Bitcoin (BTC) ha estado cotizando cerca de USD 16,500 desde el 23 de noviembre, recuperándose de una caída a USD 15,500 cuando los inversores temían la inminente insolvencia de Genesis Global, una empresa de préstamos de criptodivisas y trending. Genesis declaró el 16 de noviembre que "suspendería temporalmente los reembolsos y las nuevas emisiones de préstamos de su negocio".

Luego de causar un caos inicial en los mercados, la empresa desmintió las especulaciones de una quiebra "inminente" el 22 de noviembre, aunque confirmó las dificultades para recaudar dinero. Lo más importante es que la empresa matriz de Genesis, Digital Currency Group (DCG), es propietaria de Grayscale, la gestora de activos detrás de Grayscale Bitcoin Trust, que posee unos 633,360 BTC.

Los riesgos de contagio de la implosión de FTX/Alameda Research siguen ejerciendo una presión negativa sobre los mercados, pero el sector está trabajando para mejorar la transparencia y los riesgos de insolvencia. Por ejemplo, el 24 de noviembre, el exchange de criptoderivados Bybit lanzó un fondo de USD 100 millones para ayudar a los creadores de mercado y a las instituciones de negociación de alta frecuencia que tengan dificultades financieras u operativas.

Más recientemente, el 25 de noviembre, Binance publicó una prueba de fondos respaldada por árboles de Merkle para sus depósitos de Bitcoin. Además, el exchange describió cómo los usuarios pueden utilizar el mecanismo para verificar sus tenencias. No cabe duda de que las instituciones centralizadas deben adoptar mecanismos de transparencia y seguros para recuperar la confianza de los inversores.

Sin embargo, primero hay que analizar los mercados de derivados de Bitcoin para comprender plenamente cómo los traders profesionales están digiriendo estas noticias.

El colapso de FTX supuso un duro golpe para el ya frágil sentimiento de los inversores en criptomonedas. Aunque es improbable una rápida recuperación, la empresa de análisis de blockchain Chainalysis dijo que el universo de las criptomonedas podría salir fortalecido de esta crisis. El jefe de investigación de Chainalysis, Eric Jardine, llegó a esta conclusión tras comparar la caída de FTX con la de Mt. Gox.

Otra declaración tranquilizadora vino del analista de fondos cotizados de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, quien dijo que había un "99.9% de posibilidades" de que el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tuviera el Bitcoin (BTC) que afirmaba. Añadió que era "poco probable" que GBTC se liquidara.

Los acontecimientos negativos de los últimos días no parecen haber ahuyentado a los pequeños inversores que siguen en una carrera de acumulación. Según la empresa de análisis de blockchain Glassnode, el número de billeteras que tienen al menos un Bitcoin o más se disparó en noviembre y alcanzó los 950,000.

¿Podrán el Bitcoin y las altcoins ampliar su recuperación a corto plazo? Estudiemos los gráficos de las 10 principales criptomonedas para averiguarlo.

BTC/USDT

Bitcoin rebotó desde los USD 15,476 el 21 de noviembre, lo que indica que los niveles más bajos están atrayendo las compras de los agresivos alcistas. El índice de fuerza relativa (RSI) ha formado una divergencia alcista, lo que sugiere que los bajistas pueden estar perdiendo su control.

Se podría decir que, en medio de todo, hemos tenido mucha suerte. La implosión de FTX se ha dado durante una ola optimista para los mercados bursátiles. La crisis FTX, en efecto, tuvo su impacto en los precios. Sin embargo, de pronto, el dolor habría sido mucho más grande, si el epicentro de la crisis hubiera coincidido con una caída más generalizada. O sea, el optimismo de los mercados, en cierta forma, sirvió para suavizar la capitalización de Bitcoin.

Claro que estos “optimismos” de mercado bajista tienden a ser pasajeros. De hecho, ya se publicaron las minutas de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Y (otra vez) los inversores se están viendo en obligación a modificar sus expectativas en torno a un pronto giro de la política monetaria. El mercado (otra vez) se está anticipando y está leyendo la situación bajo un optimismo iluso. Pero las últimas minutas nos recordaron de este error. Al parecer, tendremos dureza monetaria para rato. Lo que nos podría estar anunciando que el péndulo del sentimiento, después de una ola optimista, podría buscar zonas de mayor escepticismo.    

FTX ahora debe más de tres mil millones de dólares a miles de acreedores en todo el mundo. El problema es que, según el abogado del nuevo equipo administrativo de la compañía, ese dinero ya no está. Por robo o por mal manejo, pero ya no está. Al parecer, Sam Bankman-Fried administraba la compañía como una bodega familiar mal llevada. Ahora resulta ser que tanta “genialidad” y “excentricidad” no era otra cosa que irresponsabilidad. Lo que reinaba en FTX era la inexperiencia, la imprudencia y el caos.

La ignorancia confiada del amateur es un mal muy difundido en este espacio. En la comunidad cripto, muchos, después de ver un par de documentales en Youtube, ya se sienten más duchos en cuestiones de dinero que cualquier premio Nobel de Economía. La experiencia de escuchar por primera vez las viejas propagandas de los escarabajos del oro, libertarios y conservadores se convierte, para algunos, en una epifanía: “¡Ya entiendo el dinero!”. Vender Herbalife no te convierte en un nutricionista. Bueno, me temo que dogma no es educación financiera. Asumir un sesgo ideológico en torno al concepto del dinero no es la iluminación.

La crisis energética en Europa sigue causando estragos. El mercado laboral en los Estados Unidos sigue sobrecalentado. Y la inflación sigue siendo un gran dolor de cabeza. Por otro lado, todo parece indicar que China está relajando su política cero-covid. Sin embargo, la incertidumbre es tal que no es del todo insensato anticipar más volatilidad y declives para el primer trimestre del próximo año.

El cofundador de Amber Group, Tiantian Kullander, también conocido como TT, falleció inesperadamente mientras dormía el 23 de noviembre, según el sitio web oficial de la empresa. Tiantian tenía 30 años y deja una esposa y un hijo.

Además de cofundar Amber Group, con sede en Hong Kong, TT formaba parte de la junta directiva de la empresa de deportes electrónicos Fnatic y fundó KeeperDAO, un protocolo de DeFi que permite a los participantes comerciar, tomar prestados y hacer stake de activos con protección frente a los bots de valor minero extraído (MEV), antes de devolverlos a la comunidad.

En un comunicado oficial, Amber Group señaló que TT se había dedicado en cuerpo y alma a la empresa, predicando con el ejemplo con "su intelecto, generosidad, humildad, diligencia y creatividad". La empresa también declaró:

"TT era un líder de pensamiento respetado y ampliamente reconocido como pionero de la industria. Su profundo conocimiento, su voluntad de colaborar y su deseo de ayudar siempre a los demás beneficiaron a innumerables empresas emergentes e individuos. Sus ideas y creatividad inspiraron muchos proyectos, personas y comunidades".

Con el objetivo de explorar el aprendizaje automático para el trading, Amber Group comenzó en 2015 como un proyecto paralelo de cuatro traders —Michael Wu, Tiantian, Huo y He—, así como del desarrollador de Bloomberg LP Thomas Zhu. Empezaron a trabajar en el proyecto a tiempo completo en 2017. 

La marea de las criptomonedas está bajando, y cada vez parece más que Digital Currency Group (DCG) se ha quedado sin dinero. Pero seamos claros: el actual contagio de las criptomonedas no es un fracaso de las mismas como tecnología o inversión a largo plazo. El problema de DCG es un fracaso de los reguladores y los guardianes.

Desde su creación en 2013, el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de DCG, el mayor fideicomiso de Bitcoin (BTC) del mundo, ha ofrecido a los inversores la posibilidad de ganar una alta tasa de interés —por encima del 8%— simplemente comprando criptomonedas y prestándolas o depositándolas en DCG.

En muchos sentidos, la empresa prestó un importante servicio a la industria de las criptomonedas: hacer que las inversiones en criptomonedas fueran comprensibles y lucrativas para los principiantes y los inversores minoristas. Y durante la carrera alcista del mercado de las criptomonedas, todo parecía ir bien, con usuarios que recibían pagos de intereses líderes en el mercado.

Pero cuando el ciclo del mercado cambió, el problema en el otro extremo del embudo de inversión —la forma en que DCG apalancaba los depósitos de los usuarios— se hizo más evidente. Aunque no se han respondido todas las preguntas, la idea general es que las entidades de DCG prestaban los depósitos de los usuarios a terceros, como Three Arrows Capital y FTX, y aceptaban criptomonedas no registradas como garantía.

El dominó cayó rápidamente a partir de entonces. Los terceros desaparecieron. Las criptomonedas utilizadas como garantía se volvieron ilíquidas. Y DCG se vio obligada a hacer llamadas de capital por más de mil millones de dólares —el mismo valor del token FTT de FTX que DCG aceptó para respaldar el préstamo de FTX.

Dos semanas después de que Binance se comprometiera inicialmente a desarrollar un mecanismo de prueba de reservas (PoR) en respuesta al fiasco de la liquidez y la quiebra de FTX, publicó su respuesta oficial.

En un anuncio en el sitio web de Binance, el exchange esbozó cómo los usuarios pueden utilizar el mecanismo para verificar sus tenencias. Actualmente, el único token disponible para verificar a través del sistema basado en el Árbol de Merkle es Bitcoin (BTC), aunque el anuncio dice que se añadirán otras monedas en las próximas semanas.

También destacó las próximas actualizaciones de transparencia, que incluyen la participación de auditores de terceros para auditar sus resultados PoR y la implementación de ZK-SNARKs en sus métodos PoR, entre otros.

Días después de que Binance anunciara su intención de PoR, dio a conocer los detalles públicos de sus direcciones de billetera y la actividad on-chain.

El CEO de Binance, Changpeng "CZ" Zhao, tuiteó sobre la última actualización. Naturalmente, la comunidad de Twitter respondió y muchos con comentarios positivos hacia los esfuerzos de transparencia.

Los exchanges de criptomonedas centralizados desempeñan un papel muy importante en el ecosistema del comercio de criptomonedas. Sin embargo, el colapso de FTX demostró lo difícil que es confiar en los exchanges con los fondos de los usuarios. A pesar de ello, las plataformas de trading de criptomonedas siguen creyendo que pueden recuperar la confianza de la comunidad. 

En declaraciones a Cointelegraph, los ejecutivos de los exchanges de criptomonedas OKX, Gate.io y Bitpanda compartieron sus ideas sobre cómo las plataformas de comercio pueden recuperarse de los efectos de la debacle de FTX.

Según Dion Guillaume, ejecutivo de Gate.io, la transparencia en cuanto a la custodia de los activos de los usuarios se ha vuelto de vital importancia. Guillaume dijo a Cointelegraph que esto también motivó a la plataforma a abrir su método de prueba de reservas utilizando la verificación Merkle Tree para que esté disponible para que otros líderes de la industria lo utilicen. Explicó:

"Creo que en las últimas dos semanas se ha vuelto cada vez más evidente que los exchanges de criptomonedas deben operar con más transparencia, especialmente en lo que respecta a la custodia de los activos de los usuarios y la prueba de las reservas".

Aparte de esto, Guillaume también cree que la industria podrá recuperarse con el tiempo. Señalando otros eventos de cisne negro, el ejecutivo señaló que la industria de las criptomonedas se mantuvo resistente durante la última década. "El mercado puede tardar en recuperarse, pero probablemente volverá más fuerte que antes", añadió.

La Junta de Investigación de Delitos Financieros del país, conocida localmente como MASAK, ha incautado los activos del antiguo CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, tras la quiebra de su negocio principal.

En un comunicado oficial de la MASAK de Turquía se exponen las conclusiones preliminares y las medidas adoptadas contra Bankman-Fried tras el procedimiento de quiebra de su negocio principal. La MASAK comenzó las investigaciones el 14 de noviembre.

Cointelegraph tradujo el último anuncio de MASAK, que destacó tres puntos clave de la investigación.

El organismo de investigación turco descubrió que FTX no almacenaba de forma segura los fondos de los usuarios, malversaba los fondos de los clientes a través de transacciones sospechosas y manipulaba la oferta y la demanda en el mercado haciendo que los clientes compraran y vendieran criptomonedas cotizadas que no estaban respaldadas por tenencias reales de criptomonedas.

Como resultado de estos hallazgos, la MASAK incautó los activos de Bankman-Fried y sus afiliados tras encontrar fuertes "sospechas criminales" en los puntos mencionados.