable.

El inversor promedio aún no ha llegado a un consenso claro sobre qué criptoactivos, más allá de los dos principales, merecen una atención seria, según Anthony Bassili, presidente de Coinbase Asset Management.

“Hay una visión muy, muy clara en la comunidad inversora en cuanto a que el primer portafolio correcto es Bitcoin. El siguiente es Bitcoin, Ethereum”, dijo Bassili durante una entrevista con Cointelegraph en la conferencia The Bridge en la ciudad de Nueva York el miércoles.

Bassili señaló que Solana (SOL) es “quizás” el tercer activo en el radar. “El mercado está muy inseguro sobre cuál es el siguiente activo que quieren poseer después de eso”, dijo, añadiendo que después de Solana, hay una “brecha muy amplia” con XRP (XRP). 

Bassili dice que la cuarta posición aún está en el aire

“Tenemos que ver el product market fit de la próxima red o la próxima aplicación que ocupará esa cuarta posición”, añadió.

Bassili dijo que a pesar de que XRP está “haciendo un gran trabajo en la ejecución”, los inversores necesitan ver más velocidad en la red. “Así que, en realidad, tienes que verlos siendo parte del ecosistema de liquidez”, dijo.

La familia Scaramucci ha invertido más de 100 millones de dólares en American Bitcoin, la empresa de minería vinculada a los hijos del presidente estadounidense Donald Trump.

La financiación provino de Solari Capital, la firma de inversión fundada por AJ Scaramucci, que lideró la ronda de 220 millones de dólares de la compañía en julio, meses antes de que American Bitcoin saliera a bolsa a través de una fusión inversa en septiembre, según un informe de Fortune. El minero no había revelado previamente a sus patrocinadores.

AJ Scaramucci dijo a Fortune que Solari Capital contribuyó con “más de 100 millones de dólares”, aunque no reveló la cantidad exacta. Su padre, Anthony Scaramucci, también participó con una inversión menor.

Otros contribuyentes incluyeron a Tony Robbins, el fundador de Cardano Charles Hoskinson, el inversor Grant Cardone y el empresario Peter Diamandis, según el informe.

Bitcoin está más allá de la política

La participación se produjo en medio de una larga disputa entre Anthony Scaramucci y Donald Trump. Scaramucci sirvió brevemente como director de comunicaciones de la Casa Blanca de Trump en 2017 antes de ser despedido días después, para luego surgir como un crítico vocal que respaldó a Joe Biden y Kamala Harris en las elecciones de 2020 y 2024.

El operador de Upbit, Dunamu, registró un aumento en la rentabilidad para el tercer trimestre del año, registrando 239.000 millones de wones (165 millones de dólares) en ingresos netos.

La cifra marca un aumento de más del 300% en comparación con el mismo período del año pasado, que se situó en 40 millones de dólares, según informó el medio de noticias local Chosun Biz, citando los registros regulatorios ante el Financial Supervisory Service.

El registro supuestamente mostró un fuerte impulso en todas las métricas clave. Los ingresos consolidados subieron a 266 millones de dólares, un 35% más que el trimestre anterior, mientras que el beneficio operativo aumentó un 54% hasta 162 millones de dólares. Los ingresos netos también saltaron un 145% trimestre tras trimestre desde 67 millones de dólares.

La compañía atribuyó su mejor desempeño al aumento de la actividad comercial a medida que los mercados globales de criptoactivos se recuperaron a lo largo de 2024 y 2025.

Dunamu atribuye el impulso a los proyectos de ley sobre criptoactivos de EE. UU.

Dunamu dijo que la confianza de los inversores recibió un impulso tras los desarrollos regulatorios en Estados Unidos, incluida la aprobación de la Genius Act, la Clarity Act y el Proyecto de Ley Anti-CBDC. Estas medidas, dijo la compañía, contribuyeron a una renovada participación institucional y a condiciones de mercado más estables.

La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) está preparando una revisión del marco regulatorio de criptoactivos del país, con el objetivo de clasificar los criptoactivos como "productos financieros" bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa.

El plan introduciría divulgaciones obligatorias para 105 criptomonedas listadas en exchanges nacionales, incluyendo Bitcoin (BTC) y Ether (ETH), y las sometería por primera vez a las regulaciones de uso de información privilegiada, según un informe del domingo de Asahi Shinmun.

Si se promulga, los exchanges de criptomonedas estarían obligados a divulgar información detallada sobre cada uno de los 105 tokens que listan, incluyendo si el criptoactivo tiene un emisor identificable, la tecnología blockchain que lo sustenta y su perfil de volatilidad, según el informe.

Según los informes, la FSA planea llevar la nueva propuesta de ley relacionada con las criptomonedas a la principal reunión parlamentaria de Japón en 2026 para su aprobación.

Japón apunta a un impuesto fijo del 20% sobre las ganancias de criptomonedas

La FSA también está impulsando una reforma fiscal. Japón actualmente grava las ganancias de criptomonedas como "ingresos diversos", lo que significa que los operadores con altos ingresos pueden enfrentar tasas de hasta el 55%, uno de los sistemas más elevados del mundo.