Los inversores institucionales han respondido al sentimiento negativo causado por el colapso de FTX; ha habido entradas institucionales récord en productos de inversión a corto plazo centrados en criptomonedas.

Según el director de estrategia de CoinShares, James Butterfill, el 75% de las entradas totales de los inversores institucionales en criptomonedas durante la semana que finalizó el 18 de noviembre se colocaron en productos de inversión a corto plazo: esencialmente son una apuesta a que los precios de las criptomonedas bajarán.

Butterfill dijo que la toma de posiciones cortas por parte de los inversores probablemente es "un resultado directo de las consecuencias del colapso de FTX", a la vez que el total de activos bajo gestión (AUM) de los inversores institucionales ahora es de USD 22,000 millones, el más bajo en dos años.

A lo largo de la semana, se han invertido USD 14 millones en productos de inversión de corto plazo. CoinShares dijo que era "la mayor afluencia semanal registrada".

CoinShares citó la "renovada incertidumbre" sobre la actualización de Ethereum Shanghai, prevista para septiembre de 2023, y mencionó que la considerable cantidad de ETH en manos del explotador de FTX como posibles razones del sentimiento negativo.

El hacker que está detrás del robo de más de USD 447 millones en criptomonedas del exchange de criptomonedas FTX ha sido descubierto de nuevo moviendo sus fondos mal habidos. 

De acuerdo con los datos de Etherscan, entre las 4:11 y las 4:17 pm UTC del 21 de noviembre, el atacante movió un total de 180,000 Ether (ETH) a través de 12 billeteras recién creadas —cada una recibiendo 15,000 ETH. La cantidad total movida ascendió a USD 199.3 millones a precios actuales.

En el momento de la publicación, el ETH no se ha movido de ninguna de las 12 billeteras.

Algunos miembros de la comunidad de criptomonedas sugieren que el atacante podría estar planeando subdividirlo en cantidades cada vez más pequeñas para confundir a los investigadores, un proceso conocido como "peel chaining", o que podría estar planeando utilizar un servicio de mezcla en algún momento para ocultar qué monedas son suyas.

Mientras tanto, algunos usuarios de Ethereum parecen haber enviado mensajes codificados al hacker pidiendo una parte del botín.

El presidente del Comité Bancario del Senado de Estados Unidos, Sherrod Brown, y otros tres miembros del comité demócrata enviaron cartas el 21 de noviembre a funcionarios federales y a Anthony Noto, presidente de SoFi Technology. Expresaron su preocupación por los esfuerzos del banco en línea para ajustarse a los requisitos de la Junta de la Reserva Federal y las actividades de comercio de activos digitales no bancarios realizadas a través de SoFi Digital Assets.

En la carta a Noto, Sherrod, junto con los Sens. Jack Reed, Chris Van Hollen y Tina Smith, señala que la Reserva Federal había dicho que SoFi "se dedica actualmente a actividades relacionadas con los criptoactivos que la Junta no ha considerado permisibles" para una sociedad de holding bancario (BHC) o sociedad de holding financiero (FHC). La Reserva Federal concedió a SoFi el estatus de holding financiero tras su compra del holding bancario Gold Pacific Bancorp a principios de año.

Aunque la Fed dio a SoFi dos años para legalizar o desprenderse de SoFi Digital Assets, los senadores escribieron:

“Nos preocupa que las continuas actividades de activos digitales no permisibles de SoFi demuestren que no se toma en serio sus compromisos regulatorios ni se adhiere a sus obligaciones”.

A SoFi se le prohibió ampliar sus actividades no permitidas o realizar criptotransacciones en su filial bancaria nacional, pero "anunció un nuevo servicio que permite a los clientes de su banco nacional invertir parte de cada depósito directo en activos digitales sin comisiones". Además, "la facilitación por parte de SoFi de las operaciones con activos digitales de los clientes y la tenencia de activos digitales en el balance plantea cuestiones sobre el cálculo adecuado de los requisitos de capital". Advierten:

La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó un 5% entre el 14 y el 21 de noviembre, alcanzando la notable cifra de USD 795,000 millones. Sin embargo, el sentimiento general es mucho peor, teniendo en cuenta que esta valoración es la más baja vista desde diciembre de 2020.

El precio de Bitcoin (BTC) bajó apenas un 2.8% en la semana, pero los inversores tienen poco que celebrar porque el nivel actual de USD 16,100 representa una caída del 66% en lo que va de año. Incluso si el colapso de FTX y Alameda Research ha sido descontado, la incertidumbre de los inversores se centra ahora en los fondos de Grayscale, incluyendo el Grayscale Bitcoin Trust de USD 10,500 millones.

Genesis Trading, que forma parte del conglomerado Digital Currency Group (DCG), detuvo los retiros el 16 de noviembre. En su último informe trimestral, la empresa de comercio de criptoderivados y préstamos declaró que tiene préstamos activos por valor de USD 2,800 millones. El administrador del fondo, Grayscale, es una filial de DCG, y Genesis actuó como proveedor de liquidez.

La caída semanal del 5% en la capitalización total del mercado se vio afectada principalmente por el movimiento negativo del precio del Ether (ETH) del 8.5%. Sin embargo, el sentimiento bajista tuvo un efecto mayor en las altcoins, ya que nueve de las 80 principales monedas perdieron un 12% o más en el periodo.

Litecoin (LTC) ganó un 5.6% después de que las direcciones inactivas en la red durante un año superaran los 60 millones de monedas.

Al parecer, no todo es más grande en Texas. Al menos no en los días siguientes a que un importante exchange de criptomonedas se declare en quiebra.

El colapso de FTX y las ondas que el ex-CEO Sam Bankman-Fried hizo en el espacio cripto estuvieron en boca de muchas personas en la Cumbre de Blockchain de Texas celebrada del 17 al 18 de noviembre en la capital del estado, Austin. A diferencia de la conferencia inaugural del Texas Blockchain Council en octubre de 2021, que se celebró durante un solo día, hubo muchos asientos libres en el evento de 2022, que contó con oradores sobre energía, minería de criptomonedas, regulación e innovaciones en el espacio.

"Hace dos años, esta audiencia estaba llena", dijo Chad Harris, director comercial de la cripto minera Riot Blockchain, en la cumbre —quizás confundiendo el año del último evento. "Hoy, esta es una audiencia llena de personas apasionadas que creen que realmente pueden facilitar lo que le dicen al público [...] Cada vez que uno de nosotros falla de manera desastrosa, nos afecta a todos los que estamos en esta sala".

Asistieron legisladores y reguladores estadounidenses, como el senador de Texas Ted Cruz y la comisionada de la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities Summer Mersinger, así como nombres conocidos en el espacio de las criptomonedas, como el presentador de podcasts Anthony 'Pomp' Pompliano y el ex candidato presidencial Andrew Yang. La cumbre de octubre de 2021 contó con la intervención de tres senadores estadounidenses, entre ellos la legisladora pro criptomonedas Cynthia Lummis.

"Texas es un estado libre, y ha atraído a muchas empresas [...] Creo que estamos viendo los resultados de eso", dijo la fundadora de la Cámara de Comercio Digital, Perianne Boring, a Cointelegraph en la cumbre.

Los llamados prematuros por una reversión de tendencia son comunes en todo ciclo. Durante un mercado alcista, siempre hay un grupo más pesimista que los demás hablando de sobrevaloración y anticipando una caída. Durante un mercado bajista, siempre hay un grupo más optimista que los demás hablando de un fondo y anticipando una recuperación. Esto sucede, porque estos “contrarios” saben que las grandes ganancias se logran en los momentos de reversión. Entonces, en todo momento y en todas partes, ven al objeto anhelado. Después de todo, para la persona con un martillo en la mano, todo se parece a un clavo.

Cierto que los contrarios que aciertan, en efecto, sí hacen mucho dinero gracias a su clarividencia. Pero ese no es el caso de los contrarios equivocados. Estos contrarios “prematuros” terminan vendiendo muy barato durante un mercado alcista y comprando muy caro durante un mercado bajista. Durante los últimos rallies de Bitcoin, hemos podido leer burlas y chistes para las personas que vendieron en Twitter y las demás redes. 

Por ejemplo: CZ, CEO de Binance, en un tuit del 11 de agosto escribió que se sentía triste por las personas que vendieron en el “fondo”. Esto lo dijo después de un rally de mercado bajista. Y ya se pueden imaginar los comentarios de ese tuit. La mayoría celebró el fin de la racha bajista a todo pulmón.

Bueno, esas personas que causaron tanta tristeza en CZ ahora pueden comprar a mejores precios. De pronto, ahora son ellos los que sienten tristeza por las pérdidas (realizadas o no) de los demás. Resulta ser que el supuesto fondo, declarado implícitamente por CZ en aquel tuit, no era tal. Y el mercado estableció un nuevo fondo unas semanas después. Es decir, los contrarios prematuros son muy peligrosos. En su optimismo iluso y en su impaciencia, dan muy malos consejos. Alimentan las falsas esperanzas. 

Durante un mercado bajista, la tendencia es bajista. ¿Qué quiere decir eso? Eso quiere decir que las probabilidades de que el precio baje son mayores que las probabilidades de que el precio suba. Esto significa que las alzas durante esa etapa son excepcionales. Y, por supuesto, no todas las alzas son una reversión de la tendencia. De hecho, la mayoría de las alzas durante un mercado bajista son intentos fallidos. 

La plataforma de cadena de bloques de proof-of-stake, Cardano, se ha asociado con COTI, un protocolo de capa 1 basado en DAG, para lanzar lo que denomina una moneda estable algorítmica sobregarantizada. El proyecto dijo en un anuncio proporcionado a Cointelegraph que la moneda estable estará respaldada por un exceso de garantía en forma de criptomoneda almacenada en una reserva.

Según el comunicado, Djed se pondrá en marcha en la red principal en enero de 2023, a la espera de una auditoría exitosa y una serie de rigurosas pruebas de resistencia. Según los desarrolladores, Djed estará vinculada al dólar estadounidense, respaldada por Cardano ($ADA), y utilizará $SHEN como moneda de reserva. 

La stablecoin algorítmica se integrará con socios seleccionados y exchanges descentralizadas (DEX), que recompensarán a los usuarios por proporcionar liquidez utilizando Djed. En un intento de crecer a un ritmo saludable y sostenible, los desarrolladores planean adoptar un enfoque gradual y lento para proporcionar liquidez de $ADA al contrato inteligente Djed. 

Shahaf Bar-Geffen, el CEO de COTI compartió en el anuncio oficial en la Cumbre de Cardano:

“Los eventos recientes del mercado han demostrado nuevamente que necesitamos un refugio seguro contra la volatilidad, y Djed servirá como este refugio seguro en la red de Cardano. No solo necesitamos una moneda estable, sino que necesitamos una que esté descentralizada y tenga una prueba de reservas on-chain".

El vicegobernador del Banco de Inglaterra, Sir Jon Cunliffe, compartió sus ideas sobre la regulación de las criptomonedas y las finanzas descentralizadas (DeFi) en una charla el 21 de noviembre. Su intención era hablar sobre las stablecoins y las monedas digitales del banco central (CBDC), dijo Cunliffe en una conferencia en Coventry, pero el colapso de FTX mientras escribía el borrador de su discurso le llevó a hacer también algunas observaciones más generales.

FTX y otros exchanges de criptomonedas centralizados "parecen operar como conglomerados, agrupando productos y funciones dentro de una misma empresa" sin los estrictos controles de las finanzas tradicionales, dijo Cunliffe. Hay "algunas pruebas tentativas y limitadas" de que el fracaso de FTX ha estimulado las transferencias a las plataformas descentralizadas, aunque no se consoló de ello:

“No está claro hasta qué punto estas plataformas están verdaderamente descentralizadas. Detrás de estos protocolos suelen estar las empresas y las partes interesadas que obtienen ingresos de sus operaciones. Además, a menudo no está claro quién, en la práctica, controla la gobernanza de los protocolos”.

Se necesita regulación para proteger a los consumidores, proteger la estabilidad financiera y fomentar la innovación, dijo Cunliffe, y:

“Si bien el mundo de las criptomonedas, como se demostró durante el criptoinvierno del año pasado y la implosión de FTX de la semana pasada, no es lo suficientemente grande ni lo suficientemente interconectado con las finanzas principales para amenazar la estabilidad del sistema financiero, sus vínculos con las finanzas principales se han desarrollado rápidamente”.

El Comité de Agricultura del Senado de Estados Unidos ha anunciado que el presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Comodities (CFTC), Rostin Behnam, será uno de los testigos en una audiencia en la que se analizará el colapso del exchange de criptomonedas FTX.

Según el sitio web de la Comisión de Agricultura del Senado, el 1 de diciembre el comité en pleno escuchará el testimonio de Behnam y presumiblemente de otras personas con información sobre los problemas de liquidez y la posterior caída de FTX. La audiencia, titulada "Por qué el Congreso necesita actuar: Lecciones aprendidas del colapso de FTX' será una de las primeras en las que los legisladores estadounidenses exploren lo que sucedió con el importante exchange de criptomonedas y el ex-CEO Sam Bankman-Fried.

El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE.UU. dijo el 16 de noviembre que celebrará una audiencia similar "sobre el colapso de FTX y las consecuencias más amplias para el ecosistema de activos digitales" en diciembre, pero el evento no aparecía en el calendario del comité en el momento de la publicación. El comité dijo que esperaba escuchar a Bankman-Fried, Alameda Research y Binance, pero no mencionó específicamente el testimonio de reguladores federales como los de la Comisión de Bolsa y Valores o la CFTC.

Los legisladores de ambos lados del pasillo en ambas cámaras del Congreso, así como la Casa Blanca, han insinuado la necesidad de claridad regulatoria o de regulaciones adicionales a raíz del colapso de FTX. El 10 de noviembre, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karine Jean-Pierre, sugirió que "es necesaria una regulación prudente de las criptomonedas" en respuesta a las empresas de criptomonedas sin una supervisión adecuada.

Desde que se declaró en quiebra y dimitió como CEO de FTX el 11 de noviembre, Bankman-Fried se ha convertido en el objetivo de los reguladores mundiales que investigan al exchange, incluida la Agencia de Investigación de Delitos Financieros de Turquía, las autoridades de las Bahamas y las agencias estatales y federales de Estados Unidos. Bankman-Fried, que al parecer sigue en las Bahamas, podría ser extraditado a Estados Unidos para ser interrogado, pero no está claro si estará disponible para hablar ante las audiencias de la comisión de la Cámara de Representantes o del Senado.

A raíz del colapso de FTX, que se produjo como resultado de que el exchange de criptomonedas, ahora en bancarrota, canalizara los fondos de los usuarios para mitigar sus propios riesgos, los exchanges de criptomonedas idearon una solución de transparencia llamada "proof-of-reserves" o prueba de reservas, en español. 

Esta práctica, que ha sido recientemente respaldada por el CEO de Binance, Changpeng Zhao, ofrece una forma de que los exchanges muestren transparencia a los usuarios en ausencia de regulaciones claras.

Todos los exchanges de criptomonedas deben hacer una prueba de reserva de árbol de merkle.

Los bancos funcionan con reservas fraccionarias.
Los exchanges de criptomonedas no deberían hacerlo.@Binance comenzará a hacer pruebas de reserva pronto. Transparencia total.

La prueba de reservas (PoR) es una auditoría independiente llevada a cabo por un tercero que pretende garantizar que un custodio mantiene los activos que dice poseer en nombre de sus clientes. 

El criptomercado ha sido testigo de unas pocas semanas turbulentas después del colapso de FTX, pero Lido Finance, un protocolo de participación líquida, ha sido un punto brillante en medio del caos. Según Data de DeFiLlama, el protocolo Lido ha ganado USD 1 millón o más en tarifas diarias desde el 26 de octubre.

Tarifas e ingresos de Lido a lo largo del tiempo. Lido ha recaudado más de USD 1 millón en tarifas todos los días desde el 26 de octubre.

Analicemos los fundamentos on-chain para ver por qué ha continuado esta tendencia.

¿Qué hay detrás del crecimiento de Lido Finance?

El crecimiento de Lido comenzó en mayo de 2021, antes del colapso de FTX. Las comisiones alcanzaron un máximo histórico el 10 de noviembre, ya que los ingresos por comisiones casi superaron los USD 2.6 millones. El protocolo gana el 10% del total de las recompensas de las apuestas de Ethereum (ETH) generadas por el staking de los usuarios.

Las ventas continuas en los mercados de criptomonedas llevaron la capitalización total del mercado a menos de USD 800,000 millones el 21 de noviembre. Los traders están cada vez más nerviosos por el alcance del daño que el colapso de FTX puede tener en varias empresas de criptomonedas. Hasta que se disipe la incertidumbre, es inútil esperar una recuperación sostenida de los precios de las criptomonedas.

La saga FTX ha roto la estrecha correlación entre los mercados de valores de Estados Unidos y Bitcoin (BTC). Si bien Bitcoin cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, el S&P 500 (SPX) se ha recuperado considerablemente desde su mínimo del 13 de octubre.

El índice del dólar estadounidense (DXY) suele estar inversamente correlacionado con Bitcoin, pero su reciente caída desde el máximo de varios años no benefició a Bitcoin. Esto sugiere que los compradores de criptomonedas permanecen al margen y no se aventuran a comprar.

Sin embargo, el inversionista multimillonario y administrador de fondos de cobertura Bill Ackman dijo en un hilo de Twitter el 20 de noviembre que las criptomonedas estaban "aquí para quedarse con la supervisión y regulación adecuadas". También destacó el potencial de las criptomonedas para "beneficiar enormemente a la sociedad y hacer crecer la economía global". .”

¿Podría el mercado de criptomonedas ponerse al día con los mercados de valores de EE. UU.? Estudiemos los gráficos del índice S&P 500, el índice del dólar estadounidense (DXY) y las principales criptomonedas para averiguarlo.

"Odio decir que te lo dije" es una frase muy repetida, pero rara vez sincera. Es una sensación deliciosa atribuirse el mérito de haber advertido de un problema con antelación. Esa es la libertad que me tomo con los reguladores financieros federales de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.

En enero de este año, mientras era miembro del Comité Asesor de Inversores de la SEC que asesora al presidente de la Comisión, Gary Gensler, sobre el espacio cripto y otros asuntos, presenté una petición a la SEC. Les pedí que abrieran un comentario público formal sobre los problemas únicos que presentan las criptomonedas y otros activos digitales. Señalé la criptocustodia y los conflictos de intereses de los intermediarios como cuestiones clave que la SEC debería abordar.

Llamé a este nuevo comienzo un "Bloque Génesis de Regulación de Activos Digitales" que ayudaría a la SEC a mejorar la regulación de las criptomonedas. La SEC me ignoró agresivamente.

Cuando terminó mi mandato en el comité asesor de la SEC la semana pasada, aproveché la oportunidad para darle al presidente Gensler algunas palabras fuertes sobre su abuso de los activos digitales. Mira la respuesta de Gensler.

La incapacidad de la SEC y de los reguladores bancarios estadounidenses para adaptar las normas a los criptointermediarios no causó directamente el estallido de FTX. Sin embargo, su incapacidad para crear normas de funcionamiento para los exchanges de criptomonedas de Estados Unidos para la custodia de criptomonedas ha permitido un entorno en el que estafadores como Sam Bankman-Fried podrían prosperar en el extranjero.