Históricamente, el último trimestre del año suele ser alcista. Lo que cae de las mil maravillas para el precio de Bitcoin, porque acabamos de romper el máximo histórico. Eso quiere decir que el objetivo de 100.000 dólares por unidad para este año es posible. Claro que nunca es fácil hacer predicciones de este tipo. Pero podemos hacer especulaciones. ¿Qué necesitamos para que Bitcoin llegue a los 100.000 dólares? Sencillo. Necesitamos demanda.
En este espacio, el modelo de predicción más popular probablemente es el modelo Stock/Flow. Este modelo utiliza el suministro y el flujo de Bitcoin para predecir su precio, basándose en la escasez como fuente principal de valor. En otras palabras, Bitcoin es valioso, porque es escaso. Lo que implica que cuanto más escaso sea, más valioso será. Resulta obvio que este modelo se inspira en la teoría de valor marginal, muy popular entre los economistas conservadores. Ojo, esta teoría es realmente brillante. El problema es que cualquier teoría mal implementada se puede llegar a convertir en un instrumento sumamente ineficaz.
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¿Cómo comenzó todo esto? En primer lugar, tenemos el dilema del agua y los diamantes. ¿Por qué el agua, siendo más importante para nuestra sobrevivencia que los diamantes, es mucho más barata? En efecto, el agua es muy importante. Pero su abundancia disminuye su precio. Los diamantes, por otro lado, por ser un recurso bastante escaso, suelen tener un precio elevado. En otras palabras, la escasez es más importante que la utilidad. Si la utilidad fuera más importante, el agua, por ser más útil, tendría un mejor precio. Sin embargo, ese no es el caso.
En el modelo Stock/Flow no se habla de la demanda. O sea, la demanda se ignora por completo. Únicamente se toma en cuenta el inventario de unidades en circulación y el flujo de nuevas monedas. Curiosamente, a este flujo en relación al suministro se le llama “inflación”. Lo que es francamente absurdo. Entonces, se escuchan frases como esta: “Bitcoin, después del halving, tendrá una inflación inferior a la inflación del oro”. Obvio que aquí se está confundiendo “emisión” por “inflación”. Lo que, a su vez, demuestra el gran malentendido presente en todo esto. El modelo stock/flow es un modelo construido desde el dogma. No es un modelo construido desde la evidencia.
