Bienvenido a Finance Redefined, su dosis semanal de información clave sobre finanzas descentralizadas (DeFi), un boletín elaborado para ofrecerle algunos de los principales acontecimientos de la última semana.

Esta semana pasada, el ecosistema DeFi vio el relanzamiento del puente Ronin de Axie Infinity con un Ether (ETH) totalmente respaldado 1:1 casi tres meses después de los infames hackeos de USD 600 millones.

MakerDAO planea invertir USD 500 millones en bonos y títulos del Tesoro de Estados Unidos para resistir el actual mercado bajista. Polkadot anunció que transformaría su modelo de gobierno para avanzar hacia la descentralización completa. Aunque las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) se consideran el futuro de la gobernanza, un estudio reciente muestra que menos del 1% de todos los holders tienen el 90% del poder de voto en las DAO.

El top 100 de tokens DeFi volvió a sumergirse en un mar de rojo tras mostrar cierta resistencia la semana pasada. La mayoría de los 100 principales tokens registraron pérdidas de dos dígitos durante la semana pasada.

El puente de Ronin hacia Axie se reabre tras el hackeo de USD 600 millones 

Sky Mavis, desarrolladores del popular juego de tokens no fungibles (P2E) Axie Infinity anunció el relanzamiento del puente Ronin el 28 de junio, tres meses después de que fuera hackeado por más de USD 600 millones.

El exchange de criptomonedas Voyager Digital anunció el viernes que suspendía temporalmente las operaciones, depósitos, retiros y recompensas de fidelidad. "El fracaso de un prestatario, Three Arrows Capital, para pagar un préstamo sustancial de nosotros hace que este sea el camino correcto a seguir", dijo el CEO de Voyager Digital, Stephen Ehrlich, en Twitter poco después de que la suspensión del servicio entrara en vigor. 

"Esta decisión, aunque está lejos de ser óptima, nos dará tiempo para trabajar en el fortalecimiento de nuestro balance, una condición necesaria para proteger los activos y preservar el futuro de la plataforma Voyager que hemos construido juntos", continuó Ehrlich. En un comunicado emitido por la empresa se indica que ha contratado a Moelis & Co. y a Consello Group como asesores financieros, y a Kirkland & Ellis como asesores jurídicos.

Voyager Digital emitió un aviso de impago a Three Arrows Capital, también conocido como 3AC, el miércoles después de que el fondo de cobertura de criptomonedas de Singapur no pagara un préstamo de 15,250 Bitcoin (BTC) y 350 millones de USD Coin (USDC). Voyager aseguró en su momento que seguiría operando. El exchange explicó que había accedido a USD 75 millones de un préstamo renovable de 15,000 BTC que había tomado de Alameda Research para cubrir su exposición a los préstamos que 3AC no pudo pagar. También dijo que tenía USD 137 millones en efectivo y criptomonedas a mano.

Un tribunal de las Islas Vírgenes Británicas habría ordenado la liquidación de 3AC poco después de que Voyager Digital presentara su notificación de impago. El 16 de junio se informó de que 3AC no había cumplido con los márgenes de garantía esa semana.

Voyager Digital no indicó cuándo restablecerá la totalidad de sus servicios. Su anuncio se produjo en la tarde anterior a un largo fin de semana en Estados Unidos. El lunes es el Día de la Independencia de EE.UU., que es feriado a nivel federal.

El debate sobre el estado del mercado de las criptomonedas ha sido un titular dominante en las últimas semanas, ya que los medios de comunicación no nativos de las criptomonedas excorian a los inversores de Bitcoin (BTC) y DeFi por invertir en activos sin valor fundamental. Al mismo tiempo, los analistas y traders expertos en criptomonedas han estado analizando los gráficos en busca de pistas que indiquen cuándo el mercado tocará fondo y cambiará de rumbo.

Los inversores novatos están claramente nerviosos y algunos han predicho la desaparición de la floreciente clase de activos, pero para los que llevan varios ciclos, este nuevo mercado bajista no es más que otro incendio forestal que acabará por conducir a un ecosistema más saludable.

Los próximos pasos para el mercado de las criptomonedas fue un tema discutido en profundidad con el colaborador de Cointelegraph, Crypto Jebb, y el analista de mercado independiente, Scott Melker. Ambos conversaron sobre sus puntos de vista acerca de por qué la propuesta de valor de Bitcoin sigue siendo fuerte y cómo podría ser la acción del precio de la principal criptomoneda en el futuro.

He aquí algunos de los puntos clave discutidos por Crypto Jebb y Melker.

Bitcoin se está utilizando como se pretendía originalmente

Los traders se centran principalmente en el precio al contado de Bitcoin y lamentan el hecho de que no esté funcionando como la cobertura de la inflación que muchos prometieron que sería, pero Melker señaló que su rendimiento depende en gran medida del país y del estado económico de donde vive un individuo.

FTX US ha firmado un acuerdo con BlockFi que dará al exchange de criptoderivados la opción de comprar la empresa de préstamos de monedas digitales.

En un hilo de Twitter del viernes, el CEO de BlockFi, Zac Prince, dijo que la firma de préstamos de criptomonedas había firmado acuerdos con FTX US para una línea de crédito renovable de USD 400 millones, así como la opción de adquirir BlockFi "a un precio variable de hasta USD 240 millones en función de los desencadenantes de rendimiento". Según el CEO, el acuerdo se alcanzó como parte de un esfuerzo "para reforzar la liquidez y proteger los fondos de los clientes" en BlockFi.

Los acuerdos aún están sujetos a la aprobación de los accionistas. Prince dijo que la volatilidad en el mercado de criptomonedas, "en particular los acontecimientos del mercado relacionados con Celsius y 3AC", que tuvieron un impacto negativo en BlockFi, llevaron a la decisión. La plataforma de préstamos de criptomonedas sufrió aproximadamente USD 80 millones en pérdidas la semana siguiente a la pausa de los retiros de Celsius, y, después de considerar "varias opciones poco atractivas" para la recuperación, se asoció con FTX US.

"Todos nuestros productos y servicios -incluyendo la financiación y los retiros, nuestra plataforma de negociación, la tarjeta de crédito y los servicios institucionales globales- siguen funcionando con normalidad, con una fuerza de capital creciente detrás de ellos", dijo Prince.

En una publicación de blog del viernes, BlockFi criticó las noticias del jueves que afirmaban que FTX tenía la intención de comprar la firma por USD 25 millones. Según el CEO, la línea de crédito de USD 400 millones, el precio de adquisición de USD 240 millones y "otras posibles contraprestaciones" sumaban USD 680 millones, para una empresa que tenía una valoración de USD 5,000 millones en junio de 2021. Prince insinuó que la noticia se debía a "una llamada filtrada de forma inapropiada" y a "conjeturas puramente personales de una sola parte".

Bitcoin cayó un 56,2% en el segundo trimestre de 2022, según la plataforma de criptoanálisis Coinglass. Eso lo convierte en el peor trimestre de Bitcoin desde el tercer trimestre de 2011, cuando el precio de BTC cayó un 67%. Gran parte del daño se produjo en el mes de junio, cuando Bitcoin cayó un 37 %, la peor caída mensual desde septiembre de 2011.

No todo es pesimismo y fatalidad para los criptoinversores. El 29 de junio, el estratega de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, dijo que la "métrica de apalancamiento neto" sugiere que el desapalancamiento de las criptomonedas puede estar en sus últimas etapas. El afán de las criptoempresas con balances más sólidos por rescatar a las criptoempresas en apuros también es una señal positiva.

Otra opinión positiva sobre Bitcoin provino de los analistas de Deutsche Bank. En un informe reciente, los estrategas dijeron que el S&P 500 podría recuperar el terreno perdido y subir a los niveles vistos en enero. Esto podría beneficiar a Bitcoin debido a su estrecha correlación con el S&P 500.

¿Podría reanudarse la tendencia bajista o los niveles más bajos atraerán compradores? Estudiemos los gráficos de las 10 principales criptomonedas para averiguarlo.