Un reciente informe de la firma de investigación Delphi Digital ilustra la previsible consistencia de la acción de los precios y las tendencias en el mercado de las criptomonedas. El informe profundiza en la interconexión entre el ciclo de 4 años de Bitcoin (BTC) y las tendencias económicas más amplias. 

Según los analistas de Delphi Digital, la consolidación en curso en $ 30,000 es similar al período entre 2015 y 2017, con indicadores que apuntan a un inminente máximo histórico para Bitcoin en el cuarto trimestre de 2024.

El impacto de los ciclos económicos en el rendimiento de Bitcoin

El análisis de Delphi llama la atención sobre la naturaleza cíclica inherente al mercado de criptodivisas. Este carácter cíclico queda demostrado por la sincronización entre los picos más bajos y los más bajos, los periodos de recuperación de los máximos del ciclo anterior y la sincronización de los repuntes de precios hacia nuevos máximos del ciclo. Utilizando Bitcoin como referencia, Delphi esboza el esquema general de un ciclo de mercado de criptomonedas.

Estos ciclos de 4 años incluyen Bitcoin alcanzando un nuevo ATH, experimentando un descenso aproximado del 80%, seguido de un fondo alrededor de un año más tarde. Esto tiende a ir seguido de una recuperación de dos años hasta los máximos anteriores y, por último, un repunte del precio durante otro año que lleva a un nuevo máximo histórico.

La investigación revela una fascinante correlación entre los picos de precios de Bitcoin y los cambios en el ciclo económico, tal y como indica el ISM Manufacturing Index.

Los legisladores estadounidenses del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes han exigido respuestas a los responsables de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) sobre las circunstancias en que Prometheum obtuvo una licencia de agente de bolsa con fines especiales (SPBD).

En cartas separadas fechadas el 9 de agosto, el presidente de la comisión de la Cámara de Representantes, Patrick McHenry, y otros 20 miembros escribieron al presidente de la SEC, Gary Gensler, y al presidente y CEO de FINRA, Robert Cook. Los legisladores cuestionaron el "momento y las circunstancias" en que FINRA aprobó el SPBD de Prometheum mientras seguían estudiando soluciones legislativas a las lagunas normativas sobre activos digitales.

"Aunque Prometheum afirma que es la bala de plata para las ofertas reguladas de activos digitales, aún no ha atendido a un solo cliente", alegaron los legisladores. "No está claro por qué FINRA habría elegido aprobar una firma sin historial operativo y sin historial de servicio a los clientes sobre todas las solicitudes que ha recibido".

Prometheum, fundada en 2017, había sido en gran parte desconocida para muchos miembros del espacio cripto antes de que su cofundador y co-CEO Aaron Kaplan testificara ante el comité de la Cámara en junio. La empresa recibió un SPBD en mayo, lo que llevó a muchos grupos de defensa de las criptomonedas y legisladores a cuestionar sus productos y servicios, y en algunos casos a pedir una investigación.

Los miembros del comité de la Cámara solicitaron a la SEC y a FINRA que proporcionen documentos y registros de comunicaciones relacionados con el SPBD de Prometheum antes del 22 de agosto. Además, los legisladores pidieron a FINRA que respondiera a preguntas específicas relacionadas con Prometheum, alegando que la empresa podría haber tenido vínculos con el Partido Comunista Chino.

En el contexto financiero, “seguridad”, por lo general, significa estabilidad y previsibilidad. Eso normalmente significa una renta fija de un ente sumamente solvente. Es decir, se consideran más seguros los bonos que las acciones. Y los gobiernos, por lo general, se consideran más seguros que las empresas. Y entre todos los gobiernos que piden préstamos, el gobierno de los Estados Unidos es considerado el deudor más seguro de todos.

Ni el oro ni Bitcoin son seguros en este sentido debido a su volatilidad. ¿Cuánto estará el precio del oro en un año? ¿Cuánto estará el precio del Bitcoin en 3 años? No lo sabemos. Pero a muchos inversores sí les interesa saber esto. Entonces, debido a su estabilidad y previsibilidad, los bonos del Tesoro estadounidense son considerados por la mayoría de los inversores como la referencia de seguridad financiera.

Pero si los bonos del Tesoro estadounidense pierden su credibilidad, ¿qué alternativas hay? Algunos sugieren que los bonos de otros países desarrollados, como Alemania o Japón, podrían ocupar su lugar. Otros apuntan a los activos reales, como el arte o la tierra, como refugios más duraderos. Sin embargo, todas estas alternativas también tienen problemas.

Ahora bien, el dinero es algo que todos usamos y necesitamos, ¿verdad? Pero ¿sabes de dónde viene el dinero? No me refiero al papel o al metal que tienes en tu bolsillo, sino al valor que representa. El dinero es una forma de confianza. Confiamos en que el dinero que tenemos hoy valdrá lo mismo mañana, o más. Confiamos en que el gobierno que emite el dinero no lo hará de forma irresponsable, provocando inflación o devaluación. Confiamos en que las instituciones financieras que guardan nuestro dinero no lo perderán o nos lo robarán.

Pero, ¿qué pasa cuando esa confianza se rompe? ¿Qué pasa cuando el gobierno gasta más de lo que ingresa, se endeuda hasta las cejas y tiene que pagar unos intereses cada vez más altos? ¿Qué pasa cuando las instituciones financieras se vuelven codiciosas y arriesgadas, invirtiendo nuestro dinero en activos dudosos o especulativos? ¿Qué pasa cuando la economía se desacelera, la inflación se dispara y el valor del dinero se desploma?

La última campaña del exchange estadounidense de criptomonedas Coinbase, en la que aboga para que los holders criptomonedas "hablen directamente con los legisladores" ha tenido como protagonista a un miembro de la Cámara de Representantes que ya había reconocido 11 faltas éticas.

Al 15 de agosto, más de 54,000 personas se habían sumado a la "Stand with Crypto Alliance" de Coinbase en un esfuerzo por comprometerse con los legisladores estadounidenses a nivel federal. La iniciativa, que permite a los usuarios ver el "sentimiento cripto" de los miembros del Senado y la Cámara de Representantes de EE.UU., se ha puesto en marcha el 15 de agosto.

Al cierre de esta edición, la página de inicio de la iniciativa presentaba a la senadora Elizabeth Warren y al representante Brad Sherman como "muy contrarios" a las políticas sobre criptomonedas, y a los representantes Josh Gottheimer, Ritchie Torres y David Schweikert como "muy partidarios".Josh Gottheimer, Ritchie Torres y David Schweikert como "muy partidarios". La senadora Warren ha sugerido a menudo que las criptomonedas están vinculadas a actividades ilícitas, como facilitar el comercio de fentanilo en China, mientras que el representante Torres pidió a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. que limitara sus casos de aplicación de la ley relativos a las empresas de cripto.

Según la página de información Stand with Crypto, el representante Schweikert ha apoyado 3 proyectos de ley pro cripto durante su mandato, y ha hecho 4 declaraciones que hacen referencia a los activos digitales. La alianza incluye la advertencia de que "los miembros del Congreso pueden tener puntos de vista con los que usted esté de acuerdo o en desacuerdo", pero no menciona explícitamente ninguna postura política no criptográfica.

En 2020, el Comité de Ética de la Cámara multó al representante Schweikert con USD 50,000 por violaciones de la financiación de la campaña que infringían las normas éticas de la Cámara. En 2022, la Comisión Federal Electoral multó al representante de Arizona con USD 125,000 por acusaciones relacionadas. Las violaciones se centraron en no informar sobre préstamos y usar fondos de campaña para asuntos personales. Cointelegraph se puso en contacto con la oficina del representante Schweikert para hacer comentarios, pero no recibió respuesta en el momento de la publicación.

La cotización del dólar en el mercado paralelo en Argentina se ha disparado.Cointelegraph en Español conversó con Guillermo Escudero, gerente regional y de Alianzas Estratégicas de CryptoMarket, para conocer su perspectiva sobre esto.

“La Argentina está acostumbrada a ver saltos extremos en el valor del dólar frente a nuevas situaciones políticas internas. Más allá de las elecciones, nosotros venimos con una tasa de inflación interanual del 100% (o mayor) y tipos de cambio que acompañan en buena medida, dicha suba. Si vemos el último año podemos ver en el gráfico que el tipo de cambio se encontraba en $300 por dólar (08/2022) y  tras las PASO (elecciones primarias) lo vemos en los $730, lo cual si lo comparamos a la inflación, nos da en términos bastantes cercanos”, explicó Guillermo Escudero..

Luego agregó: “La suba del dólar en este contexto era difícil que no sucediera, más allá de quién ganara estas elecciones, si bien hay un candidato que quiere dolarizar, lo cual genera el panorama más extremos de pensar ¿a qué tipo de cambio se va a dolarizar?, el resto de los candidatos tampoco tiene un plan económico que pudiese visualizar una baja en la tasa de interés, inflación y tipos de cambio, para lo cual el camino de esta última parte del año no se iba a solucionar por una victoria electoral, siendo que el problema debe tratarse de raíz”.

Post-PASO: el dólar blue subió desde la zona de $600 a los actuales $730, lo cual es una suba del 22%

¿Qué pronóstico podemos esperar de cara a las próximas elecciones y a posterior de las mismas?

Escudero opinó: “No hay ningún partido ni postulante que tengan un plan para arreglar el problema estructural que tiene el país de hace varias décadas, dado que subir tasas de interés es una curita, así como emitir pesos es un bomba de tiempo ya en ejecución, y recaudar vía mercados de valores a tasas mayores al 100% tampoco va a estabilizar a los mercados de corto plazo”.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos —el regulador financiero con la última palabra sobre la autorización de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de criptomonedas al contado— podría estar más cerca de dar luz verde a este vehículo de inversión tras varios años de solicitudes.

En junio, la mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, añadió su solicitud al paquete de solicitudes de ETF de Bitcoin (BTC) que la SEC está examinando actualmente, lo que ha suscitado un renovado interés entre los inversores dentro y fuera del criptoespacio. La compañía añadió más tarde un "acuerdo de vigilancia compartida" con el exchange de criptomonedas Coinbase tras los informes de que la SEC podría estar más abierta a aceptar una solicitud de ETF bajo tales condiciones.

BlackRock es una de las muchas empresas con solicitudes de ETF de criptomonedas en trámite ante la SEC. ARK Invest, bajo la dirección de su CEO Cathie Wood, presentó su ETF ARK 21Shares spot Bitcoin en mayo de 2023 y recibió el último retraso de la SEC el 11 de agosto, retrasando el plazo otros 21 días, ya que el regulador abre la propuesta a los comentarios del público.

Según las directrices de la SEC, el regulador federal tiene autoridad para retrasar las solicitudes de ETF hasta 240 días —abriéndolas a comentarios públicos o de otro modo— desde la primera presentación en el Registro Federal. Aun así, la SEC nunca ha aprobado una propuesta de ETF de Bitcoin al contado de ninguna empresa en Estados Unidos y no empezó a aceptar vehículos de inversión vinculados a futuros de BTC hasta octubre de 2021.

Uno de los retos para conseguir que la SEC permita un ETF de criptomonedas al contado puede ser la naturaleza del vehículo de inversión. Los ETF vinculados a futuros de Bitcoin también permiten a particulares y empresas invertir en el criptoactivo sin un exchange, mientras que un ETF de BTC al contado podría implicar la tenencia de Bitcoin dentro de un fondo para una inversión más directa.

El último informe de Glassnode Insights, titulado "The Week On-Chain", destaca que Bitcoin (BTC) ha alcanzado niveles de volatilidad históricamente bajos. Esto ha llevado a una separación de apenas el 2.9% entre las bandas de Bollinger del activo, lo que indica un rango de negociación excepcionalmente estrecho.

Esta situación solo se ha observado dos veces en la historia de Bitcoin: en septiembre de 2016, cuando BTC cotizó cerca de USD 604, y en enero de 2023, cuando el activo mantuvo un valor estable de USD 16,800.

Como se señala en el informe, los periodos de volatilidad reducida, combinados con la fatiga de los inversores, provocan el movimiento de las monedas en función de su coste cercano al precio actual. Esto implica que es probable que los traders obtengan beneficios o pérdidas marginales con sus salidas. El informe concluye que es necesario establecer un nuevo rango de precios para estimular nuevos gastos, lo que podría contribuir a un aumento previsto de la volatilidad.

El rango limitado en el que ha cotizado Bitcoin -en concreto, de 29,050 a 29,775 dólares en las últimas tres semanas- es atípico y no requiere un análisis matemático avanzado para entenderlo. Esto se ha traducido en una volatilidad anualizada a 30 días excepcionalmente baja, del 17%. La cuestión clave es si esta tendencia está aislada de las criptomonedas o si es un fenómeno que también se observa en los mercados tradicionales, incluidas las acciones, el petróleo, los bonos y las divisas.

Obsérvese cómo el S&P 500 y la volatilidad a 30 días del precio del petróleo (WTI) se encuentran actualmente en sus niveles más bajos desde noviembre de 2021. Curiosamente, el índice DXY no siguió esta tendencia, ya que la métrica subió al 8% desde el 6% de mayo de 2023. Además, el rendimiento del Tesoro a 10 años subió recientemente desde su mínimo de 18 meses de alrededor del 10% hasta el 16% actual. Estas tendencias podrían haber influido potencialmente en la disminución de la volatilidad de Bitcoin.