Los mercados fluctúan. El precio sube cuando hay más compradores que vendedores. Y baja cuando ocurre lo contrario. Los compradores son, esencialmente, optimistas. Y los vendedores son, esencialmente, pesimistas. El secreto es comprar bajo y vender alto. Por esa razón, el que vende piensa que ha llegado a la cima. Claro que la decisión de vender o comprar no siempre obedece al orden racional. En la mayoría de los casos, la emoción es la que domina la vida del inversor. Hablemos del precio de Bitcoin, de las posibles razones de su comportamiento y del difícil arte de hacer predicciones.
La firma PlanB, que cuenta con unos seguidores muy fieles y devotos, predijo que “en el peor escenario” el precio de Bitcoin sería $98K para el mes de noviembre. ¡Ouch! En este momento, Bitcoin está luchando con dificultad por mantenerse por encima de los USD 50,000. Obvio que PlanB se equivocó a lo grande aquí. Este servidor dijo, hace un par de meses, que era muy probable que Bitcoin rompa su máximo histórico de $64K antes de enero debido al auge comercial y financiero de fin de año. Técnicamente, ese máximo se rompió. Pero la fiesta duró muy poco, porque luego volvimos a caer por debajo del máximo. ¿Qué pasó?
En primer lugar, lo probable no es un hecho. Podemos seguir una tendencia y hacer algunas proyecciones. Pero estas proyecciones no pueden incluir eventos inesperados. Es decir, la probabilidad no cubre muy bien las excepciones. Mi proyección personal no contemplaba la variante omicron, la creciente persistencia del movimiento antivacuna y los anuncios (y rumores) de un cambio de la política monetaria (EEUU). Estos cambios lo cambian todo. Hace unos meses, los datos nos sugerían que las probabilidades estaban del lado de los optimistas. Ahora, el ambiente es mucho más mixto.
El precio cae debido al pesimismo de los inversores. Muchas cosas llegaron juntas y se produjo una especie de pánico temporal que generó pequeños desplomes en varios mercados. La inflación se salió de control. Porque todo parece indicar que las cadenas de distribución y producción no se están recuperando al ritmo deseado. O sea, el asunto no es tan temporal como se anticipaba. ¿Por qué? La crisis en China es un factor clave. Al principio, La Reserva Federal nos advirtió que tendríamos inflación. Pero también nos dijo que se mantendría bajo control y sería temporal. Claro que eso era cuando China estaba emitiendo señales de fuerza. Lamentablemente, la situación allá no es la misma. Por ende, la cosa se complicó.
La inflación actual nos demuestra los efectos deflacionarios de la globalización. Oído, los nacionalistas. Si quieres cerrar fronteras, debes estar dispuesto a pagar el precio. Ahora bien, ya es prácticamente un hecho de que la Reserva Federal (EEUU) debe retirar liquidez del sistema antes de lo previsto. Esto bajará la inflación. Pero, al mismo tiempo, frenará el crecimiento. Eso explica el pánico de los inversores y el sentimiento pesimista en el ambiente. En otras palabras, históricamente, los recortes de liquidez marcan el inicio del ciclo bajista en los mercados. Muchos piensan que es el momento de vender y tomar ganancias anticipando el recorte.
