La empresa de servicios financieros de criptomonedas, Blockchain.com, suspenderá las operaciones de su filial de gestión de activos, según una nota de Bloomberg publicada el 9 de marzo. El servicio tenía menos de un año de existencia y parece ser la última víctima del mercado bajista de las criptomonedas.

La filial, conocida como Blockchain.com Asset Management, tiene su sede en Londres. El 5 de marzo solicitó su salida del registro mercantil del Reino Unido. La propia solicitud tiene fecha del 15 de febrero. La empresa aún no había presentado su primer reporte anual.

Blockchain.com Asset Management se inauguró en abril de 2022 en asociación con Altis Partners, que iba a gestionar sus carteras utilizando la tecnología de Blockchain.com. Prometía ofrecer "productos de inversión en criptomonedas regulados para inversores institucionales, family offices e individuos con grandes patrimonios".

Blockchain.com, fundada en 2011, abrió la nueva filial justo después de una ronda de financiación en la que había aumentado su valoración de 5,200 a 14,000 millones de dólares. Standard Custody & Trust Company fue nombrada socio de custodia de la nueva filial también en abril. Un portavoz declaró a Bloomberg:

"Blockchain.com Asset Management se lanzó en abril de 2022, poco antes de que las condiciones macroeconómicas se deterioraran rápidamente. Ahora que el mercado bajista se acerca a la marca de un año, hemos tomado la decisión empresarial de pausar este producto institucional".

Silvergate tal vez no es un riesgo sistemático para el sistema bancario de Estados Unidos, pero podría tener un impacto significativo en los mercados de criptomonedas, dijeron múltiples fuentes a Cointelegraph. Entre ellas podrían estar el aumento de la concentración bancaria en unos pocos socios y los retos para las empresas de capital riesgo que pretendan establecer relaciones bancarias en el país.

El banco era una red de pasarelas de criptomonedas para instituciones financieras y una de las principales rampas de conversión para las criptodivisas en Estados Unidos hasta el 8 de marzo, cuando su empresa matriz, Silvergate Capital Corporation, hizo públicos sus planes de "liquidar voluntariamente" activos y cesar sus operaciones.

La medida afecta a un "enorme número de creadores de mercado y exchanges" que confiaban en el banco para procesar transacciones instantáneas de cripto a fiar, explicó Mark Lurie, CEO y cofundador de Shipyard Software, una empresa de desarrollo descentralizado. A medida que Silvergate reduzca sus operaciones, también aumentará la concentración de riesgos en el sector, pues son pocos los bancos que siguen asociándose con empresas de criptomonedas.

"Nunca habría pensado que un banco asegurado por la FDIC que participa en el sector llegaría a quebrar. Se trata sin duda de un revés y habrá implicaciones que repercutirán en todo el sector de los activos digitales durante algún tiempo. Sospecho que será difícil durante un tiempo para las empresas de criptomonedas adquirir relaciones bancarias en Estados Unidos, dadas las medidas reguladoras de los últimos tiempos", dijo a Cointelegraph, Charlie Shrem.

La quiebra del exchange FTX provocó grandes problemas de liquidez en Silvergate, aunque el banco ya se había visto afectado a principios de 2022 por la caída de mercado cripto en general. Las salidas de fondos en el cuarto trimestre del año pasado se tradujeron en una pérdida neta de mil millones de dólares atribuible a los accionistas ordinarios. En el trimestre anterior, el volumen de transferencias en Silvergate Exchange Network se situó en USD 112,600 millones, una caída en picado de USD 50,000 millones en comparación con el tercer trimestre de 2021.

Los traders de Bitcoin (BTC) siguieron presionados a la baja tras la caída del 5.5% del precio el 7 de marzo. El aumento de las probabilidades de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal y la presión regulatoria sobre las criptomonedas explican parte del movimiento.

Los mercados financieros mostraron signos de tensión, pues la curva invertida de los bonos alcanzó su nivel más alto desde los años ochenta. Los rendimientos a largo plazo se han estancado en el 4%, mientras que los bonos del Tesoro a dos años cotizaron por encima del 5% de rendimiento en marzo.

Desde julio, los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo no han podido seguir el ritmo del repunte de la referencia a dos años, lo que ha provocado la distorsión de la curva invertida que suele preceder a las recesiones económicas. Según Bloomberg, el indicador alcanzó un punto porcentual el 7 de marzo, el nivel más alto desde 1981, cuando el presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, se enfrentaba a una inflación de dos dígitos.

Esta semana, BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, ha aumentado su previsión para los fondos federales estadounidenses hasta el 6%. Rick Riede, director de inversiones de renta fija global de BlackRock, cree que la Fed mantendrá los tipos de interés altos durante "un periodo prolongado para ralentizar la economía y conseguir que la inflación se acerque al 2%".

Crece el temor a la regulación de las criptomonedas

Según un informe del Wall Street Journal, la administración Biden quiere aplicar la regla de las ventas ficticias a las criptomonedas, lo que pondría fin a una estrategia en la que un trader vende y luego compra inmediatamente activos digitales con el fin de incurrir en pérdidas y reducir su carga fiscal.

Las declaraciones de legisladores republicanos antes de la audiencia inaugural del subcomité de la Cámara de Representantes de Estados Unidos centrado en activos digitales, tecnología financiera e inclusión sugieren divisiones partidistas sobre la regulación de las criptomonedas.

En una nota del 6 de marzo, los republicanos del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes afirmaron que la primera audiencia del Subcomité de Activos Digitales, Tecnología Financiera e Inclusión se centraría en el "ataque al ecosistema de activos digitales" de la administración Biden. La audiencia está programada para el 9 de marzo como una de las primeras desde que el representante Patrick McHenry asumió la presidencia del comité al inicio del 118º Congreso.

"A lo largo de los dos últimos años, la Administración Biden ha emitido declaraciones y propuesto normativas que han afectado indebidamente al ecosistema de los activos digitales", dice la nota. "Muchas de estas acciones pueden considerarse una extralimitación de la autoridad jurisdiccional. Además, no se pueden subestimar las consecuencias de estas políticas. Debido a las medidas adoptadas por esta Administración, Estados Unidos corre el riesgo de empujar el ecosistema de activos digitales al extranjero".

Se espera que testifiquen en la audiencia representantes del sector de las criptomonedas, como el cofundador y CEO de BitGo, Mike Belshe, y el director jurídico de Coinbase, Paul Grewal. Además, el subcomité ha enumerado 5 proyectos de ley relacionados con las criptomonedas que están siendo examinados, entre ellos el proyecto para mantener la innovación en EE.UU. de McHenry.

"Los reguladores pueden declarar que los activos digitales están regulados de la misma manera que otros activos, y por lo tanto aplicar las mismas normas, o los reguladores pueden decir que son diferentes, y crear nuevas normas", dijo Belshe en su testimonio preparado. "Pero lo que no se puede permitir a los reguladores es afirmar que los activos son diferentes, y también afirmar que las normas ya se entienden".

En probabilidad y estadística, “correlación” indica la fuerza y la dirección de una relación lineal y proporcionalidad entre dos variables estadísticas. En el mundo de las inversiones, “correlación” indica algo muy similar. Significa que dos mercados tienden a moverse en la misma dirección. Es decir, uno sube. El otro también sube. Uno baja. El otro también baja. En este caso, hablamos de correlación positiva.

Importante. Correlación no es causa. Por lo general, dos mercados comparten una correlación positiva cuando ambos mercados prosperan bajo condiciones muy similares. Por otro lado, dos mercados comparten una correlación negativa cuando ambos mercados se moven en direcciones opuestas. . Claro que las correlaciones nunca son absolutas. Normalmente, se trata de una tendencia.

En promedio, podemos decir que el dólar y los principales índices bursátiles comparten una correlación negativa. O sea, por lo general, cuando el dólar sube, los índices bajan. Lo mismo podemos decir de los bonos del Tesoro (EEUU). La demanda por los bonos sube. Por lo general, los índices bursátiles bajan. El inversor, entonces, interpreta estos comportamientos para estimar el sentimiento general del mercado. ¿Risk-on o Risk-off? La actitud hacia el riesgo nos puede indicar la dirección del mercado. Lo que nos puede ayudar mucho a la hora de tomar decisiones.

Las acciones del mismo sector normalmente comparten una correlación positiva entre sí. Por ejemplo, las big tech, por lo general, bailan al mismo ritmo. Es decir, Apple, Meta, y Microsoft, por lo general, se mueven como un bloque. Claro que eso no implica que siempre se mueven como un bloque. En primer lugar, no hay correlación absoluta. En segundo lugar, una correlación no elimina totalmente la individualidad.

Ahora, Bitcoin es un activo claramente risk-on. Lo que implica que, en promedio, se alinea con big tech, Nasdaq y el S&P 500. Lo que también implica que, en promedio, se diferencia del dólar y los bonos-T. Insisto en repetir la palabra “promedio”, porque es perfectamente posible compartir una correlación, pero, al mismo tiempo, registrar días, semanas o meses de aparente no-correlación. Repito: Las correlaciones no son absolutas.

El Tesoro de Estados Unidos ha anunciado que los diputados del grupo de trabajo multilateral sobre Élites Rusas, Apoderados y Oligarcas, o REPO, han puesto en el punto de mira a las criptomonedas en los intentos de las entidades rusas de evadir las sanciones.

En un anuncio del 9 de marzo, el Tesoro de EE.UU. dijo que el grupo de trabajo había bloqueado o congelado más de USD 58,000 millones en activos sujetos a sanciones desde que el ejército ruso invadió Ucrania en febrero de 2022. Los miembros del equipo REPO han trabajado para "contrarrestar la evasión de sanciones rusas", que incluía criptotransacciones ilícitas.

"A medida que continúa la guerra de agresión de Rusia, los miembros de REPO siguen decididos en su compromiso de imponer costos pronunciados a Rusia", dijo el grupo de trabajo. "REPO continuará identificando, localizando y congelando los activos de los rusos sancionados, con el objetivo de privar al Kremlin de los fondos que necesita para luchar en su guerra ilegal".

Desde que comenzó el conflicto en Ucrania en febrero de 2022, la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Tesoro de Estados Unidos, así como sus homólogos en la Unión Europea, han impuesto estrictas sanciones contra entidades vinculadas a Rusia en un esfuerzo por frenar la maquinaria bélica. Sin embargo, según un informe de Chainalysis en el primer aniversario de la guerra, los grupos pro-Kremlin y los medios de propaganda pudieron utilizar las criptotransacciones para recaudar aproximadamente USD 5 millones para su causa.

REPO añadió que los activos vinculados a Rusia bajo las jurisdicciones de sus miembros permanecerían "inmovilizados" hasta el final del conflicto. En el momento de la publicación de este artículo, no hay indicios de que la guerra vaya a remitir, con grandes franjas de territorio ucraniano bajo ocupación rusa y muchas ciudades de Ucrania en riesgo de ataque.

Según un comunicado del 9 de marzo, la plataforma de mensajería bancaria Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT, por sus siglas en inglés) reveló que había obtenido resultados positivos en relación con su prueba piloto de vinculación de distintas monedas digitales de bancos centrales (CBDC).

Durante un periodo de pruebas de 12 semanas, SWIFT simuló casi 5,000 transacciones entre dos redes blockchain diferentes y los sistemas de pago fiduciarios existentes. Más de 18 instituciones financieras de todo el mundo participaron en el estudio, entre ellas el Royal Bank of Canada, Banque de France, Société Générale, BNP Paribas, Monetary Authority of Singapore, HSBC, Deutsche Bundesbank y NatWest. Según SWIFT:

"En general, los resultados de las pruebas del sandbox constataron que la solución experimental de interconexión de SWIFT puede satisfacer las necesidades de interoperabilidad de las CBDC de los bancos centrales y comerciales, garantizando que las CBDC puedan utilizarse con éxito en los pagos transfronterizos".

Además, SWIFT afirmó que existía un "fuerte grado de alineación" entre los participantes en cuanto a cómo es probable que funcionen las CBDC en el futuro. Para los próximos pasos, SWIFT planea ejecutar una segunda fase de su sandbox para CBDC y desarrollar su "solución de interconexión de CBDC en una versión beta para pagos con atomicidad mejorada".

En los próximos dos años, SWIFT espera que el 24% de los bancos centrales desarrollen una solución CBDC. Más de 110 bancos centrales de todo el mundo están investigando actualmente los casos de uso de las CBDC. Lewis Sun, responsable mundial de pagos nacionales y emergentes de HSBC, comentó: