Clément Inbona, Fund Manager de la gestora francesa “La Financière de l’Echiquier” (LFDE), compartió su opinión y analizó la situación de los cripto activos. Además habló de la plataforma de negociación de criptomonedas FTX.

Clément opinó: “El valor total de las criptomonedas ha experimentado una caída del 70% respecto al dólar. Aunque eso supone más de 800,000 millones de dólares, el desinflamiento de esta burbuja, con su correspondiente cuota de escándalos, permanecerá sin duda en todos los anales”.

Dijo además: “El último suceso hasta la fecha es el concurso de acreedores (el denominado capítulo 11 de la legislación estadounidense y preludio de la quiebra) solicitado por la segunda plataforma mundial de negociación de criptomonedas: FTX. Desde entonces, los escándalos en torno a la empresa se multiplican y los daños colaterales sufridos por el sector se acumulan. ¿Por qué semejante debacle?”

“En primer lugar, conviene recordar que lo único de moneda que tiene una criptomoneda es el nombre. El uso del término ´criptoactivo´ parece más acertado. De hecho, una criptomoneda no cumple tres de las funciones esenciales de una moneda. En primer lugar, no es una reserva de valor porque su volatilidad, a menudo estratosférica, demuestra lo contrario. Tampoco es un medio extendido para los intercambios: ¿Quién puede presumir de que las utiliza para el conjunto de sus operaciones cotidianas o financieras? Por último, no es una unidad de cuenta: ¿Qué hogar o qué empresa la utiliza para su contabilidad? Además, no es un activo que genere rentas, como lo hacen los activos tradicionales en forma de dividendos, cupones o alquileres”, declaró Inbona.

Expresó adicionalmente: “Por ironías de la historia, el fundador de la plataforma FTX, Samuel Bankman-Fried, no tiene de banquero más que el nombre. Su plataforma ha sido objeto de un 'bank run' (una avalancha de depositantes que retiran sus haberes) que ha provocado su caída. Sin embargo, no es un banco porque no está regulada por una autoridad de supervisión, ni sometida a una autoridad fiscal digna de ese nombre dado que Bahamas figura en la lista negra de paraísos fiscales de la Unión Europea. Tampoco es una empresa cotizada sometida a obligaciones de transparencia”.

Tras el colapso del exchange de criptomonedas FTX, que tenía su sede en la nación insular de Bahamas, los locales, al parecer, todavía están tratando de encontrar una manera de dar sentido a todo, sin dejar de ser optimistas sobre el futuro. 

Según una nota del WSJ, el país insular -que alentaba a las empresas de criptomonedas a sentirse como en casa con su "toque regulatorio copacífico"- se ha visto sacudido por la implosión de FTX. 

Las Bahamas, que también fueron duramente golpeadas por el huracán Dorian en 2019 y la pandemia poco después en 2020, ya estaba luchando para encontrar formas de fortalecer su economía que depende en gran medida del turismo y la banca offshore para una gran parte de su PIB. Al parecer, el primer ministro de las Bahamas, Philip Davis, y su gobierno creían que las criptomonedas podrían desempeñar un papel fundamental en la recuperación económica de la isla.

Ahora, la comunidad sugiere que la repentina implosión de FTX ha dejado un rastro de desempleo en la pequeña isla de 80 millas cuadradas. Mientras funcionaba a pleno rendimiento, FTX proporcionaba empleo a los habitantes de la isla, ya que, al parecer, gastaba más de "USD 100,000 a la semana en catering" y también creó un servicio de transporte privado para desplazar a los trabajadores por la isla. FTX también contrató a varios bahameños en áreas como la logística, la planificación de eventos y el cumplimiento normativo, según el WSJ. 

Con el colapso de FTX, muchos extranjeros de alto nivel adquisitivo que trabajaban para la empresa y que en su día impulsaron la economía local habrían huido de la isla, dejando a los guardias de seguridad bahameños para vigilar ahora "edificios casi vacíos".

Cathie Wood, la directora ejecutiva de Ark Invest (un fondo de cobertura), reiteró su pronóstico de que Bitcoin alcanzará el millón de dólares para 2030 en una entrevista de Bloomberg este pasado martes. Ella cree que la tecnología blockchain subyacente le dará a Bitcoin la ventaja necesaria para imponerse en el futuro. ¿Qué tan sensata es su postura?

En términos generales, se podría decir que los pronósticos de Cathie Wood no son del todo irracionales. En la mayoría de los casos, son el resultado de mucha investigación. Sin embargo, hay que tener mucho cuidado con su optimismo empedernido. Pese a sus buenos argumentos, sus pronósticos no siempre han acertado en el corto plazo. Por ejemplo, Cathie Wood siempre ha sido un alcista del sector tecnológico. Y cuando digo “siempre” es “siempre”. Alcista en el 2020. Alcista en el 2021. Y alcista en el 2022. Entonces, gracias a ese alcista incurable suyo, su fondo ha perdido mucho dinero últimamente por comprar a sobreprecio.

Claro que los administradores de fondos se parecen mucho a los políticos a la hora de reconocer un error. O sea, nunca reconocen un error. Lo que normalmente hacen es utilizar trucos lingüísticos para darle la vuelta a la tortilla. Si el mercado sube como la espuma, se presentan como unos genios. Por otro lado, si los pronósticos no se cumplen y el mercado cae, la estrategia es desdramatizar las pérdidas (realizadas o no) usando la excusa de la “inversión a largo plazo”.

Jamás admiten un error de cálculo o juicio. Lo que resulta muy conveniente para el profeta cuya profecía no se cumplió. No es mi error. Es tu falta de fe. La excusa “inversión a largo plazo” es un mecanismo que culpa a la víctima señalando su impaciencia e indisciplina. Entonces, no es un asunto de que mis pronósticos fallaron y que muchos clientes invirtieron bajo una falsa expectativa. Ahora es un asunto de tener paciencia. Y los clientes deben aceptar las pérdidas con una sonrisa y diciendo “soy un inversor a largo plazo”.  

Si retrocedemos en el tiempo y nos vamos al último trimestre del año pasado, nos encontraremos a una Cathie Wood alcista a esos precios. El inversor no sofisticado tomó los pronósticos de Cathie y los convirtió en promesa. En consecuencia, invirtieron sus ahorros confiando en su sapiencia. Compraron a esos precios con una expectativa alcista. Después de todo, el inversor no sofisticado acude al gestor profesional en busca de un manejo experto. Luego, los precios comienzan a caer. ¿Y ahora? 

El mercado de las criptomonedas está en constante crecimiento. Con ello, surgió el proceso de “tokenización”, que ha cobrado enorme relevancia en el escenario nacional e internacional. En definitiva, consiste en el proceso de transformar cualquier activo en acciones más pequeñas y/o fraccionadas en un ecosistema descentralizado, utilizando contratos inteligentes junto con la tecnología “blockchain”. Este proceso, además de permitir garantías, sencillez, transparencia y seguridad tecnológica, facilita negociar desde mercados gigantes, como el DeFi o los intercambios de criptomonedas.

Con el gran auge de este universo, el mercado ha creado varios tipos nuevos de tokens con diferentes propósitos. Hay varias opciones para las categorías de tokens, de las cuales se pueden destacar las 4 principales: tokens de utilidad, tokens no fungibles (NFT), tokens de seguridad y tokens de pago.

Para Rodrigo Pimenta, CEO y fundador de Hubchain Tecnología, la tokenización no es un tema reciente, este tema se ha discutido en el mercado durante al menos 10 años, sin embargo, parece que ahora estamos viviendo en esa era. Recientemente, el CEO de B3, Gilson Finkelsztain, señaló que la empresa debería comenzar a utilizar “blockchain” en la tokenización de activos físicos. Con el aval de participación en el Sandbox Regulatorio de la Comisión de Valores de Brasil (CVM), la sociedad entre la fintech Vórtx y el holding QR Capital, realizó pruebas regulatorias de los primeros tokens en el mercado de capitales en este sandbox utilizando “blockchain” .

Pimenta afirma que la gran ventaja radica en que la “blockchain” es a prueba de fraude. “Estamos hablando de transformar cualquier activo en un token, ya sea real o financiero, cuando se trata de tokenización, es esta tecnología la que permite el intercambio de información, en la que todos los involucrados en la red garantizan la veracidad de los términos y condiciones".

Rodrigo afirma que es importante para nosotros mencionar el hecho de que la confianza es la clave del negocio. Después de todo, ese es el problema principal cuando se trata de crédito.

El intercambio de criptomonedas Bitget informa que se ha registrado en las Seychelles (un grupo de 115 islas ubicadas en el océano Índico, al noreste de Madagascar). El corredor opera de manera descentralizada, sin una sede específica, con centros regionales en mercados estratégicos y planea crear más centros regionales en el futuro.

La corredora también actualizó su plan de reclutamiento, con un nuevo objetivo de 1200 empleados para el primer trimestre de 2023, aumentando su fuerza laboral en un 50% adicional en comparación con la existente, buscando satisfacer mejor la demanda de los usuarios y sostener el crecimiento del negocio.

Este nuevo registro de Seychelles se encuentra bajo la Ley de Empresas Comerciales Internacionales de 2016. Con el registro de Seychelles, Bitget también ha establecido centros regionales en los mercados de Asia y América Latina y planea fortalecer su presencia global con más centros regionales como los de Europa y África.

En las últimas semanas, Bitget ha tomado una serie de iniciativas para aumentar la confianza de los usuarios y la industria de la criptografía, incluido el lanzamiento del Fondo de ayuda de USD 5 millones y la expansión del Fondo de protección a USD 300 millones. La corredora también está acelerando sus planes de contratación y no muestra signos de verse afectada por la reciente agitación.

A principios de junio de este año, Bitget había anunciado que la empresa duplicaría su fuerza laboral a 1000 empleados para fines de 2022. Para satisfacer mejor la creciente demanda de los usuarios y el desarrollo comercial, Bitget ha aumentado su fuerza de trabajo objetivo para 1200 empleados para el primer trimestre de 2023. Hasta el momento la compañía ha pasado de un equipo de 450 empleados en junio de 2022 a más de 800 actualmente, un crecimiento del 78% en 4 meses, y seguirá ampliando su plantilla en otro 50% de empleados hasta alcanzar la nueva meta. Actualmente, el equipo está buscando ingenieros talentosos y miembros del equipo de productos, marketing y marca para mejorar la experiencia de comercio social para sus usuarios.

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El prolongado mercado bajista ayudado por el colapso de FTX ha impedido que los inversores respalden un nuevo protocolo que fusiona DeFi y el mercado de divisas. Un nuevo protocolo DeFi basado en la blockchain Cosmos ha captado la atención de los inversores, que han respaldado el proyecto con USD 10 millones.

El conocido ecosistema de stablecoin basado en Cardano, Ardana, detuvo abruptamente su desarrollo tras varios retrasos en su lanzamiento. Sin embargo, el proyecto sigue siendo de código abierto para que otros se sumen a él hasta que reinicien el proceso de desarrollo.

La comunidad de Aave ha propuesto un cambio de gobernanza tras un fallido ataque de ventas en corto de USD 60 millones. El ataque fue rastreado más tarde hasta el ladrón de Mango Markets, pues una de las billeteras involucradas en el ataque pertenecía al mismo usuario.

El mercado de criptomonedas se mantuvo turbulento a lo largo de la semana y la mayoría de los 100 principales tokens DeFi cotizaron en rojo, salvo unos pocos.

El monumental colapso de FTX pasará a la historia como uno de los mayores escándalos empresariales de la historia. Pero, al menos, Sam Bankman-Fried, o SBF, está arrepentido. El 22 de noviembre, el nefasto fundador de FTX escribió una carta a sus antiguos empleados en la que describía su papel en la quiebra de la empresa. "Nunca quise que esto sucediera", escribió. "No me di cuenta de todo el alcance de la posición de margen, ni de la magnitud del riesgo que suponía una quiebra hipercorrelacionada". La mejor parte: Bankman-Friend sigue creyendo que la empresa puede salvarse porque "hay mil millones de dólares de interés genuino de nuevos inversores". ¿No debería estar preocupado por tratar de evitar ir a la cárcel?

Bitcoin (BTC) y el mercado de criptomonedas en general se han tambaleado tras el escándalo. Mientras que esto ha permitido a muchos cazadores de diamantes acumular más BTC a bajo precio, los inversores institucionales están aprovechando esta oportunidad para vender BTC en corto. Puede que finalmente consigamos esa capitulación final para cerrar el actual ciclo de cuatro años.

Como siempre, el boletín Crypto Biz de esta semana ofrece todas las últimas noticias de negocios de alto perfil de nuestra industria.

Sam Bankman-Fried dice estar "profundamente arrepentido" por el colapso de FTX en una carta al equipo

La carta de SBF a los antiguos empleados de FTX describía la imagen de un fundador profundamente arrepentido que consiguió borrar miles de millones de dólares debido a unos márgenes excesivos y una mala supervisión. También culpó a la "corrida bancaria" de la desaparición de FTX. Para aquellos que siguen de cerca el asunto, la corrida bancaria que SBF mencionó fue desencadenada por el CEO de Binance, Changpeng Zhao, quien, el 6 de noviembre, reveló en Twitter - de todos los lugares - que iba a vender USD 500 millones en tokens FTX. Ese anuncio desencadenó una oleada de retiros de FTX, pues usuarios se apresuraron a salir. En 48 horas, se demostró que FTX era insolvente.

FTX debe más de USD 3,000 millones a sus 50 mayores acreedores

Se calcula que el vacío en el balance de FTX asciende a unos USD 8,000 millones, y una gran parte de esa cantidad se debe a sólo 50 personas. Nuevas declaraciones de quiebra en el estado de Delaware confirmaron esta semana que a los 50 principales acreedores de FTX se les debe un total de USD 3,100 millones. A un individuo se le deben más de USD 226 millones, mientras que el resto de los 50 principales tenían entre 21 y 203 millones de dólares en el quebrado exchange de derivados. Entonces, ¿cuándo pueden esperar los acreedores de FTX recuperar parte de su dinero? Podrían pasar años o incluso décadas, según el abogado especializado en insolvencia; Stephen Earel.

La empresa de préstamos de criptomonedas Genesis Global Capital y otras empresas de criptomonedas están siendo investigadas por los reguladores de valores en Estados Unidos, según varias noticias del 25 de noviembre. 

Joseph Borg, Director de la Comisión de Valores de Alabama, confirmó que su estado y varios otros estados están participando en las investigaciones sobre los supuestos vínculos de Genesis con los inversores minoristas, incluyendo si Genesis y otras firmas de criptomonedas podrían haber violado las leyes de valores, informó Barron's. Todavía no está claro qué otras empresas están siendo investigadas.  

Borg señaló que la investigación se centra en si Genesis y otras empresas de criptomonedas influyeron en los inversores en valores relacionados con las criptomonedas sin obtener el registro adecuado.

La investigación es otro capítulo en la saga de Genesis después de que la compañía revelara alrededor de USD 175 millones de fondos atascados en una cuenta de comercio FTX. El 16 de noviembre, Genesis anunció que había suspendido temporalmente los retiros de fondos, alegando una "agitación sin precedentes en el mercado" tras el colapso de FTX el 11 de noviembre.

Al parecer, la empresa tiene dificultades para conseguir dinero para su unidad de préstamos. Sin embargo, Genesis ha refutado las especulaciones sobre una quiebra "inminente" debido a un déficit de mil millones de dólares. La compañía dijo a Cointelegraph el 22 de noviembre que no planea declararse en bancarrota "inmediatamente" y que continúa negociando con los acreedores de manera constructiva:  

Bitcoin (BTC) ha estado cotizando cerca de USD 16,500 desde el 23 de noviembre, recuperándose de una caída a USD 15,500 cuando los inversores temían la inminente insolvencia de Genesis Global, una empresa de préstamos de criptodivisas y trending. Genesis declaró el 16 de noviembre que "suspendería temporalmente los reembolsos y las nuevas emisiones de préstamos de su negocio".

Luego de causar un caos inicial en los mercados, la empresa desmintió las especulaciones de una quiebra "inminente" el 22 de noviembre, aunque confirmó las dificultades para recaudar dinero. Lo más importante es que la empresa matriz de Genesis, Digital Currency Group (DCG), es propietaria de Grayscale, la gestora de activos detrás de Grayscale Bitcoin Trust, que posee unos 633,360 BTC.

Los riesgos de contagio de la implosión de FTX/Alameda Research siguen ejerciendo una presión negativa sobre los mercados, pero el sector está trabajando para mejorar la transparencia y los riesgos de insolvencia. Por ejemplo, el 24 de noviembre, el exchange de criptoderivados Bybit lanzó un fondo de USD 100 millones para ayudar a los creadores de mercado y a las instituciones de negociación de alta frecuencia que tengan dificultades financieras u operativas.

Más recientemente, el 25 de noviembre, Binance publicó una prueba de fondos respaldada por árboles de Merkle para sus depósitos de Bitcoin. Además, el exchange describió cómo los usuarios pueden utilizar el mecanismo para verificar sus tenencias. No cabe duda de que las instituciones centralizadas deben adoptar mecanismos de transparencia y seguros para recuperar la confianza de los inversores.

Sin embargo, primero hay que analizar los mercados de derivados de Bitcoin para comprender plenamente cómo los traders profesionales están digiriendo estas noticias.

El colapso de FTX supuso un duro golpe para el ya frágil sentimiento de los inversores en criptomonedas. Aunque es improbable una rápida recuperación, la empresa de análisis de blockchain Chainalysis dijo que el universo de las criptomonedas podría salir fortalecido de esta crisis. El jefe de investigación de Chainalysis, Eric Jardine, llegó a esta conclusión tras comparar la caída de FTX con la de Mt. Gox.

Otra declaración tranquilizadora vino del analista de fondos cotizados de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, quien dijo que había un "99.9% de posibilidades" de que el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tuviera el Bitcoin (BTC) que afirmaba. Añadió que era "poco probable" que GBTC se liquidara.

Los acontecimientos negativos de los últimos días no parecen haber ahuyentado a los pequeños inversores que siguen en una carrera de acumulación. Según la empresa de análisis de blockchain Glassnode, el número de billeteras que tienen al menos un Bitcoin o más se disparó en noviembre y alcanzó los 950,000.

¿Podrán el Bitcoin y las altcoins ampliar su recuperación a corto plazo? Estudiemos los gráficos de las 10 principales criptomonedas para averiguarlo.

BTC/USDT

Bitcoin rebotó desde los USD 15,476 el 21 de noviembre, lo que indica que los niveles más bajos están atrayendo las compras de los agresivos alcistas. El índice de fuerza relativa (RSI) ha formado una divergencia alcista, lo que sugiere que los bajistas pueden estar perdiendo su control.

Se podría decir que, en medio de todo, hemos tenido mucha suerte. La implosión de FTX se ha dado durante una ola optimista para los mercados bursátiles. La crisis FTX, en efecto, tuvo su impacto en los precios. Sin embargo, de pronto, el dolor habría sido mucho más grande, si el epicentro de la crisis hubiera coincidido con una caída más generalizada. O sea, el optimismo de los mercados, en cierta forma, sirvió para suavizar la capitalización de Bitcoin.

Claro que estos “optimismos” de mercado bajista tienden a ser pasajeros. De hecho, ya se publicaron las minutas de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Y (otra vez) los inversores se están viendo en obligación a modificar sus expectativas en torno a un pronto giro de la política monetaria. El mercado (otra vez) se está anticipando y está leyendo la situación bajo un optimismo iluso. Pero las últimas minutas nos recordaron de este error. Al parecer, tendremos dureza monetaria para rato. Lo que nos podría estar anunciando que el péndulo del sentimiento, después de una ola optimista, podría buscar zonas de mayor escepticismo.    

FTX ahora debe más de tres mil millones de dólares a miles de acreedores en todo el mundo. El problema es que, según el abogado del nuevo equipo administrativo de la compañía, ese dinero ya no está. Por robo o por mal manejo, pero ya no está. Al parecer, Sam Bankman-Fried administraba la compañía como una bodega familiar mal llevada. Ahora resulta ser que tanta “genialidad” y “excentricidad” no era otra cosa que irresponsabilidad. Lo que reinaba en FTX era la inexperiencia, la imprudencia y el caos.

La ignorancia confiada del amateur es un mal muy difundido en este espacio. En la comunidad cripto, muchos, después de ver un par de documentales en Youtube, ya se sienten más duchos en cuestiones de dinero que cualquier premio Nobel de Economía. La experiencia de escuchar por primera vez las viejas propagandas de los escarabajos del oro, libertarios y conservadores se convierte, para algunos, en una epifanía: “¡Ya entiendo el dinero!”. Vender Herbalife no te convierte en un nutricionista. Bueno, me temo que dogma no es educación financiera. Asumir un sesgo ideológico en torno al concepto del dinero no es la iluminación.

La crisis energética en Europa sigue causando estragos. El mercado laboral en los Estados Unidos sigue sobrecalentado. Y la inflación sigue siendo un gran dolor de cabeza. Por otro lado, todo parece indicar que China está relajando su política cero-covid. Sin embargo, la incertidumbre es tal que no es del todo insensato anticipar más volatilidad y declives para el primer trimestre del próximo año.