La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina implementó una nueva medida de flexibilización en el mercado de capitales, orientada a los inversores no residentes. A través de la Resolución General (RG) N° 1068 publicada este 11 de junio. En el documento la CNV establece una excepción adicional a la limitación diaria de 200 millones de pesos argentinos (ARS 200.000.000) que regía sobre las transferencias de valores negociables a entidades depositarias en el exterior.

Según lo establecido en la nueva excepción, el límite diario no se aplicará a las transferencias de valores negociables siempre que se cumplan ciertas condiciones específicas. Estas condiciones incluyen que los valores negociables sean emitidos por el Tesoro Nacional y que su amortización, ya sea total o parcial, no sea inferior a ciento ochenta (180) días desde la fecha de su emisión. Además, dichos valores deben haber sido adquiridos en una colocación o licitación primaria, y la excepción se aplica hasta el valor nominal suscripto, según lo detalló la resolución. 

Roberto E. Silva, presidente de la CNV, enfatizó la importancia de esta medida: “sacamos restricciones e impulsamos la normalización del mercado de capitales”, y agregó que “seguimos removiendo trabas innecesarias a la operatoria, es un trabajo que hacemos de manera constante en línea con la política del Gobierno Nacional y los objetivos de nuestra gestión”.

Contexto de las restricciones previas

Para comprender el alcance de esta nueva flexibilización, es necesario revisar el contexto en el que se implementaron las restricciones previas. El Poder Ejecutivo Nacional, a través de los Decretos de Necesidad y Urgencia (DNU) N° 596/2019 (publicado en el Boletín Oficial el 28 de agosto de 2019) y N° 609/2019 (publicado en el Boletín Oficial el 1 de septiembre de 2019), estableció un conjunto de disposiciones. 

Dentro de estas disposiciones se definieron reglas específicas relacionadas con las exportaciones de bienes y servicios, las transferencias al exterior y el acceso al mercado de cambios, siguiendo la reglamentación dictada por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Adicionalmente, se facultó al BCRA para establecer regulaciones que previnieran prácticas y operaciones destinadas a evadir, mediante el uso de títulos públicos u otros instrumentos, las disposiciones establecidas.

La Ethereum Foundation anunció que donará 500.000 dólares para la defensa legal del cofundador y desarrollador de Tornado Cash, Roman Storm, quien enfrenta cargos relacionados por presunta conspiración para operar el servicio de mezcla de criptomonedas como una empresa de transferencia de dinero sin licencia.

En una publicación en X el viernes, la fundación dijo que contribuirá con 500.000 dólares para la defensa de Storm, además de igualar hasta 750.000 dólares adicionales en donaciones de la comunidad de criptomonedas.

El anuncio se produjo aproximadamente un mes antes de que se espere que Storm enfrente un juicio en Nueva York por lavado de dinero, conspiración para operar un transmisor de dinero sin licencia y conspiración para violar sanciones de EE. UU.

“La privacidad es normal, y escribir código no es un delito,” dijo la fundación.

El juicio penal de Storm llega en un momento en que las autoridades de EE. UU. parecen estar cambiando su enfoque para regular los criptoactivos y perseguir los delitos relacionados.

Conclusiones clave:

Bitcoin regresa después de que los principales catalizadores de la baja hayan superado el 64,6% desde 2010, lo que sugiere que la reciente escalada de tensiones en el Oriente Medio podría ser una oportunidad de compra de BTC.

A pesar de cotizar cerca de máximos históricos, el múltiplo Puell de Bitcoin permanece en la zona de descuento, lo que indica acumulación institucional y condiciones de mercado subvaluadas.

El precio de Bitcoin (BTC) cayó a USD 102.650 en Binance el viernes, tras los ataques aéreos de Israel contra Irán. Al llegar el punto álgido de las tensiones, los precios del petróleo subieron un 5%, y los datos históricos sugieren que la caída del precio de BTC podría ser una oportunidad de compra. En medio de la creciente tensión global, el rendimiento pasado de Bitcoin durante las crisis geopolíticas ofrece un argumento convincente para invertir.

André Dragosch, jefe de investigación de Bitwise Europe, destacó este potencial en una publicación en X, citando datos de los 20 principales eventos de riesgo geopolítico desde 2010. El analista afirmó que Bitcoin ha promediado un aumento de precio del 64.6% en 50 días, con una ganancia media del 17.3%.

Conclusiones clave:

La salida a bolsa de Circle fue un éxito, con CRCL disparándose casi un 290% y despertando un renovado interés entre los inversores.

Las nuevas solicitudes de salida a bolsa de Gemini y Bullish indican un impulso creciente, y es posible que más empresas nativas del sector cripto se preparen para entrar en los mercados públicos.

Aunque no todas las cotizaciones generarán rendimientos espectaculares, la creciente presencia de las criptomonedas en los mercados de valores supone un hito importante para el sector.

Desde principios de 2025, se han acumulado las salidas a bolsa de empresas de criptomonedas. En mayo, la bolsa israelí eToro y la empresa de servicios financieros Galaxy Digital, con sede en Delaware, debutaron en el Nasdaq. Luego vino Circle: la exitosa salida a bolsa del emisor de USDC el 5 de junio marcó firmemente el inicio de una temporada de salidas a bolsa de empresas de criptomonedas en toda regla. Con CRCL cotizando ahora casi un 290% por encima de su precio de salida a bolsa, los inversores no solo acudieron, sino que se apresuraron a hacerlo.

Puntos clave:

Bitcoin busca apoyo cerca de los USD 103.000, pero la creciente incertidumbre en los mercados mundiales podría limitar las futuras subidas.

Algunas altcoins están encontrando compradores a niveles más bajos, lo que indica el deseo de los traders de comprar en las caídas.

Bitcoin (BTC) corrigió por debajo de los USD 103.000 tras la noticia de los ataques aéreos de Israel contra Irán, pero una señal positiva es que los niveles más bajos registraron compras, lo que impulsó el precio cerca de los USD 106.000.

El recurso de trading Material Indicators afirmó en una publicación en X que es poco probable que el bitcoin toque piso, pero que es posible que no se produzca un aumento sostenible del precio antes de la próxima reunión de la Reserva Federal.

Hemos pasado años hablando de la madurez de Bitcoin. Escuchamos sobre la llegada inminente de los inversores institucionales, la aprobación de los tan esperados ETF al contado, y el sueño recurrente de una estabilidad que, por fin, lo acerque a esos activos financieros más "tradicionales". Pero, ¿y si nos detenemos un momento? ¿Y si miramos de cerca la relación intrínseca entre la iliquidez, la fragmentación de la liquidez y la volatilidad en el mercado de Bitcoin, especialmente en ese entorno salvaje que, hasta hace muy poco, estuvo dominado casi por completo por los inversores minoristas?

Históricamente, el mercado de Bitcoin ha sido un vasto océano, pero con la peculiaridad de tener su liquidez fragmentada en miles de pequeñas islas. Las operaciones se dispersaban en un sinfín de exchanges, cada uno con sus propios libros de órdenes, sus precios ligeramente distintos y su propio ecosistema de compradores y vendedores. Esto, sumado a una iliquidez inherente si lo comparamos con los mastodónticos mercados de bonos o acciones, creaba el caldo de cultivo perfecto para la volatilidad extrema. Cuando la oferta es limitada y la demanda se concentra de golpe en un solo exchange, o se dispersa de forma errática, los precios pueden bailar al son de cualquier noticia, rumor o, incluso, del capricho de un puñado de grandes jugadores. Los minoristas, esos apasionados que se lanzaban a la piscina impulsados por el miedo a perderse algo (FOMO) o el pánico vendedor, magnificaban estas oscilaciones. Era, sin adornos, un mercado inmaduro y temperamental, donde la liquidez era un bien escaso, fragmentado y a merced de la emoción.

La era de la centralización y los pesos pesados institucionales

Pero el guion ha cambiado. El telón se ha levantado para un nuevo acto. La llegada de los ETF de Bitcoin al contado es un catalizador masivo de centralización de la liquidez. Antes, para meterle mano a Bitcoin, uno tenía que adentrarse en el universo cripto, abrirse una cuenta en un exchange específico y navegar por términos que a muchos les sonaban a chino. Ahora, la barrera de entrada ha sido pulverizada. Puedes comprar Bitcoin a través de tu corredor de bolsa de toda la vida, ese que usas para tus acciones y fondos mutuos, inyectando capital de una forma mucho más familiar, sencilla y accesible para el inversor tradicional.

Esta nueva vía de acceso, sumada a la creciente y cada vez más visible participación de los institucionales (hablamos de fondos de inversión, hedge funds y, sí, incluso fondos de pensión de los que hemos conversado antes), está atrayendo una mayor liquidez al mercado. Estos jugadores no son precisamente minoristas; manejan volúmenes gigantescos y, a menudo, tienen un horizonte de inversión mucho más largo. Los fondos de pensión, por ejemplo, son la encarnación perfecta de esa nueva ola de capital "paciente" y de largo plazo, capital que no entra para salir corriendo al primer vaivén.

Uno podría asumir, con toda la lógica del mundo, que con esta mayor liquidez, la centralización de la misma a través de los ETF y la entrada de pesos pesados institucionales, Bitcoin debería, por fin, ser un activo con menor volatilidad que en el pasado. Es decir, esas grandes olas salvajes deberían, en teoría, convertirse en suaves mareas, casi en un apacible lago. Sin embargo, ¿es tan sencillo? ¿Podemos cerrar el capítulo de la volatilidad extrema y pasar página tan alegremente?

El precio de Bitcoin (BTC) se mantiene resistente, a pesar del reciente ataque aéreo israelí contra Irán, pero podría sufrir una fuerte corrección a corto plazo si Irán cierra el estrecho de Ormuz, una ruta crítica para el transporte de petróleo, lo que afectaría a todos los activos de riesgo, según el fundador de Coin Bureau y analista de mercado Nic Puckrin.

La evolución del precio de bitcoin a corto plazo "depende de cómo se desarrollen las cosas hoy y durante el fin de semana" en el conflicto entre Israel e Irán, escribió el analista el viernes, y añadió:

"El mayor riesgo es que Irán cierre el estrecho de Ormuz, por donde pasa casi el 20% del suministro mundial de petróleo. Si lo hace, el petróleo experimentará una subida masiva y los activos de riesgo caerán en picado. Y, si esto ocurre durante el fin de semana, el mercado que opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana —el de las criptomonedas— volverá a sufrir el golpe".

Sin embargo, Puckrin subrayó que las perspectivas de precios a largo plazo del bitcoin están menos influenciadas por la geopolítica y más vinculadas a la caída del valor del dólar estadounidense, que acaba de alcanzar su nivel más bajo en tres años, lo que sugiere una subida a largo plazo para este activo con suministro limitado.

Bitcoin sigue siendo objeto de un estrecho seguimiento por parte de inversores minoristas e institucionales como activo macro emergente. Los traders y analistas tienen teorías de mercado contradictorias sobre el BTC, ya que se encuentra a caballo entre un activo de riesgo y un activo de reserva de valor, al tiempo que madura como clase de activo.

Asegurar una vejez tranquila y económicamente segura no es un lujo, sino una necesidad vital. Es la recompensa a años de esfuerzo, la base para disfrutar sin preocupaciones ni dependencias. Invertir hoy en esa estabilidad futura nos permite vivir con la certeza de que, al final del camino, tendremos la paz y la libertad de elegir cómo queremos disfrutar cada día.

Imaginen esto: años de trabajo, esfuerzo y sacrificios. ¿Para qué? Para asegurar un futuro tranquilo, una jubilación sin sobresaltos. Ese es el santo grial de cualquier persona con un fondo de pensión. Su intención no es jugar a la lotería ni buscar emociones fuertes; su intención es la tranquilidad, la certidumbre de que, al llegar a cierta edad, el dinero estará ahí, firme como un roble.

Un fondo de pensión no quiere riesgo, ¡todo lo contrario! Quiere resguardar los ahorros de toda una vida, gestionarlos a largo plazo y proteger a sus partícipes ante cualquier contingencia. Sus características principales lo demuestran: un horizonte de inversión a muy largo plazo, una diversificación exhaustiva para no poner todos los huevos en la misma cesta, y una regulación y supervisión férrea que, cual guardián, vela por cada céntimo. 

Las aportaciones son periódicas, como un "cochinito" gigante donde se va metiendo el dinero poco a poco, y las prestaciones se reciben de forma regular al jubilarse. Además, suelen ofrecer beneficios fiscales, un dulce incentivo para que la gente ahorre. Ah, y un detalle no menor: no hay liquidez inmediata. Ese dinero está ahí para el futuro, no para sacarlo un viernes por la tarde.

Ahora, piensen en Bitcoin. Por años, ha sido el "chico rebelde" de las finanzas, el activo volátil, la montaña rusa de los mercados. ¿Cómo encaja esto con la filosofía de un fondo de pensión? A primera vista, parecería un matrimonio imposible. Pero la realidad es que el panorama está cambiando, y la mera idea de que estos gigantes financieros comiencen a invertir en Bitcoin es un terremoto en el mundo de las criptomonedas.

Legisladores del Senado de Estados Unidos tienen previsto someter a votación la Ley GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins), después de que la mayoría decidiera invocar el cierre del debate sobre el proyecto de ley.

Según un comunicado emitido el jueves por los demócratas del Senado, el pleno votará la Ley GENIUS el martes 17 de junio.

La votación en el pleno se producirá después de que los senadores propongan diversas enmiendas al proyecto de ley, incluida una para abordar la posibilidad de que los funcionarios electos y sus familias se beneficien económicamente gracias a sus conexiones con la industria de las criptomonedas.

"El Senado votará la aprobación del proyecto de ley, en su versión enmendada, en una fecha que determinará el líder de la mayoría en consulta con el líder demócrata el martes 17 de junio", dijeron los demócratas del Senado, refiriéndose al líder de la mayoría John Thune y al líder de la minoría Chuck Schumer.

Si se aprueba en su forma enmendada, la Ley GENIUS podría proporcionar un marco legal y regulatorio para las monedas estables en Estados Unidos. Aunque aún no se ha promulgado como ley, el debate sobre la regulación de las monedas estables de pago surge en un momento en que, según se informa, muchas empresas están considerando la posibilidad de emitir sus propios tokens.

El conflicto entre Israel e Irán ha encendido las alarmas, y la primera señal de humo se vio, como siempre, en el mercado del petróleo. La preocupación es sencilla, pero poderosa: si los ataques israelíes a objetivos iraníes escalan, el suministro de crudo a nivel mundial podría verse seriamente afectado. ¿El resultado? Un salto del 7% en los precios del crudo de referencia, tanto el WTI estadounidense como el Brent internacional.

Mientras el petróleo se disparaba, las bolsas de valores no tardaron en sentir el golpe. Los principales índices de EEUU (S&P 500, Dow Jones y Nasdaq) abrieron a la baja. No es un colapso apocalíptico, pero sí un recordatorio de que la incertidumbre geopolítica inyecta una buena dosis de nerviosismo.

Cuando el mundo se siente incierto, la gente busca refugio. Y ese refugio, por excelencia, es el oro. Su precio se disparó, confirmando su papel como activo seguro por excelencia.

Lo curioso vino con los bonos del Tesoro de EEUU. Tradicionalmente, cuando hay miedo, la gente compra estos bonos porque se consideran muy seguros, lo que hace que sus precios suban y sus rendimientos bajen. Pero esta vez, los precios de los bonos cayeron (y sus rendimientos subieron). ¿Por qué? Pues, en parte, por la preocupación de que el salto en los precios del petróleo pueda avivar la inflación.

Y aquí es donde el tema se pone interesante para los que jugamos con Bitcoin. La inflación ha estado relativamente controlada, cerca del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Pero entre el petróleo caro y la sombra de los aranceles del presidente Trump, el fantasma de una inflación acelerada ronda de nuevo. Y si la inflación sube, la Reserva Federal podría verse con las manos atadas para bajar las tasas de interés. Esto es importante, porque tasas de interés más bajas suelen ser un catalizador para los mercados de riesgo, incluyendo, a menudo, las criptomonedas. Si la Fed no puede o no quiere bajar las tasas, el panorama para el dinero fácil y la euforia en los mercados podría cambiar.

Puntos clave:

Bitcoin se recupera tras caer por debajo de USD 103.000, con los mercados en vilo por el conflicto entre Israel e Irán.

El petróleo acapara toda la atención hoy, pero los análisis distan mucho de ser unánimes en cuanto a las perspectivas.

Las predicciones sobre el precio de BTC apuntan a que la recuperación continuará, descartando la posibilidad de nuevas pérdidas.

Bitcoin (BTC) superó los USD 105.000 alrededor de la apertura de Wall Street el 13 de junio, mientras los mercados esperaban señales del conflicto entre Israel e Irán.