Las finanzas descentralizadas (DeFi) son un concepto que ha recibido mucha atención desde el llamado Verano DeFi de 2020 porque su uso, a menudo medido en valor total bloqueado (TVL), ha aumentado drásticamente desde entonces. Sólo en el último año, el TVL aumentó en más de un 240% hasta alcanzar los 209.000 millones de dólares actuales en "valor bloqueado" dentro de los proyectos DeFi, según DefiLlama. No sólo se ha vuelto interesante para los inversores entrar en proyectos prometedores de DeFi a través de sus tokens (con la esperanza de obtener plusvalías), sino también utilizar estas plataformas para generar unos ingresos regulares y constantes a través de diversas actividades. Y ha resultado aún más atractivo en los mercados bajistas.
Es precisamente este atractivo de rendimientos sólidos y sin riesgo, no correlacionados con los movimientos del mercado de las criptomonedas, lo que atrae a muchos inversores al hielo fino. Recuerde: No existe el almuerzo gratis. En este artículo, desglosaremos el concepto de DeFi y profundizaremos en su ecosistema, sus estrategias y sus riesgos, todos ellos relevantes para los inversores privados y profesionales que estén considerando asignar capital a este espacio.
De TradFi a DeFi
Empecemos por el principio, arrojando algo de luz sobre la transición (o disrupción) de las finanzas tradicionales, o TradFi, al DeFi. Explicado de forma sencilla, el DeFi se propone desintermediar los procesos tradicionalmente gestionados por los bancos y las instituciones financieras, como el préstamo, la concesión de créditos y la creación de mercados, eliminando a los intermediarios. Permite que los inversores interactúen directamente entre sí sobre una base peer-to-peer (P2P) proporcionando préstamos o liquidez para la negociación y asumiendo esos roles/funciones a cambio de generar comisiones, aunque también cargando con los riesgos. "La disrupción del sector bancario, que hemos visto en los últimos años impulsada por los actores de FinTech, ha pasado ahora al siguiente nivel con DeFi, que sienta las bases de un ecosistema peer-to-peer", afirma el empresario tecnológico en serie y cofundador del fondo de cobertura de criptomonedas AltAlpha Digital, Marc Bernegger. En breve exploraremos el modelo de negocio de DeFi y las formas de participar en él.
Entre los factores más comunes que se utilizan para clasificar el espacio de DeFi se encuentran que está basado en la confianza, ya que se necesita confiar en el banco como única contraparte, que siguen existiendo grandes barreras para entrar en el sistema, ya que muchas naciones emergentes todavía tienen poblaciones en las que entre el 50 y el 70% no están bancarizadas, y que a menudo son lentas, caras y poco amigables con el cliente. ¿Qué se puede esperar si sólo abren de lunes a viernes, de 9:00 a 11:00 y de 14:00 a 16:00? Esto contrasta fuertemente con el mundo DeFi, construido sobre un código que elimina la necesidad de intermediarios de confianza; los términos acordados se registran y ejecutan a través de mecanismos de blockchain. La accesibilidad ha aumentado drásticamente con la difusión de la cobertura de Internet y los teléfonos inteligentes baratos. Se puede acceder al espacio de los activos digitales las 24 horas del día y los 365 días del año, y los servicios y la cobertura de la red mundial se amplían y mejoran constantemente.
Aunque todo esto suene maravilloso, aún queda mucho camino por recorrer. El tema sigue siendo complejo y difícil de entender para muchos. Las interfaces de usuario y los procesos todavía tienen mucho margen de mejora y simplificación, las comisiones pueden variar, lo que da lugar a cargos excesivamente altos para los importes de las transacciones más pequeñas, los hackeos de DeFi han ido en aumento y el hecho de ser tu "propio banco" da lugar a toda una serie de retos y riesgos operativos.
