La era de la autocustodia de Bitcoin podría estar llegando a su fin, ya que los holders acaudalados transfieren cada vez más activos a fondos cotizados en bolsa (ETF) regulados, gracias a los incentivos fiscales y a la mejora de la infraestructura institucional. En una publicación del miércoles en X, Martin Hiesboeck, director de investigación de blockchain y criptomonedas de la plataforma de servicios financieros cripto Uphold, afirmó que el movimiento de grandes billeteras de Bitcoin (BTC) hacia los ETF marca el primer descenso significativo de la autocustodia de BTC en más de 15 años. "Otro clavo en el ataúd del espíritu cripto original", escribió, señalando que el lema "si no son tus claves, no son tus monedas", que en su día definió el activo, está dando paso a un enfoque más tradicional centrado en el cumplimiento normativo y la optimización financiera. "El cambio está impulsado por la comodidad y las importantes ventajas fiscales que ofrecen los ETF, así como por la capacidad de los grandes inversores para gestionar su patrimonio a través de los asesores financieros existentes y acceder a servicios de inversión/préstamo más amplios", afirmó Hiesboeck.
ETF de Bitcoin de BlackRock registra USD 3.000 millones en conversiones de ballenas
Liderando el cambio se encuentra el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que ya ha facilitado conversiones de bitcoines por valor de más de USD 3.000 millones procedentes de grandes inversores, según Robbie Mitchnick, director de activos digitales de BlackRock. Mitchnick declaró a Bloomberg que muchos de los primeros usuarios prefieren ahora la comodidad de gestionar sus activos a través de instituciones financieras consolidadas, al tiempo que mantienen su exposición a las fluctuaciones del precio de bitcoin.
Los ETF ofrecen incentivos fiscales más favorables que la autocustodia. Fuente:
Martin HiesboeckUn reciente cambio en la normativa de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos ha acelerado esta transición. El ajuste permite creaciones y reembolsos "en especie" en los ETF de Bitcoin al contado, lo que permite a los participantes autorizados intercambiar Bitcoin directamente por acciones de ETF sin necesidad de realizar una venta sujeta a impuestos.
Ventaja fiscal para los grandes traders
La estructura en especie ofrece una ventaja fiscal. En un ETF tradicional "en efectivo", los fondos deben vender activos para hacer frente a los reembolsos, lo que genera ganancias de capital que se transfieren a los accionistas. Por el contrario, los reembolsos en especie permiten a los fondos transferir el propio bitcoin, evitando así el hecho imponible y protegiendo a los inversores de las cargas fiscales colectivas por ganancias de capital, explicó Hiesboeck. "El mecanismo en especie hace que la estructura del ETF sea más eficiente desde el punto de vista fiscal para los holders a largo plazo, ya que reduce la necesidad de que el fondo venda activos, lo que evita la distribución indeseada de ganancias de capital a los inversores", escribió.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
