El hashrate de Bitcoin cayó un 4% durante el mes hasta el 15 de diciembre, lo que podría ser una señal positiva para el precio de la criptomoneda en los próximos meses, ya que la capitulación de los mineros es "históricamente una señal contraria alcista", según los analistas de VanEck. 

"Cuando la compresión del hashrate persiste durante períodos más largos, los rendimientos futuros positivos tienden a ocurrir con más frecuencia y con mayor magnitud", señalaron el líder de investigación de criptoactivos de VanEck, Matt Sigel, y el analista senior de inversiones Patrick Bush en un informe el lunes.

Señalaron que desde 2014, los rendimientos futuros a 90 días de Bitcoin han sido positivos el 65% de las veces cuando el hashrate de la red había disminuido en los 30 días anteriores, en comparación con el 54% cuando el hashrate aumentó.

El patrón se mantiene incluso mirando más allá, con un crecimiento negativo del hashrate a 90 días seguido de rendimientos positivos de Bitcoin a 180 días el 77% de las veces y una ganancia promedio del 72%, superando los rendimientos positivos del 61% cuando el hashrate aumentó durante el mismo período.

La tendencia es optimista para los mineros de Bitcoin (BTC), ya que el aumento de los precios podría ampliar los márgenes de rentabilidad para algunos o hacer que los mineros que antes no eran rentables vuelvan a estar en línea. 

En un escenario marcado por la incertidumbre y el cambio en las piezas del tablero geopolítico, el oro ha logrado establecer una marca histórica que supera los 4.400 dólares por onza. Este movimiento no es una simple casualidad técnica ni un evento aislado en los gráficos. Representa la culminación de un proceso de búsqueda de seguridad ante tensiones que parecen no dar tregua, especialmente en regiones donde los conflictos territoriales y las disputas por el control de recursos energéticos han vuelto a ser protagonistas.

Mientras el oro asciende con una firmeza que recuerda a las épocas de mayor inestabilidad del siglo pasado, los ojos de la comunidad inversora se vuelven inevitablemente hacia Bitcoin, el activo que durante años ha intentado reclamar el trono como el sucesor digital del lingote físico.

La pregunta que surge de manera inmediata es si esta divergencia en el comportamiento de ambos activos pone en duda la narrativa que tantos defensores del mundo cripto han sostenido con vehemencia. Si el oro está cumpliendo su función milenaria de proteger el capital cuando los tambores de guerra suenan con fuerza y los bancos centrales temen por la estabilidad de sus divisas, Bitcoin parece estar siguiendo un libreto completamente distinto. Lejos de actuar como un escudo contra el caos geopolítico en el corto plazo, Bitcoin ha mostrado una tendencia a corregir sus precios, alejándose de sus puntos más altos alcanzados meses atrás. Esta situación nos obliga a analizar con detenimiento si estamos ante un cambio de paradigma o si simplemente estamos pidiendo a la tecnología que se comporte como un metal con el que comparte pocas similitudes en su esencia operativa.

En este contexto, la insistencia de actores institucionales de gran peso, como es el caso de BlackRock, en presentar a Bitcoin como un activo refugio resulta, por decir lo menos, confusa para el inversor promedio. El gigante de la gestión de activos ha impulsado la idea de que Bitcoin es una forma de depósito de valor soberano, una alternativa moderna y transportable al oro que debería formar parte de cualquier cartera diversificada. 

Sin embargo, los datos de los últimos meses cuentan una historia diferente. Bitcoin se ha mostrado desacoplado del movimiento alcista del oro y, en su lugar, ha preferido imitar el comportamiento de las acciones tecnológicas y de los activos vinculados al crecimiento y a la liquidez del mercado. Cuando el apetito por el riesgo disminuye y los inversores buscan protegerse, Bitcoin suele sufrir ventas junto con las empresas de inteligencia artificial y los fondos de capital de riesgo.

2025 fue un año de éxito para Bitcoin (BTC) y el mercado de criptomonedas en general, ya que los legisladores pro-cripto impulsaron una regulación centrada en el crecimiento y Wall Street finalmente aceptó Bitcoin, Ether (ETH) y numerosos altcoins como una clase de activo válida digna de inclusión en una cartera de inversión.

La apuesta global por Bitcoin, Ether y el token SOL de Solana (SOL) fue casi incalculable, con flujos netos totales hacia los ETF de Bitcoin al contado que alcanzaron los 57.000 millones de dólares y el total de activos netos en todos los ETF que llegó a los 114.800 millones de dólares.

De cara a 2026, la verdadera pregunta es: ¿continuará el ritmo de adopción institucional, corporativa y gubernamental, que fueron impulsores críticos del precio en 2025? Desde octubre, los sólidos flujos de entrada al ETF de Bitcoin al contado disminuyeron y, en algunos casos, se convirtieron en un mercado de vendedores durante semanas, y esto fue seguido por una corrección del 30% en BTC y del 50% en Ether.

En una entrevista con Nicole Petallides de Schwab Network, el director de mercados de Cointelegraph, Ray Salmond, dijo que el rendimiento del mercado de criptomonedas a principios de 2026 dependerá de una serie de factores.

"Dada la forma en que las narrativas en torno a la IA, los recortes de tasas de la Fed, una reserva estratégica de Bitcoin y los flujos de ETF impulsaron el mercado, tengo curiosidad por ver si las mismas narrativas catalizarán el alza de precios en 2026 o si necesitará surgir una nueva narrativa para traer de vuelta a los compradores a los mercados?"

Erebor, el banco digital cofundado por el empresario tecnológico Palmer Luckey y respaldado por el multimillonario Peter Thiel, ha asegurado una valoración post-money de 4.350 millones de dólares tras recaudar 350 millones de dólares en una ronda de financiación liderada por Lux Capital, según fuentes de Axios.

Este hito de valoración, que subraya el creciente apetito institucional por modelos bancarios adaptados a clientes de criptomonedas, IA y amigables con las stablecoins, llega mientras los reguladores del Departamento de Justicia toman medidas rápidas para otorgar la licencia a la empresa.

Erebor recibió recientemente la aprobación condicional preliminar de la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. (OCC), un obstáculo regulatorio clave para convertirse en un banco con licencia completa.

La semana pasada, la solicitud de seguro de depósitos de Erebor fue aprobada por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC), siendo válida por 12 meses, y expirará si el banco no se establece formalmente o si la FDIC no otorga una extensión.

Como informó Axios, los inversores en la última ronda de financiación incluyen nuevos participantes junto a patrocinadores anteriores como Founders Fund, Haun Ventures y 8VC. La valoración de la compañía refleja un mayor entusiasmo por las instituciones financieras que combinan servicios bancarios tradicionales con infraestructura de criptoactivos.

La empresa de tesorería de criptoactivos ETHZilla dijo en una presentación ante los reguladores estadounidenses que vendió parte de sus tenencias de Ether para pagar pagarés convertibles pendientes en medio de una caída más amplia del mercado.

La empresa reveló en una presentación ante la Comisión de Valores la venta de 24.291 Ether (ETH) por 74,5 millones de dólares a un precio promedio de 3.068,69 dólares por token, dejando alrededor de 69.800 ETH en su balance a partir del viernes.

La empresa dijo que espera utilizar la totalidad o una parte significativa de los ingresos para canjear sus pagarés convertibles garantizados senior pendientes.

ETHZilla cambió su nombre de 180 Life Sciences Corp el 29 de julio, pasando de la biotecnología a una estrategia de inversión centrada en Ether. Hasta entonces, la antigua empresa de biotecnología en fase clínica había visto sus acciones caer más del 99,9% desde que salió a bolsa en 2020.

La noticia llega después de que ETHZilla anunciara dos adquisiciones en diciembre, tomando una participación diluida total del 20% en la startup de IA de financiación automotriz Karus y una participación del 15% en la prestamista digital de viviendas Zippy.

La senadora del estado de Arizona Wendy Rogers ha propuesto dos proyectos de ley y una resolución en un esfuerzo por cambiar las leyes estatales sobre la tributación de los activos digitales.

En la legislación presentada al Senado de Arizona el viernes, Rogers propuso modificar los estatutos estatales para eximir la moneda virtual de impuestos (SB 1044), prohibir a los condados, ciudades y pueblos gravar o multar a las entidades que operan nodos de la blockchain (SB 1045), y modificar la definición de impuestos a la propiedad de la constitución estatal para aclarar las reglas sobre los activos digitales (SCR 1003).

El proyecto de ley sobre los nodos de la blockchain puede avanzar en la legislatura estatal, pero el proyecto de ley y la resolución sobre impuestos a las criptomonedas requerirían un voto de los electores de Arizona durante las próximas elecciones generales, en noviembre de 2026.

SCR 1003 enmendaría la constitución de Arizona para excluir específicamente la moneda virtual del impuesto a la propiedad, mientras que SB 1044 añadiría un lenguaje similar a los estatutos del estado. SB 1045 prohibiría a las ciudades, pueblos y condados del estado imponer "un impuesto o tarifa a una persona que opera un nodo en la tecnología blockchain".

Arizona es uno de los pocos estados de EE. UU. que tiene una ley en vigor que permite al gobierno reclamar la propiedad de activos digitales que han sido abandonados durante al menos tres años. La ley formó parte de los esfuerzos de los defensores de las criptomonedas para establecer una reserva de activos digitales en Arizona, pero hay otras propuestas para dar al estado más autoridad para invertir en criptomonedas como Bitcoin (BTC).

Strategy añadió 747,8 millones de dólares en ingresos netos de la venta de acciones comunes la semana pasada a sus reservas de efectivo y pausó sus compras de Bitcoin, mientras la compañía reequilibra sus activos en medio de la caída del mercado de criptomonedas.

Según una publicación del presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, las reservas de efectivo de la compañía ascienden ahora a 2.190 millones de dólares, mientras que su reserva de criptomonedas se sitúa en 671.268 Bitcoin (BTC).

Un expediente ante los reguladores muestra que Strategy vendió 4,535 millones de acciones de sus acciones comunes Clase A (MSTR) durante el período del 15 al 21 de diciembre, generando 747,8 millones de dólares en ingresos netos a través de su programa de oferta en el mercado. La compañía no vendió ninguna acción preferente durante ese período.

Strategy anunció el establecimiento de una reserva de dólares estadounidenses a principios de diciembre. Inicialmente fijada en 1.440 millones de dólares, la reserva apoyaría el pago de dividendos de acciones preferentes e intereses sobre su deuda pendiente.

“La intención actual de Strategy es mantener una Reserva de USD en una cantidad suficiente para financiar al menos doce meses de sus dividendos, y Strategy tiene la intención de fortalecer la Reserva de USD con el tiempo, con el objetivo de cubrir finalmente 24 meses o más de sus dividendos”, dijo la compañía en ese momento.

El mercado de los activos digitales ha entrado en una fase de madurez que desafía las lógicas aplicadas en periodos anteriores. Durante mucho tiempo, la narrativa predominante en torno a Bitcoin estuvo marcada por oscilaciones extremas y correcciones profundas que alejaban a los inversores más conservadores. 

Sin embargo, el panorama actual sugiere una transformación estructural en la forma en que este activo es percibido y mantenido en las carteras globales. La idea de que el precio encuentre un soporte firme en niveles históricamente altos no es solo una expresión de optimismo, sino el resultado de una nueva arquitectura financiera que respalda su valoración.

Uno de los pilares fundamentales que sostiene la tesis de un suelo elevado es la participación masiva de entidades financieras de gran calado. A diferencia de los ciclos pasados, donde el movimiento de los precios dependía mayoritariamente de inversores minoristas y movimientos especulativos de corto plazo, hoy nos encontramos en la era de los fondos cotizados y las tesorerías corporativas. Cuando instituciones de alcance global deciden integrar este activo en sus balances, el comportamiento del mercado cambia. Estas entidades no operan con la impulsividad del inversor individual, sino que siguen mandatos de inversión a largo plazo y estrategias de acumulación progresiva.

Esta entrada de capital institucional actúa como un amortiguador ante las presiones vendedoras. En el pasado, una tendencia bajista podía desatar una reacción en cadena que hundía el precio a niveles mínimos. En la actualidad, niveles de precio que antes se consideraban techos inalcanzables se están convirtiendo en zonas de interés para grandes compradores que ven en cualquier retroceso una oportunidad de entrada. Esta demanda latente es la que permite establecer niveles de soporte mucho más altos que en años anteriores, creando una base sólida que impide caídas catastróficas.

La firma Fidelity ha sido una de las voces más autorizadas al explorar la evolución de Bitcoin hacia una clase de activo madura. Su análisis sugiere que estamos presenciando un cambio en la naturaleza misma de la volatilidad. Al aumentar la capitalización total del mercado, se requiere una cantidad de capital significativamente mayor para mover el precio de manera porcentual drástica. Este fenómeno de escala contribuye a una mayor estabilidad relativa. Si bien la volatilidad sigue presente, su intensidad parece estar disminuyendo a medida que el mercado se vuelve más profundo y líquido.

El gigante bancario JPMorgan Chase está considerando ofrecer trading de criptomonedas a sus clientes institucionales, marcando una expansión significativa para una institución financiera tradicional que amplía sus servicios de criptoactivos.

Según un informe de Bloomberg del lunes, que citó a una persona familiarizada con los planes, JPMorgan Chase está evaluando productos y servicios en su división de mercados como parte de una posible expansión hacia las criptomonedas. Los planes de la compañía no eran públicos en el momento de la publicación, pero podrían incluir trading al contado y de derivados de criptoactivos.

Los servicios de trading de criptomonedas se encuentran en las primeras etapas de desarrollo, en respuesta al interés de los clientes de la compañía en medio de un cambiante entorno regulatorio en Estados Unidos. El gobierno del presidente de EEUU, Donald Trump, ha promulgado varias políticas que favorecen a la industria de las criptomonedas desde enero, incluyendo la promulgación de un proyecto de ley de pagos de una stablecoin, la Ley GENIUS.

A pesar de que la medida informada profundiza sus lazos con la industria de los criptoactivos, JPMorgan enfrentó críticas de Jack Mallers, CEO de Strike, quien en noviembre afirmó que la compañía cerró sus cuentas sin ninguna explicación. El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, dijo en una entrevista de diciembre que la compañía no elimina las cuentas de clientes basándose en afiliaciones religiosas o políticas.

De confirmarse, la oferta para clientes institucionales representaría un giro significativo en la postura de Dimon sobre criptomonedas como Bitcoin (BTC), que, según dijo en una audiencia de 2023, eran solo para "criminales, narcotraficantes, lavado de dinero y evasión fiscal". En una entrevista de julio, dijo que era un "creyente en las stablecoins" y que veía los beneficios de la tecnología de la blockchain.

El panorama económico global parece haber encontrado un respiro necesario tras un periodo marcado por la incertidumbre y la presión constante sobre los bolsillos de los ciudadanos. La reciente moderación en los indicadores de precios en Estados Unidos ha actuado como un bálsamo para los centros financieros internacionales, permitiendo que el optimismo regrese a las mesas de negociación en un momento crucial para el cierre del ejercicio anual. Este fenómeno no es simplemente una estadística aislada, sino una señal que los participantes del mercado han estado esperando con ansias para definir el rumbo de sus estrategias de inversión a corto y mediano plazo.

La inflación ha sido el gran fantasma que ha recorrido las economías modernas durante los últimos tiempos. Su persistencia obligó a las autoridades monetarias a tomar medidas drásticas que, si bien buscaban estabilizar el valor del dinero, también generaron temores sobre una posible contracción económica profunda. 

Sin embargo, el dato más reciente del Índice de Precios al Consumidor ha arrojado una cifra que sugiere que el pico de la carestía podría haber quedado atrás. Esta noticia ha sido recibida con entusiasmo en los pasillos de las grandes firmas de inversión, ya que reduce significativamente la urgencia de aplicar nuevas restricciones que suelen castigar la valoración de las empresas y el acceso al crédito.

Para entender por qué una pequeña variación en los precios genera tanto impacto, es fundamental comprender la relación simbiótica entre la economía real y las decisiones de la Reserva Federal. El ente emisor estadounidense se encuentra en una posición delicada donde debe equilibrar el crecimiento con la estabilidad de precios. Cuando la inflación muestra signos de fatiga, la presión sobre los responsables de la política económica disminuye. Esto permite proyectar un escenario donde las tasas de interés dejen de subir o incluso comiencen a estabilizarse, lo que facilita que los capitales fluyan de nuevo hacia activos de mayor riesgo, como las acciones tecnológicas o los instrumentos financieros emergentes.

El mercado financiero es, en esencia, una máquina de procesar expectativas. Los precios que vemos hoy en las pantallas no reflejan necesariamente la situación actual, sino lo que los inversores creen que sucederá en el futuro. Por esta razón, un dato de inflación que resulta más favorable de lo previsto actúa como un catalizador potente. Si el consenso general esperaba un escenario de precios elevados y la realidad ofrece una moderación, se produce un ajuste rápido en las carteras de inversión. Esta dinámica explica la reacción eufórica que se ha observado recientemente, donde la posibilidad de un aterrizaje suave de la economía ha ganado adeptos frente a las visiones más pesimistas de meses anteriores.

El fraude en los pagos electrónicos en Europa alcanzó 4.200 millones de euros en 2024, a pesar de que la proporción de operaciones fraudulentas se mantuvo prácticamente sin cambios, en torno al 0,002% del total anual. El dato refleja una tendencia preocupante: los estafadores están logrando mayores pérdidas económicas mediante fraudes cada vez más sofisticados, incluso en un entorno con elevados estándares de seguridad financiera.

Estas cifras forman parte del informe conjunto publicado por el Banco Central Europeo y la Autoridad Bancaria Europea, correspondiente a la edición 2025 y publicado en sus sitios oficiales, que analizó la evolución del fraude en los pagos en el Espacio Económico Europeo durante el período 2022-2024.

De acuerdo con el informe, en 2024 la tasa de fraude en los pagos se situó alrededor del 0,002% del importe total de las operaciones realizadas en el año. Sin embargo, el monto total defraudado aumentó de 3.500 millones de euros en 2023 a 4.200 millones en 2024, lo que refleja una mayor sofisticación de las estafas y un incremento en el valor de las operaciones fraudulentas, aun cuando el volumen relativo permanece bajo.

El estudio destacó que la autenticación reforzada de clientes (SCA, por sus siglas en inglés), introducida de forma obligatoria en 2020 bajo la Directiva revisada de Servicios de Pago (PSD2), ha sido clave para reducir ciertos tipos de fraude, especialmente en las operaciones con tarjeta. Las transacciones que incorporan este mecanismo de seguridad continúan siendo significativamente menos vulnerables frente a las no autenticadas, lo que confirma la eficacia de esta medida regulatoria.

No obstante, el informe subrayó que los delincuentes están adaptando sus estrategias. En particular, se observó un aumento de los fraudes vinculados a la manipulación del ordenante, en los que los usuarios legítimos son engañados para autorizar transacciones fraudulentas. Este tipo de estafa, más difícil de detectar por los sistemas tradicionales, plantea nuevos desafíos para las entidades financieras y los reguladores.